Біткойн-ведмеді можуть зіткнутися з втратою 440 мільйонів доларів після закінчення терміну дії опціонів у п’ятницю

Відмова, яка послідувала за біткойнами (BTC) зростання до 26 500 доларів може здатися перемогою для ведмедів, але 24 750 доларів 14 березня було найвищим показником щоденного закриття за дев’ять місяців. Крім того, біткойн зріс на 26,5% з 10 березня, коли Департамент фінансового захисту та інновацій Каліфорнії закрити Silicon Valley Bank (SVB).

Нещодавнє підвищення цін можна пояснити різними факторами, включаючи надзвичайне фінансування в розмірі 25 мільярдів доларів Федеральної резервної системи та Казначейства Сполучених Штатів 12 березня, яке знизило системні ризики банків. Тим не менш, біткойн-бики мають хороші позиції для отримання прибутку до 440 мільйонів доларів після закінчення тижневих опціонів 17 березня.

Як Silicon Valley Bank спровокував наплив стейблкойнів

Перед крахом загальні активи SVB перевищували 200 мільярдів доларів, що помістило його в число 20 найбільших фінансових установ Сполучених Штатів. Тим не менш, найбільш прямий вплив на ринок криптовалюти мав Депозит у розмірі 3,3 мільярда доларів від Circle’s Монета доларів США (USDC) резерви стейблкойнів. Чистий викуп USDC склав 3 мільярди доларів між 13 і 15 березня після того, як стейблкойн торгувався нижче паритету.

Підпис банку, який був закрився 12 березня Департаментом фінансових послуг Нью-Йорка, що посилило негативний тиск на крипторинки. Але Silvergate був більш важливим для криптоіндустрії, оскільки він надавав послуги багатьом компаніям, пов’язаним з криптотехнологіями, включаючи Coinbase, Celsius і Paxos.

Цей рух може пояснити, чому термін дії щотижневих опціонів на біткойн на суму 1,2 мільярда доларів США закінчується 17 березня, майже напевно принесе користь бикам. Однак падіння цін на сировинні товари, зокрема на нафту, може вплинути на криптовалюти.

Ціна на нафту найнижча з грудня 2021 року

Ціни на нафту впали на 10% з 9 по 15 березня, досягнувши найнижчого рівня за рік на тлі побоювань, що криза довіри в банківському секторі може спричинити рецесію та скоротити попит на нафту.

Згідно з урядовими даними, опублікованими 16 березня, минулого тижня запаси сирої нафти в США зросли на 1,6 мільйона барелів, що додало зниженню ринку. Зростання було вищим, ніж консенсус-прогноз про зростання на 1,2 мільйона барелів.

Якщо побоювання зараження пошириться на інші ринки, біткойну може бути важко підтримувати рівень цін, необхідний для отримання прибутку в розмірі 360 мільйонів доларів або більше після закінчення терміну дії опціонів 17 березня.

Ведмеді зробили більше ставок, але переважна більшість буде марною

Відкритий інтерес до закінчення терміну дії опціонів 17 березня становить 1,2 мільярда доларів, але фактична цифра буде нижчою, оскільки ведмеді зосередили свої ставки на торгівлі біткойнами нижче 23 500 доларів.

Різниця у відкритих інтересах між опціонами колл (купівля) на суму 590 мільйонів доларів США та опціонами пут (продаж) на суму 640 мільйонів доларів відображається у співвідношенні 0,93. Однак очікуваний результат, ймовірно, буде набагато нижчим, оскільки ведмеді були застигнуті зненацька, коли 13 березня ціна біткойна підскочила вище 23 000 доларів.

Наприклад, якщо ціна біткойна залишиться близькою до 24 500 доларів США о 8:00 ранку за всесвітнім координованим часом 17 березня, доступними опціонами на продаж буде лише 32 мільйони доларів. Ця різниця виникає через те, що право продавати біткойн за 23 000 або 24 000 доларів стає нульовим, якщо BTC торгується вище цього рівня після закінчення терміну дії.

пов’язані: Blockchain Association шукає інформацію від ФРС, FDIC і OCC про криптофірми, які «дебанкінгують»

Найімовірніші результати надають перевагу бикам із великим відривом

Нижче наведено чотири найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість доступних опціонних контрактів 17 березня для інструментів колл (купівля) і пут (продаж) змінюється залежно від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони становить теоретичний прибуток:

• Від 23 000 до 24 000 доларів США: 9900 дзвінків проти 5800 путів. Чистий результат покращує інструменти колл (купівля) на 100 мільйонів доларів.
• Від 24 000 до 24 500 доларів США: 11 400 дзвінків проти 3 700 путів. Чистий результат на користь інструментів колл на 185 мільйонів доларів.
• Від 24 500 до 25 500 доларів США: 15 100 дзвінків проти 700 путів. Бики збільшують свою перевагу до 360 мільйонів доларів.
• Від 25 500 до 26 000 доларів США: 17 500 дзвінків проти 300 путів. Перевага Буллз збільшується до 440 мільйонів доларів.

Ця приблизна оцінка враховує лише опціони «колл» у бичачих ставках і опціони «пут» у угодах від нейтрального до ведмежого. Тим не менш, це надмірне спрощення виключає більш складні інвестиційні стратегії.

Наприклад, трейдер міг би продати опціон колл, фактично отримавши негативний вплив на біткойн вище певної ціни, але немає простого способу оцінити цей ефект.

Щоб суттєво зменшити свої втрати, ведмеді біткойна повинні підштовхнути ціну нижче 24 000 доларів США 17 березня. Однак ведмеді мають менший запас для застосування негативного тиску, враховуючи 240 мільйонів доларів США. ліквідація у коротких контрактах із кредитним плечем з використанням ф’ючерсів між 12 і 15 березня.

Погляди, думки та погляди, висловлені тут, належать лише авторам і не обов’язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.