3 ключові показники ціни Ethereum ставлять під сумнів силу нещодавнього зростання ETH

Ефір (ETH) ціна боролася з рівнем опору в 1850 доларів, але 4 квітня його пробило, коли ефір піднявся до семимісячного максимуму вище 1900 доларів. Останнім часом було багато спекуляцій щодо цінових каталізаторів ефіру. Давайте подивимося, чи можливо визначити якісь фундаментальні фактори, що стоять за рухом ціни.

Майбутній хардфорк у Шанхаї може стати одним із факторів нещодавнього зростання ефіру. 12 квітня здатність до валідатори для зняття своїх депозитів відкривається, надаючи учасникам стейкінгу свободу руху, але також створюючи ризик розпродажу для ефіру.

Наразі на Beacon Chain поставлено 17,81 мільйона ETH, хоча було запроваджено певні запобіжні заходи, щоб запобігти зриву ринку через потік ефіру. Наприклад, оскільки існує щоденний ліміт у 2200 вилучень, максимальна щоденна сума розблокувань становить 70 000 ETH.

Ризики масштабованості та егоїстичного валідатора все ще присутні

Майбутній форк у Шанхаї, однак, не вирішує деякі з найактуальніших проблем, які зараз мучать мережу Ethereum. Масштабованість продовжує залишатися основною проблемою для більшості користувачів, оскільки середня комісія за транзакцію коливалася в районі 5 доларів за останні тижні, що відштовхує користувачів від децентралізованих програм (DApps).

Крім того, поточний механізм консенсусу надає перевагу майнерам-шахраям, які перевершують інших учасників мережі, явище, відоме як майнерська вартість (MEV). Вони можуть швидко дублювати всі виграшні угоди з mempool і виконувати свої транзакції раніше за інших, остаточно вирішуючи, які транзакції завершуються в блоці.

Нещодавній приклад, наведений 3 квітня охоронною компанією CertiK, призвело до 25 мільйонів доларів збитків для арбітражних ботів які намагалися придбати та перекинути токени за короткий проміжок часу для отримання прибутку, оскільки егоїстичний валідатор замінив транзакції.

За останні 30 днів у топ-10 DApps, які працюють у мережі Ethereum, кількість активних адрес скоротилася на 18%, що, ймовірно, відображає незадоволення інвесторів постійними проблемами з майнерами на передньому плані та високими транзакційними витратами.

Давайте подивимось Похідні ефіру дані, щоб зрозуміти, чи може рівень 1850 доларів ефективно стати підтримкою відповідно до настроїв інвесторів ETH.

Похідні ETH не демонструють покращення, незважаючи на зростання ціни

Тримісячна ф’ючерсна премія в річному обчисленні повинна становити від 5% до 10% на здорових ринках, щоб покрити витрати та пов’язані з цим ризики. Однак коли контракт торгується зі знижкою (беквордація) порівняно з традиційними спотовими ринками, це свідчить про відсутність довіри з боку трейдерів і вважається ведмежим показником.

Незважаючи на зростання ETH на 35% за 25 днів, ф’ючерсна премія Ether не змогла перевищити нейтральний поріг у 5%. Однак відсутність довгострокового попиту на леверидж не завжди означає очікування негативної ціни. У результаті трейдери повинні вивчити ефір ринки опціонів щоб зрозуміти, як кити та маркетмейкери оцінюють ймовірність майбутніх коливань цін.

Дельта-перекіс у 25% є промовистим знаком того, що маркет-мейкери та арбітражні служби стягують завищені ціни для захисту вгору або вниз. Наприклад, на ведмежих ринках інвестори опціонів дають вищі шанси на падіння ціни, що спричиняє підвищення показника перекосу вище 8%. З іншого боку, підвищуючі ринки, як правило, знижують показник перекосу нижче -8%, тобто ведмежі пут-опціони користуються меншим попитом.

пов’язані: Проекти Ethereum об’єднуються, щоб захистити користувачів від високих цін, спричинених MEV

З 1 квітня дельта-перекіс був близький до нуля, що вказує на подібний попит на захисні опціони пут та інструменти колл із нейтральним до ведмежого. З 22 березня, коли опціони на ефір востаннє демонстрували надзвичайний оптимізм, це стало нормою.

Навіть після поправки на додатковий негативний тиск від розблокування токенів Shanghai hard fork Ether стикається з серйозними проблемами через масштабованість і передові транзакції. У результаті похідні інструменти та метрики DApp у ланцюжку збільшують ймовірність падіння ETH нижче 1850 доларів США.

Журнал: «Абстракція облікового запису» перевантажує гаманці Ethereum: посібник для чайників