ФРС має підвищити ставки понад 9%; Золотий або біткоін-стандарт не контролюватиме інфляцію – Джон Кокрейн

(Новини Kitco) – У середу Федеральна резервна система підвищила ключову ставку на 75 базисних пунктів. Ринки відреагували на це позитивно, піднявши індекс S&P 500 на 2,6 відсотка.

Ринки однозначно сприйняли підвищення процентної ставки ФРС як «голубине», сказав Джон Кокрейн, старший науковий співробітник Гуверівського інституту та професор економіки Стенфордського університету.

«Ринки, здається, вважають, що у нас є ще один або два [rate hikes], і тоді ми закінчили, — пояснив він. — Удачі їм. Я думаю, що ФРС збирається продовжувати підвищувати процентні ставки, поки інфляція буде високою».

Кокрейн поспілкувався з Девідом Ліном, ведучим і продюсером Kitco News.

Що має зробити ФРС

“Консенсусна точка зору”, сказав Кокрейн, полягає в тому, що ФРС потребує підвищення ставок “суттєво вище рівня інфляції”, щоб рівень цін міг знизитися.

«Це означає, що зараз, з 9-відсотковою інфляцією, економісти говорять про 10-, 11- або 12-відсоткову процентну ставку. [prices] “Я думаю, що ФРС і ринки розраховують на те, що значна інфляція зникне сама по собі, без того, щоб процентні ставки були настільки високими”.

Він сказав, що ФРС стурбована спричиненням «масової рецесії» через значне підвищення ставок, і що існує політичний тиск на ФРС, щоб зберегти ставки на низькому рівні.

Однак він додав, що є «ймовірність», що інфляція «сповільниться сама по собі», якщо ФРС нічого не зробить. Це буде залежати від відсутності «поганих потрясінь».

«Головне, що мене хвилює, — це ризик нових потрясінь», — сказав він. «Війна може стати гіршою. Китай може вторгнутися на Тайвань. Може виникнути нова пандемія. Близький Схід може вибухнути. Іран, схоже, думає, що збирається мати ядерну бомбу… Отже, станеться щось погане. Я не знаю. що це таке або де це буде».

Контроль над інфляцією

Коли його запитали, чи може золотий стандарт контролювати інфляцію, Кокрейн відповів: «На жаль, ні… За золотого стандарту було багато інфляції та дефляції. 10 або 20 відсотків підйомів і падінь інфляції та дефляції, але кожна інфляція тоді відповідала через дефляцію. Вибачте, ми не повернемося до золота».

Зокрема, він сказав, що Бреттон-Вудська система з 1945 по 1971 рік була «жахливою», обмежуючи міжнародний рух капіталу та пригнічуючи торгівлю.

Деякі автори, як-от Saifedean Ammous, хоча й визнають обмеження золотого стандарту, натомість виступають за стандарт Bitcoin.

«Це жахлива ідея», — сказав Кокрейн у відповідь на стандарт біткойна. «З точки зору фінансових технологій, біткойн — це спроба відродити золото, щось, за своєю суттю, нічого не вартісне, за що люди тримаються лише тому, що воно рідкісне… Біткойн також дуже поганий для здійснення транзакцій сам по собі, оскільки він дуже інтенсивний з обчислень».

Рішенням Кокрейна щодо інфляції був кращий фіскальний і монетарний режим.

«Найкраща відповідь полягає в тому, що наші уряди повинні почати проводити тверезу фіскальну та монетарну політику та приділяти більше уваги тому, щоб тримати інфляцію під контролем», — пояснив він. «У нас була досить хороша система з низькою інфляцією та добре керованими країнами. Нам потрібно повернутися до цього, а не намагатися винайти щось абсолютно нове».

Щоб дізнатися про погляди Кокрейна на рецесію та енергетичну політику Байдена, перегляньте наведене вище відео.

Слідкуйте за Девідом Ліном у Twitter: @davidlin_TV

Слідкуйте за новинами Kitco у Twitter: @KitcoNewsNOW