Bitcoin(BTC)$96,699.00-0.82%
Ethereum(ETH)$2,670.96-0.77%
XRP(XRP)$2.740.21%
Tether(USDT)$1.000.00%
BNB(BNB)$676.762.34%
Solana(SOL)$187.84-3.13%
USDC(USDC)$1.00-0.01%
Dogecoin(DOGE)$0.265953-1.64%
Cardano(ADA)$0.780.32%
Lido Staked Ether(STETH)$2,669.16-0.79%

Біткоїн дякує Японії за те, що вона виглядає менш жалюгідною
Керівник Банку Японії Харухіко Курода заявив у п’ятницю, що він не думає про підвищення відсоткових ставок в Японії.
Тору Ханай / Bloomberg
Оскільки біткойн проливає довіру по всьому світу, японець Харухіко Курода каже: «Тримай моє пиво».
У п’ятницю, з поглядом фінансового світу, зосередженим на кровоточивій ієні, Банк Японії Губернатор Курода нічого не зробив. Ні найменшого кроку, щоб закрити діри в ієні, яка впала на 16% цього року. Не найменший натяк на те, що центральний банк на висоті. Страшно мало вказівок для трейдерів, які вирішили підняти ієну до 150 за долар.
Це був на диво відокремлений виступ шанованого економіста, найнятого дев’ять років тому, щоб відновити довіру до економіки Японії.
Зрештою, Курода отримав найвищу посаду в Банку Японії в 2013 році, щоб раз і назавжди покласти край японському дефляційному кошмару. Його попередники з 1990-х і 2000-х років знову і знову наповнювали промовисту монетарну чашу. Коли з’явився Курода, він збільшив розмір чаші, додав ряд нових інгредієнтів і поставив табличку «Відкритий 24/7» на штаб-квартирі Банку Японії.
Справи йшли не за планом. На початку 2013-2019 років агресивне послаблення Куроди підвищило валовий внутрішній продукт і ціни на акції то тут, то там. Але гідний цикл підвищення заробітної плати, що призводить до збільшення споживання та інфляції, так і не здійснився.
Потім у 2000 році прийшов Covid-19 хаос у ланцюжках поставок 2021 року та вторгнення Росії в Україну. Сукупний ефект цих подій означав, що команда Куроди нарешті отримує 2% інфляції — і вона не може бути менш щаслива з цього.
Інфляція в Японії – «погана». Це не є результатом органічного збільшення попиту. Швидше, Японія імпортує інфляцію завдяки купівлі товарів за завищеними цінами при падінні валюти. Падіння ієни до рівня 135, найслабшого за останні 20 років, має розповісти команді Куроди про все, що їй потрібно знати про те, чому п’ятничне падіння політики було таким ключовим. І чому його бездіяльність означає, що ієна зараз конкурує з біткойнами в гонці до дна.
Зрозуміло, Банк Японії перебуває в жахливому положенні приблизно через два десятиліття після того, як він почав кількісне пом’якшення. Попередники Куроди вперше знизили процентні ставки до нуля в 1999 році. У 2000 і 2001 роках він розробив і впровадив QE. Коли Курода був прийнятий на роботу в 2013 році, його мандат полягав у турбонаддуві Банку Японії напад на дефляцію.
Курода вирішив загострити ринки облігацій та акцій і скупити всі активи, які мали сенс, щоб спробувати підтримати економіку. До 2018 року це накопичення збільшило баланс Банку Японії до розміру, який перевищує річний ВВП Японії.
Клієнти можуть купувати криптовалюти через банкомат (банкомат) у пральні в Гонконзі.
Пол Юнг / Bloomberg
По суті, інститут Куроди потрапив у пастку. Якщо вона припинить купувати активи, ринки можуть запанікувати. Якщо він піде далі, щоб додати ліквідності, Курода ризикує прискорити падіння ієни. Курода зайняв двері № 3: прикидаючись, що нічого не відбувається з ієною, яка, здається, змагається з біткойнами, щоб побачити, що є більш жалюгідним накопичувачем вартості.
«Смішно, що Токіо хотів стати крипто-торговий централе ієна виглядає як сама по собі біткойн», – іронізує один валютний аналітик з Гонконгу.
Можливо, Курода вибрав найгірший варіант із трьох. Звичайно, як зазначає економіст Moody’s Analytics Стефан Ангрік, Банк Японії в п’ятницю додав «рідкісне посилання» на валютний ризик. Загалом, зазначає Ангрік, «в іншому випадку він підтримував тон попередніх комунікацій». У підсумку він каже: «Курода відмовився моргнути».
Але чи припустив він світовим ринкам, що Банк Японії, приблизно в 2022 році, не має пульсу? По-перше, впевненість Банку Японії в тому, що тиск на ціни через підвищення цін на енергоносії зникне, безсумнівно, має тривожну атмосферу 2021 року. Це звучить підозріло, як аргумент про те, що інфляція тимчасова, через яку Федеральну резервну систему, очолювану Джеромом Пауеллом, у 2022 році потрапили в такі проблеми.
Потрібні докази життя в політичних колах Токіо. У п’ятницю Курода мав можливість нагадати ведмедям ієни, що Банк Японії має план щодо фінансової стабільності Японії. Трейдерам слід бути обережними, випробовуючи терпіння чиновників Банку Японії та Мінфіну. Це також був шанс для Куроди відновити певний вплив на світових ринках.
Пам’ятайте, що центральний банк – це гра впевненості. Коли Банк Японії знижує ставки, йому потрібні банкіри та інвестори, щоб сміливо діяти в цьому напрямку. Це називається «ефект мультиплікатора». Це пояснює, чому Курода навіть чаклує Пітер Пен для драматичного ефекту час від часу, щоб закрутити споживачів, щоб витрачати більше.
Бездіяльність Банку Японії в п’ятницю ризикує повідомити ринкам, що вся магія зникла з епохи Куроди. Багато хто вважав, що це так давно. Центральний банк Японії в основному працює на автопілоті протягом кількох років. І, здається, з магії.