Чому біткойн падає, коли долар розсипається?

Біткойн, який часто розглядається як притулок проти невдач традиційних валют, відчуває вражаючий парадокс. У той час як долар США руйнується з безпрецедентною швидкістю протягом останніх 12 років, королева криптовалют спотикається. Як можна пояснити цю краплю? За цією суперечкою лежать незрозумілі фінансові механізми, не помічені показники та мовчазне перетягування з центральними банками. Джеймі Куттс, досвідчений аналітик Real Vision, проливає світло на цей поєдинок з високими ставками.

Невидимий VISE, який задушує криптовалюту

Індекс кроку, міра нестабільності державних облігацій США, відіграє ключову роль у цьому рівнянні. Начебто стабільно, він відображає підступну тенденцію вгору.

Чому це вирішальне? Казначейські облігації США служать універсальним заставою. Їх нестабільність змушує установи зменшити їх експозицію, висихаючи ліквідність. Результат: більш жорсткий ринок, менш сприятливий для ризикованих активів, таких як біткойн.

Коли американські казначейські облігації тремтять, кредитори застосовують стрижки на цих застави.

Coutts порівнює це з Доміно: Кожне коригування відбивається за кредитами, інвестиціями та, зрештою, довірою. Біткойн, незважаючи на теоретичний статус безпечного притулку, несе наслідки. Інституційні інвестори, що потрапили в горло, вважають за краще ліквідувати свої позиції, а не орієнтуватися на мутні води.

Якщо нестабільність зростає, центральні банки можуть втручатися. Але їх інструменти обмежені. Підвищення швидкості погіршить кризу ліквідності; Зниження спричинило б інфляцію. Біткойн, захоплений у цій грі кота і миші, стає спекулятивною ставкою… навіть проти вразливого долара.

Однак ще один індикатор проливає світло на цю несподівану краплю: розповсюдження корпоративних облігацій, дзеркало ринкових страхів.

Сигнал привид

Протягом останніх трьох тижнів розповсюдження корпоративних облігацій – розрив між їх врожаями та обмеженнями казначейських облігацій США – розширюється.

Історичний сигнал: Кожен раз, коли це явище відбулося, біткойн досягав піку до краплі. Кутт розглядає це як хвилюючу схему. Інвестори передбачають ризик дефолту, втікаючи до безпеки… та нехтуючи некорельованими активами.

Ринок часто працює через міметичну поведінку. Коли інституційні фонди зменшують вплив на корпоративний кредит, дотримуються хедж -фонди, а потім роздрібні інвестори.

Біткойн, жертва застави, сприймається як “останній курорт”, який занадто мінливий. Важкий цикл утворюється: менша ліквідність → менше покупців → падіння цін → продаж паніки.

Плюм DXY (індекс долара) повинен був підвищити біткойн. Але в 2024 році правила змінилися. Точні ETF, шахтарі та стратегії накопичення (як -от Майкл Сейлор) створити структурний попит. І все -таки цього недостатньо. Чому? Оскільки основні гравці, передбачаючи кредитну аварію, пріоритетні готівки… навіть у слабких доларах.

Еванс С.

Захоплений Bitcoin з 2017 року, Evariste постійно досліджував цю тему. Хоча його початковий інтерес був у торгівлі, він зараз активно прагне зрозуміти всі досягнення, зосереджені на криптовалютах. Як редактор, він прагне послідовно виконувати якісну роботу, яка відображає стан сектору в цілому.

Відмова

Погляди, думки та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору, і їх не слід сприймати як інвестиційні поради. Робіть власні дослідження, перш ніж приймати будь -які інвестиційні рішення.