Криза Credit Suisse змушує інвесторів у біткойни налаштовані

Оскільки банківський сектор продовжує бурхливий, цього разу Credit Suisse, криптовалютні ентузіасти вже роблять переможні кола в Twitter.

«Макрофон для біткойна ніколи не був більш досконалим» написав співзасновник Mechanism Capital Ендрю Канг.

Інші, посилаючись на напис, закріплений у першому блоці мережі, вторила настрою, кажучи: «Біткойн створений для цього».

Однак якщо вийти за межі балачок, то можна побачити набагато складнішу картину, яка показує, наскільки біткойн і криптовалюти переплетені з монетарним режимом Федерального резерву.

Це зводиться до підвищення ставок і того, наскільки ризикованими інвестори вважають цифрові активи.

Оскільки ставки зростають, щоб приборкати інфляцію, що робить гроші дорожчими для позичання, інвестори залишають ризиковані активи, такі як акції та криптовалюти, заради надійніших ставок, таких як казначейські векселі США, прибутковість яких зростає, оскільки ФРС посилює жорсткість.

Але коли ставки зростають, вони також можуть чинити тиск на банки.

Silicon Valley Bank, наприклад, виявив, що він перейшов на облігації з різним терміном погашення. Оскільки його клієнт, орієнтований на технології та стартапи, вилучив кошти на розширення своєї злітно-посадкової смуги, однак SVB був змушений продати ці облігації до настання терміну погашення, що призвело до значних збитків і, зрештою, до закриття банку минулого тижня.

Багато хто критикував керівників SVB за крах, в тому числі Президент Байден. Інші, однак, стверджують, що темпи, з якими Федеральна резервна система підвищує ставки, також винні.

Таким чином, призупинення стрибків створить благодатний ґрунт для процвітання високоризикованих активів, таких як біткойн. І сьогоднішній триваючий банківський хаос свідчить про те, що така пауза цілком може бути на карті.

Нагодовані походи на паузі?

Імовірність того, що Федеральна резервна система призупинить підвищення процентних ставок, зросла в середу, оскільки довіра інвесторів до акцій європейських банків похитнулася.

Ф’ючерси на фонди ФРС вказують на 59% ймовірність того, що ФРС призупинить свій найагресивніший цикл жорсткості за останні 40 років, що майже вдвічі перевищує ймовірність 31% напередодні, згідно з даними Інструмент CME FedWatch.

Здавалося, що вчора центральний банк продовжить підвищувати процентні ставки, оскільки акції американських банків показали ознаки стабілізації.

Але це змінилося, коли акції Credit Suisse впали більш ніж на 25% після новин про те, що Національний банк Саудівської Аравії — найбільший кредитор установи — не запропонує Credit Suisse більше фінансової допомоги, як повідомляє Reuters.

Акції інших європейських банків також впали на 8%, включаючи Commerzbank, BNP Paribas і Societe Generale. У США такі основні фондові індекси, як S&P 500 і Nasdaq Composite, знизилися на 1,5% і 1% відповідно менш ніж через годину після відкриття ринків на тлі проблем Credit Suisse.

Вітряна дорога крипто із зими

Керуючий директор Wave Digital Assets Науман Шейх сказав, що інвестори в усьому світі можуть уникати ризику, оскільки невизначеність на фінансових ринках продовжує піднімати голову. Розшифруватищо призводить до падіння цін на ризикові активи, такі як криптовалюти та акції, у короткостроковій перспективі.

«Це ще один приклад набігу на банки, який, безперечно, може позитивно вплинути на криптовалюту в середньостроковій перспективі, але в короткостроковій перспективі, якщо весь світ буде в режимі ризику, я думаю [crypto] повинні також опускатися вниз», — сказав він.

Незважаючи на те, що на момент публікації ціна біткойна зросла на 11,3% до приблизно 24 800 доларів, найбільша за ринковою капіталізацією монета впала на 4,5% за минулу добу, згідно з даними. CoinGecko. Ethereum впав на 4,6% до приблизно 1660 доларів, демонструючи щотижневий приріст на 6,3%.

Незважаючи на нещодавнє зростання, біткойн все ще демонструє значні показники кореляція з фондовими індексами, такими як Nasdaq і S&P 500, оскільки жорсткість ФРС була рушійною силою вартості як акцій, так і криптовалюти.

Нещодавні збої в Signature і Silvergate також викликали занепокоєння щодо здатності крипто-нативних фірм налагоджувати банківські партнерства на тлі регулятивних репресій проти індустрії цифрових активів. Генеральна прокуратура Нью-Йорка стверджувала, що Ethereum є цінним папером у її позов проти криптовалютної біржі KuCoin, про яку було оголошено на початку цього місяця.

Незважаючи на це, криптовалюта як клас активів продемонструвала ознаки стійкості на тлі бурхливого періоду на фінансових ринках, сказав Шейх.

«Криптобанків зараз стало менше, і регулювання явно спрямоване проти криптовалюти, але, незважаючи на це, криптовалюта тримає свої позиції», — сказав Шейх. «Я вважаю, що це було чудово».

Деякі аналітики, включаючи Джеймса Баттерфілла з CoinShares, так і зробили встановлено що нещодавнє зростання цін на криптовалюту свідчить про зростаючу недовіру інвесторів до банківської системи, оскільки у фінансовій системі виникають тріщини.

Крім того, думка про те, що ФРС може призупинити ставки або навіть знизити їх у відповідь на напругу в банківському секторі, є хорошою для ризикових активів, сказав головний міжнародний економіст ING Bank Джеймс Найтлі.

Інші, як-от керівник відділу досліджень Kaiko Клара Медалі, припустили, що потенційна зміна ставлення ФРС до підвищення процентних ставок не дає повної картини, посилаючись на Binance оголошення У понеділок вона обміняла 1 мільярд доларів свого стейблкоїна BUSD на біткойн, Ethereum і рідний токен біржі BNB.

Що стосується ФРС, те, чи зможе центральний банк збалансувати фінансову стабільність і боротьбу зі зростанням цін, є ключовим для майбутнього криптовалюти.

Наступний крок ФРС зробить після політичного засідання, яке має відбутися наступного тижня.