1 рік після Bitcoin Dilling: Що цього разу відрізняється?

Біткойн (BTC) зараз на один рік останній вдвічі, і цей цикл формується на відміну від будь -якого перед ним. На відміну від попередніх циклів, де вибухонебезпечні мітинги слідували вдвічі, BTC побачив набагато більш приглушений приріст, що перевищує лише 31%, порівняно з 436% за ті ж часові рамки в останньому циклі.

У той же час, довгострокові показники власника, як співвідношення MVRV, сигналізують про різке зниження нереалізованого прибутку, вказуючи на дозрівний ринок із стисненням догори. Разом ці зрушення припускають, що біткойн може входити в нову епоху, визначену менше параболічними вершинами та більше поступовим зростанням, орієнтованим на інститут.

Через рік після вдвічі до біткойна: цикл на відміну від будь -якого іншого

Цей цикл біткойна розгортається помітно інакше, ніж попередні, що сигналізує про потенційне зміну того, як ринок реагує на вдвічі.

У попередніх циклах – особливо з 2012 по 2016 рік і знову з 2016 по 2020 рік – Bitcoin, як правило, агресивно згуртував навколо цього етапу. Період після того, як період, часто відзначався сильним імпульсом і параболічними цінами, значною мірою сприяла ентузіазму роздрібної торгівлі та спекулятивним попитом.

Поточний цикл, однак, пішов іншим маршрутом. Замість прискорення після половиниціновий зростання розпочався раніше, у жовтні та грудні 2024 року, а потім консолідація в січні 2025 року та виправлення наприкінці лютого.

Ця поведінка, що навантажена на передній частині, різко відрізняється від історичних зразків, де Халвінг, як правило, виступав як каталізатор основних мітингів.

Кілька факторів сприяють цій зміні. Біткойн-це вже не просто спекулятивний актив, орієнтований на роздріб– Це все більше сприймається як дозрілий фінансовий інструмент. Зростаюча участь інституційних інвесторів у поєднанні з макроекономічним тиском та структурними змінами на ринку призвело до більш виміряної та складної відповіді.

Ще однією чіткою ознакою цієї еволюції є слабка сила кожного послідовного циклу. Вибухонебезпечні прибутки ранніх років стали важче копіювати, коли зростає ринкова шапка Bitcoin. Наприклад, у циклі 2020–2024 років, Біткойн піднявся 436% через рік після вдвічі.

На відміну від цього, цей цикл спостерігається значно скромніший на 31% збільшення за ті ж часові рамки.

Цей зсув може означати Біткойн входить у нову главу. Один з менш диким нестабільність і більш стійкий, довгостроковий ріст. Половина може більше не бути головним водієм. Інші сили беруть на себе – рюстю, ліквідність та інституційні гроші.

Гра змінюється. І так само рухається біткойн.

Тим не менш, важливо відзначити, що попередні цикли також демонстрували періоди консолідації та виправлення перед тим, як відновити свій висхід. Хоча ця фаза може відчувати себе повільніше або менш захоплююче, вона все ще може представляти здоровий скидання до наступного переїзду вище.

Однак, залишається можливість, що цей цикл буде продовжувати відходити від історичних зразків. Замість драматичного вибуху, результат може бути більш тривалим та структурно підтримуваним підсумком-менше керованого галасу, більше основами.

Який довгостроковий власник MVRV розкриває про ринок дозрівання Bitcoin

Коефіцієнт довготривалого власника (lth) MVRV завжди був твердим показником нереалізованих прибутків. Це показує, скільки довгострокових інвесторів сидять перед тим, як вони почнуть продавати. Але з часом це число падає.

У циклі 2016–2020 рр. LTH MVRV досяг максимум 35,8. Це сигналізувало про масивні прибутки для паперу та чітке утворення верхньої частини. До циклу 2020–2024 рр. Пік різко знизився до 12,2. Це сталося навіть як Ціна біткойна Ударні нові максимуми за весь час.

У поточному циклі найвищий LTH MVRV поки що становить лише 4,35. Це масивна крапля. Він показує, що довгострокові власники не бачать однакових видів. Тенденція зрозуміла: кожен цикл забезпечує менші кратні.

Вибухонебезпечний біткойн стискає. Ринок дозріває.

Тепер, у поточному циклі, найвищий показник MVRV до цього часу становив 4,35. Це суворе падіння дозволяє припустити, що довгострокові власники відчувають значно менші кратні на своїх акціях порівняно з попередніми циклами, навіть при значній оцінці цін. Шаблон вказує на один висновок: Біткойн переплетений стискає.

Це не просто флюк. У міру дозрівання ринку вибухонебезпечні прибутки, природно, важче пройти. Дні екстремальних, керованих циклом прибутку можуть бути згасаючими, замінені на більш помірні-але потенційно більш стійкі-зростають.

Зростаюча ринкова обмеження означає, що він потребує експоненціально більшого капіталу, щоб значно перемістити ціну.

І все -таки це не є остаточним доказом того, що цей цикл вже перевищив. Попередні цикли часто включали тривалі періоди руху бокових або скромних відкат до досягнення нових максимумів.

Коли установи відіграють більшу роль, фази накопичення можуть розтягуватися довше. Тому пікове отримання прибутку може бути менш різким, ніж у попередніх циклах.

Однак, якби тенденція зменшити вершини MVRV триватиме, це може посилити думку про те, що Біткойн переходить Подалі від диких, циклічних сплесків і до більш приглушеної, але структурованої схеми росту.

Найгостріші вигоди можуть вже бути позаду, особливо для тих, хто входить пізно в циклі.