Біткойн може впасти до 10 тисяч доларів на тлі економічної невизначеності, попереджає Майк Макглоун з Bloomberg

Майк МакГлоун, старший макростратег Bloomberg Intelligence, опублікував УВАГА що біткойн може впасти більш ніж на 60%. МакГлоун вказує на негативну ліквідність і зростання глобальних процентних ставок як головні фактори, що сприяють такому прогнозу, незважаючи на ознаки майбутньої рецесії.

МакГлоун стверджує, що Сполучені Штати, швидше за все, зіткнуться з рецесією до кінця 2023 року. Він визначає позначку в 30 000 доларів як критичний рівень опору для біткойна та припускає, що криптовалюта, швидше за все, знизиться до діапазону 10 000 доларів.

Стратег також визначає значний ризик для ширшого ринку криптовалют, який, на його думку, може походити від спаду на фондовому ринку, викликаного рецесією. Він заявляє, що слабкість, яка спостерігалася на крипторинку протягом третього кварталу 2023 року, може бути або тимчасовою невдачею, або ознакою тенденції до рецесії. МакГлоун схиляється до останнього тлумачення, зазначивши, що більшість ризикових активів продемонстрували приріст у 2023 році, але почали знижуватися в останньому кварталі.

Він далі уточнює, що центральні банки в усьому світі продовжують посилювати свою монетарну політику, незважаючи на ознаки економічного спаду як у Сполучених Штатах, так і в Європі, а також поточну кризу нерухомості в Китаї. МакГлоун вважає, що ці події мають дефляційні наслідки.

Проводячи паралелі з історичними фінансовими подіями, МакГлоун згадує, що Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI) має низькі показники, що, на його думку, може бути результатом змін у класі активів, який процвітав за нульових процентних ставок. Він нагадує, що стрімке зростання прибутковості казначейства США в 1987 році відбулося лише за тиждень до обвалу ринку, а ціни на сиру нафту досягли піку в липні 2008 року. Він припускає, що подібні закономірності можна спостерігати з біткойнами, особливо тому, що коливання цін на біткойн історично передували змінам у федеральному Правила резервування.

Минулого тижня один із колег МакГлоуна — Джеймі Куттс, який є аналітиком криптовалютного ринку в Bloomberg Intelligence — обговорено еволюція ролі біткойна в глобальному ландшафті розподілу активів. Коуттс передбачав збільшення волатильності ринку під впливом поточних тенденцій прибутковості, долара США та глобальної грошової маси M2. Він підкреслив, що з 2020 року біткойн і золото є єдиними активами, які спостерігали зниження своїх профілів волатильності, що різко контрастує з глобальними активами з фіксованим доходом і акціями, у яких волатильність зросла на 53% і 33% відповідно.

Коуттс також зазначив, що волатильність біткойна мала тенденцію до невеликого зниження з 2017 року, якщо виключити його гіперволатильність у перші роки (2011-2014). Він вважає цю тенденцію важливою, враховуючи діючі макроекономічні фактори. Незважаючи на зростання прибутковості долара США та 10-річних казначейських облігацій, а також зменшення глобальної грошової маси M2, Коуттс вважає, що біткойн може служити диверсифікатором ризику та покращити прибутковість з поправкою на ризик. Він згадав покращення прибутковості біткойна з поправкою на ризик, виміряної за допомогою коефіцієнта Сортіно, протягом останніх двох ведмежих ринків.

Визнаючи коротку історію біткойна, Коуттс заявив, що утримання криптовалюти протягом кількох циклів виявилося корисним. На завершення він припустив, що розподільники активів можуть все частіше звертатися до біткойна як захисту від монетарного знецінення, враховуючи його переваги перед облігаціями в цьому контексті.

Рекомендоване зображення через Середня дорога