3 причини, чому інвесторам DeFi завжди слід шукати, перш ніж стрибнути

Вітаємо читачів і дякуємо за підписку! Інформаційний бюлетень Altcoin Roundup тепер створений постійним автором бюлетеня Cointelegraph Великий Смокі. У найближчі кілька тижнів цей інформаційний бюлетень буде перейменовано на Crypto Market Musings, щотижневий інформаційний бюлетень, який надає випереджальний аналіз і відстежує нові тенденції на ринку криптовалют.

Дата публікації інформаційного бюлетеня залишиться незмінною, а зміст, як і раніше, приділятиме значну увагу технічному та фундаментальному аналізу криптовалют з більш макроекономічної точки зору, щоб визначити ключові зміни в настроях інвесторів і структурі ринку. Сподіваємось, вам сподобається!

DeFi має проблему, накачує та скидає

Коли бичачий ринок був у розпалі, інвестування в токени децентралізованого фінансування (DeFi) було схожим на стрілянину риби в бочці, але тепер, коли надходження в цей сектор бліднуть у порівнянні з розквітом ринку, набагато важче визначити хороші угоди в космосі. .

Протягом літа DeFi протоколи змогли заманити постачальників ліквідності, пропонуючи три-чотиризначну прибутковість і такі механізми, як ліквідний стейкінг, кредитування через заставу активів і винагороду за токени. Велика проблема полягала в тому, що багато з цих пропозицій винагороди були нежиттєздатними, а високі викиди від деяких протоколів змушували постачальників ліквідності автоматично скидати свої винагороди, створюючи постійний тиск продажу на ціну токена.

Війни з блокуванням загальної вартості (TVL) були ще одним викликом, з яким зіткнулися протоколи DeFi, яким доводилося постійно змагатися за капітал інвесторів, щоб зберегти кількість «користувачів», які бажають заблокувати свої кошти в рамках протоколу. Це створило сценарій, в якому, по суті, використовувався найманий капітал від китів та інших інвесторів перекинув кошти на платформи, які пропонують найвищий APY винагороди протягом короткого періоду часу, перш ніж врешті-решт викинути винагороди на відкритий ринок і перемістити інвестиційні кошти на зеленіші пасовища.

Для платформ, які забезпечили серію фінансування від венчурних капіталістів, мала місце така ж діяльність. Венчурні капітали закладають кошти в обмін на токени, і ці організації знаходяться в рядах найбільших власників токенів у найприбутковіших пулах ліквідності. Нависла загроза розблокування токенів з боку перших інвесторів, високі емісії винагород і постійний автоматичний демпінг зазначених винагород призвели до постійного тиску збуту та, очевидно, стояли на шляху будь-якого інвестора, який вирішив зробити довгострокові інвестиції на основі фундаментального аналізу.

У поєднанні кожен із цих сценаріїв створював порочне коло, у якому протокол TVL і власний токен платформи запускалися, закачувалися, скидалися, а потім ковзали в невідомість.

Промийте, вимийте, повторіть.

Отже, як насправді зазирнути за межі свічкового графіка, щоб побачити, чи варто «інвестувати» в платформу DeFi?

Давайте поглянемо.

Чи є дохід?

Ось дві діаграми.

Так, один піднімається, а інший падає (LOL). Звичайно, це перше, на що звертають увагу інвестори, але є ще щось. На першій діаграмі можна помітити, що Альгоранд (ALGO) має оборотну ринкову капіталізацію в 2,15 мільярда доларів США та повністю розбавлену ринкову капіталізацію в 3,06 мільярда доларів США. Проте його 30-денний дохід і річний дохід становлять 7690 і 93 600 доларів відповідно. Запаморочливо, чи не так?

Повертаючись до першої діаграми, ми бачимо, що, зберігаючи оборотну ринкову капіталізацію в 2,15 мільярда доларів і підтримуючи широку екосистему різноманітних децентралізованих програм (DApp), Algorand 19 жовтня зумів отримати лише 336 доларів США доходу.

Це шокує, якщо з даними або з певними показниками, пов’язаними з Algorand та його екосистемою, не зафіксовано Token Terminal, якщо щось не так. Дивлячись на легенду діаграми, можна також помітити, що постачальникам ліквідності та стейкерам токенів не нараховуються стимули для токенів або комісії з боку пропозиції.

пов’язані: 3 нових криптотенденції, на які слід стежити, поки ціна біткойна консолідується

GMX, з іншого боку, розповідає іншу історію. Зберігаючи поточну ринкову капіталізацію в 272 мільйони доларів США та річний дохід у розмірі 28,92 мільйона доларів США, кумулятивні комісії GMX з боку постачальників постійно збільшувалися до 33,9 мільйонів доларів США з 24 квітня 2022 року. Комісії з боку постачальників представляють відсоток комісій, які надходять до постачальники послуг, включаючи постачальників ліквідності.

Емісія та інфляція

Перш ніж інвестувати в проект DeFi, доцільно поглянути на загальну пропозицію токена, пропозицію в обігу, рівень інфляції та рівень емісії. Ці показники вимірюють, скільки токенів зараз циркулює на ринку, і прогнозоване збільшення (випуск) токенів в обігу. Що стосується токенів DeFi та альткойнів, інвестори повинні хвилюватися про розведення, звідси привабливість біткойнів (BTC) обмеження пропозиції та низька інфляція.

Як показано нижче, порівняно з BTC, рівень інфляції та прогнозована загальна пропозиція ALGO високі. Загальна пропозиція ALGO обмежена 10 мільярдами, а дані свідчать про 7 мільярдів токенів, які сьогодні перебувають в обігу, але враховуючи поточний дохід від комісій і суми, що ділиться з власниками токенів, обмеження пропозиції та рівень інфляції не викликають великої впевненості.

Перш ніж обійняти посаду в ALGO, інвестори повинні шукати більшого зростання та щоденних активних користувачів екосистеми DApp Algorand, і, очевидно, потрібен ріст комісії та доходу.

Активні адреси та щоденні активні користувачі

Незалежно від того, чи є доходи високими чи низькими, два інші важливі показники, які слід перевірити, — це активні адреси та щоденні активні користувачі, якщо дані доступні. Algorand має багатомільярдну ринкову капіталізацію та 10-мільярдну максимальну пропозицію ALGO, але низький річний дохід і невелика кількість жетонних стимулів викликають питання про те, чи є анемією зростання екосистеми.

Дивлячись на графік нижче, ми бачимо, що активні адреси ALGO зростають, але загалом зростання рівномірне, і стрибки активних адрес, схоже, слідують за стрибками цін і розпродажами. Станом на 14 жовтня на Algorand було 72 624 активних адреси.

Як і більшість протоколів DeFi, мережа Polygon також спостерігала постійне зниження щоденних активних користувачів і MATICціна. Дані CryptoQuant показують 2714 активних адрес, що тьмяно порівняно з 16 821 адресою, зафіксованими 17 травня 2021 року.

Тим не менш, незважаючи на падіння, дані DappRadar демонструють значну активність користувачів і розповсюдження обсягів між різними DApps Polygon.

Цього не можна сказати про DApps на Algorand.

На даний момент крипторинок перебуває в стані ведмежого ринку, і це ускладнює торгівлю для більшості інвесторів. На даний момент інвесторам, ймовірно, варто сидіти склавши руки замість того, щоб робити поцілунки і молитви на місяць при кожному невеликому прориві, який виявляється пасткою для биків.

Інвесторам було б краще, якщо б просто сиділи склавши руки та відстежували дані, щоб побачити, коли з’являються нові тенденції, а потім глибше вивчали основи, які могли б підтвердити сталість нової тенденції.

Цей бюлетень був написаний Big Smokey, автором Підстег Скромного Понтифікатора і постійний автор інформаційного бюлетеня в Cointelegraph. Щоп’ятниці Big Smokey публікуватиме аналітику ринку, трендові інструкції, аналізи та перші дослідження щодо потенційних нових тенденцій на ринку криптовалют.