Біткойн є кращою інвестицією, ніж золото, каже ІТ-директор Bitwise

Ціни на золото злетіли до нових висот, досягнувши рекордних 2733 доларів за унцію, тоді як біткойн процвітає, наближаючись до позначки в 70 000 доларів. Зростання було викликане збільшенням попиту інвесторів на безпечні активи на тлі зниження ставок ФРС, плану стимулювання Китаю та зростання геополітичної напруженості на Близькому Сході. Це знову розпалило дискусію щодо того, який актив є кращим для інвестування: золото чи біткойн.

Побітове управління активамифірма, що спеціалізується на криптоіндексних фондах і ETF, розглядає біткойн і золото як активи з явними перевагами. В інтерв’ю Quartz, Метью Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwiseпояснив, що хоча біткойн має потенціал для більшої прибутковості, золото пропонує більшу стабільність. Він підкреслив, що біткойн має більше переваг перед золотом, зокрема з точки зору потенціалу зростання та довгострокової корисності.

Чому ми порівнюємо біткойн із золотом?

Біткойн часто називають «цифровим золотом», оскільки він має кілька спільних з дорогоцінним металом ключових характеристик. Як і золото, біткойн має обмежений запас, оскільки коли-небудь буде видобуто лише 21 мільйон монет, створюючи вбудований дефіцит, який, на думку багатьох, з часом підвищить його вартість. Ця обмежена пропозиція вносить елемент дефляції, що контрастує з традиційними фіатними валютами, які можна друкувати за бажанням.

Крім того, і біткойн, і золото є децентралізованими активами. Це означає, що вони працюють незалежно від центральних банків або урядового контролю, що робить їх менш сприйнятливими до коливань, спричинених політикою. Інвестори бачать у цьому захист від економічної нестабільності, особливо під час інфляції чи нестабільності ринку. Отже, обидва активи часто розглядаються як безпечні гавані, що забезпечують збереження вартості, коли традиційні ринки переживають спади.

Чим Bitcoin відрізняється від золота?

Незважаючи на разючу подібність між біткойнами та золотом, існують також значні відмінності, однією з яких є волатильність ціни. Біткойн, як правило, зазнає значно більших коливань ціни, ніж золото, іноді протягом одного дня.

За словами Хоугана, роль біткойна в інвестиційному портфелі принципово відрізняється від ролі золота. Хоча обидва активи можуть служити хеджуванням, вища волатильність біткойна означає, що він може збільшити прибуток або збиток, що робить його більш придатним для інвесторів, готових ризикнути за потенційно вищу винагороду. Навпаки, стабільність золота пропонує більш консервативний підхід, забезпечуючи стійкий захист від економічної невизначеності.

«Коли ви додаєте біткойни в портфель, це підвищує прибуток без збільшення ризику, а коли ви додаєте золото в портфель, ви отримуєте такий самий прибуток, але менший ризик», — сказав він Quartz.

Біткойн має значний вплив на портфель

Хоуган зазначив, що, незважаючи на схожість і відмінності, золото і біткойн не мають однакового впливу на інвестиційний портфель. Щоб проілюструвати це, він використав яскраву аналогію, порівнявши два активи з інгредієнтами супу. Додавання золота в портфель, пояснив він, схоже на додавання води в суп — воно не змінює суттєво смак, якщо не додати значну кількість. Стабільність і поступовий вплив золота означають, що воно діє як стабілізуюча сила, але його ефект непомітний, якщо воно не становить значної частини інвестиційної суміші.

Навпаки, Хоуган порівняв додавання біткойна до портфеля до додавання перцю в суп; навіть невелика кількість може зробити помітну різницю. Завдяки своїй високій волатильності та потенціалу зростання біткойн може мати помітний вплив на продуктивність портфеля, підвищуючи прибутковість, але також створюючи більший ризик. Ця аналогія підкреслює, як біткойн, незважаючи на його менший розподіл, може відігравати більш динамічну та безпосередню роль у стратегії інвестора.

Ось чому інвестувати в біткойни краще, ніж в золото

У своєму аналізі Метью Хоуган посилання на дані з Bitwise це продемонструвало, як навіть скромний розподіл біткойнів — наприклад, 1,0%, 2,5% або 5,0% — до традиційного портфеля акцій та облігацій 60/40 може значно підвищити прибутковість, лише незначно збільшуючи ризик.

Наприклад, виділення 2,5% на біткойн покращило загальну прибутковість портфеля на цілих 50 процентних пунктів із лише невеликим підвищенням волатильності. Це свідчить про те, що потенціал біткойна для високого зростання може суттєво підвищити ефективність портфеля навіть за низьких рівнів експозиції.

Навпаки, Хоуган пояснив, що золото мало більш тонкий вплив на прибутки. Хоча золото не надто сприяло збільшенню доходів, воно відіграло ключову роль у зниженні загального ризику портфеля, виступаючи стабілізуючим активом у періоди економічної невизначеності. Це розрізнення підкреслює різні ролі, які ці активи можуть відігравати в диверсифікованій інвестиційній стратегії — біткойн як елемент із високим рівнем зростання та високим ризиком, а золото — як стабільний компонент, що зменшує ризик.

Чим біткойн ETF відрізняються від золотих ETF?

За останні 30 років було запущено понад 5000 біржових фондів (ETF) у різних секторах, але Bitcoin ETF мати випередили їх усіх, включаючи дуже успішні золоті ETF. Після схвалення SEC та їх наступного дебюту в січні 2024 року американські Bitcoin ETF накопичили понад $21 млрд загальних чистих потоків, визначне досягнення, враховуючи типові проблеми, з якими стикаються нові ETF.

Для порівняння, знадобилося золоті ETF приблизно через п'ять років, щоб досягти того самого рівня чистого припливу. Хоуган погодився, заявивши, що біткойн є більш ефективним доповненням до портфеля, ніж золото для досягнення цілей, яких прагне більшість інвесторів.

А як щодо ефіру — технічна гра?

Цього року, крім Bitcoin ETF, Ефір ETF також отримав схвалення від SEC, підвищуючи ймовірність того, що інші криптовалютні ETF, наприклад, для XRP і Solana незабаром можуть послідувати.

Під час запуску Ether ETF Хоуган передбачив, що ці біржові продукти мали б навіть більший вплив на Ethereum, ніж на Bitcoin. Він зазначив, що запровадження ефірних ETF може підвищити ціну ефіру, потенційно перевищивши позначку в 5000 доларів.

Він сказав Quartz, що якщо біткойн схожий на цифрове золото, то ефір схожий на технологічну гру, і він фактично входить до Nasdaq 100, як і Apple (AAPL+0,41%), Nvidia (NVDA+0,83%), Microsoft (MSFT+0,86%) та інші. Як і ці технічні гіганти, Ether керується інноваціями та корисністю, враховуючи його роль як опори децентралізованих додатків і смарт-контрактів.

«Якщо ви інвестор у технології і у вас немає Ethereum, ви втрачаєте багато чого», — сказав він. «Це було б схоже на те, що технологічний інвестор не володіє Nvidia».

Чому нарешті настав правильний час подумати про біткойн?

Хоуган підкреслив важливість криптовалют, зокрема біткойна, відзначивши останні тенденції цін на біткойн і золото. Він зазначив, що біткойн наближається до свого історичного максимуму, тоді як золото вже досягло свого піку, сигналізуючи про зростання занепокоєння інвесторів щодо стабільності традиційних фіатних валют і ширшої економічної невизначеності.

За словами Хоугана, ця тенденція підкреслює зміну настроїв інвесторів: біткойн пропонує потенціал для більшої прибутковості, що робить його привабливим варіантом для тих, хто прагне зростання, тоді як золото залишається основним активом для тих, хто надає перевагу стабільності та збереженню багатства. Вибір між цими двома в кінцевому підсумку зводиться до терпимості ризику і фінансових цілей інвестора. Ті, хто готовий прийняти більшу волатильність заради можливості отримання більшої винагороди, можуть схилятися до біткойна, тоді як більш консервативні інвестори можуть віддати перевагу стабільному, перевіреному часом безпеці золота.

«Зберігайте свої акції, зберігайте свої облігації, але виділіть трохи місця для цього нового активу [Bitcoin] який забезпечує унікальні вдосконалення вашого портфоліо та має, на нашу думку, значний потенціал зростання», – додав він.