3 причини, чому біткойну важко піднятися вище 28,5 тисяч доларів

2 жовтня ціна Bitcoin (BTC) збільшився на 5,5% протягом дня до 28 600 доларів США, але найбільша за ринковою капіталізацією криптовалюта втратила оберти через довгоочікуваний запуск ефіру (ETH) ф’ючерсні біржові фонди (ETF) не вдалося створити значні обсяги торгів.

Незважаючи на те, що нещодавнє зростання до верхньої межі поточного цінового діапазону, ймовірно, надихнуло інвесторів, нещодавні коментарі представників Федеральної резервної системи США підтвердили занепокоєння щодо майбутнього економічного спаду.

Біткойн продемонстрував короткострокову міцність, зберігши підтримку на рівні 27 200 доларів 3 жовтня, а згодом піднявся вище 27 500 доларів 5 жовтня. Тим не менш, три ключові торгові показники вказують на слабкий рівень підтримки. Ці показники охоплюють обсяги спотового ринку, похідні інструменти та впевненість у схваленні спотового біткойн ETF.

Макроекономічні сили чинять знижувальний тиск на ціну біткойна

2 жовтня віце-голова Федеральної резервної системи США з нагляду Майкл Барр заявив у Нью-Йорку, що він очікує уповільнення економічного зростання «нижче його потенціалу» через вищі процентні ставки, які стримують економічну активність. Він також зазначив, що повний вплив поточної монетарної політики ще не реалізований. Згідно з інструментом CME FedWatch, наразі ринок розділений порівну щодо можливості чергового підвищення процентної ставки ФРС у 2023 році.

Згідно з даними Міністерства фінансів США, 3 жовтня реальна прибутковість 10-річних казначейських облігацій США, показник з поправкою на інфляцію, досягла 2,47% — найвищого рівня за майже 15 років. Ця подія частково пояснює досягнення індексом долара США (DXY) найвищої точки за 10 місяців.

Крім того, Reuters повідомили що США стали відносно привабливішим місцем для інвестицій завдяки своїй «стійкій економіці», яка може похвалитися кращими перспективами зростання порівняно з Європою та Китаєм.

Показники торгівлі біткойнами показують зниження активності для довгих кредитних плечів

Щомісячні ф’ючерси на біткойни зазвичай торгуються з невеликою премією до спотових ринків, що вказує на те, що продавці просять більше грошей, щоб відстрочити розрахунок. Як наслідок, ф’ючерсні контракти BTC зазвичай мають торгуватися з 5%–10% річною премією — ситуація, відома як контанго, яка не є унікальною для криптовалютних ринків.

Ф’ючерсна премія BTC продовжує торгуватися нижче нейтрального порогу в 5%, залишаючись у діапазоні від нейтрального до ведмежого. Це свідчить про відсутність попиту на довгі позиції з кредитним плечем.

Крім того, спотова торгівля на традиційних біржах знизилася до рівня, якого не було з кінця 2020 року, що свідчить про зменшення участі інституційних інвесторів.

Варто зазначити, що зниження обсягів торгів можна пояснити великими американськими торговими компаніями, такими як Jane Street Group і Jump Trading, які дистанціювалися від ринків криптовалюти напередодні травня 2023 року. Bloomberg повідомили що основною причиною цього зсуву був «посилений регуляторний контроль», який зробив ринок менш привабливим для інституційних інвесторів.

пов’язані: Ціна біткойна падає на початку тижня — ось чому

Очікування інвесторів щодо спотових BTC ETF падають

Одним із факторів, що сприяють зростанню біткойна на 68% у 2023 році, є очікування схвалення спотового Bitcoin ETF Комісією з цінних паперів і бірж США. Однак, незважаючи на численні відстрочки регулятора, нещодавній запуск ETF на основі ф’ючерсів на Ether 2 жовтня спостерігав слабкий попит.

Крім того, незважаючи на сприятливе рішення суду для перетворення Grayscale Bitcoin Trust у спотовий біткойн ETF, він продовжує торгувати з 19% дисконтом порівняно з його біткойн-холдингами. Ці дані вказують на відсутність довіри до схвалення спотового біткойн ETF, оскільки інвестори матимуть можливість викупити свої акції за номінальною вартістю після конвертації.

Зрештою біткойн не зміг подолати рівень опору в 28 500 доларів, і представники Федерального резерву попередили про майбутній економічний тиск. Отже, перспективи подолання цього опору в короткостроковій перспективі виглядають менш ніж сприятливими.