3 причини, чому падіння біткойна до 21 тисячі доларів і розпродаж на всьому ринку можуть бути гіршими, ніж ви думаєте

У п’ятницю, 19 серпня, загальна капіталізація криптовалютного ринку впала на 9,1%, але, що більш важливо, була використана надзвичайно важлива психологічна підтримка в 1 трильйон доларів. Останнє підприємство ринку було нижче цього всього три тижні тому, що означає, що інвестори були досить впевнені, що мінімум ринкової капіталізації в 780 мільярдів доларів 18 червня був лише віддаленим спогадом.

Регуляторна невизначеність зросла 17 серпня після Палати представників США Комітет з енергетики та торгівлі оголосили, що вони «глибоко стурбовані» тим, що майнінг із доказом роботи може збільшити попит на викопне паливо. У результаті законодавці США вимагали від компаній, що займаються майнінгом криптовалют, надати інформацію про споживання енергії та середні витрати.

Як правило, розпродажі мають більший вплив на криптовалюти, окрім топ-5 активів за ринковою капіталізацією, але сьогоднішня корекція показала втрати в діапазоні від 7% до 14% за всіма напрямками. Bitcoin (BTC) зазнав втрати на 9,7%, оскільки протестував 21 260 доларів США та ефір (ETH) показало падіння на 10,6% до свого внутрішньоденного мінімуму в 1675 доларів США.

Деякі аналітики можуть припустити, що різкі щоденні корекції, подібні до тих, що спостерігаються сьогодні, є радше нормою, ніж винятком, враховуючи річну волатильність активу в 67%. Наприклад, сьогоднішнє внутрішньоденне падіння загальної ринкової капіталізації перевищило 9% за 19 днів протягом останніх 365 днів, але деякі обтяжливі чинники викликають цю поточну корекцію.

Премія BTC Futures зникла

Ф’ючерсні контракти на фіксований місяць зазвичай торгуються з невеликою премією до звичайних спотових ринків, оскільки продавці вимагають більше грошей, щоб довше утримувати розрахунки. Технічно відома як «контанго», ця ситуація стосується не тільки криптоактивів.

На здорових ринках ф’ючерси повинні торгуватися з річною премією від 4% до 8%, чого достатньо, щоб компенсувати ризики плюс вартість капіталу.

Відповідно до ф’ючерсної премії OKX і Deribit Bitcoin, негативне коливання BTC на 9,7% змусило інвесторів усунути будь-який оптимізм, використовуючи похідні інструменти. Коли індикатор перевертається до негативної зони, торгуючи «зворотним рухом», це зазвичай означає, що є набагато більший попит з боку шортів із кредитним плечем, які роблять ставку на подальший спад.

Ліквідації покупців кредитного плеча перевищили 470 мільйонів доларів

Ф’ючерсні контракти є відносно недорогим і простим інструментом, який дозволяє використовувати кредитне плече. Небезпека їх використання полягає в ліквідації, тобто маржинальний депозит інвестора стає недостатнім для покриття його позицій. У цих випадках спрацьовує механізм автоматичного зменшення боргу біржі та продає криптовалюту, яка використовується як застава, щоб зменшити ризик.

Трейдер може збільшити свої прибутки в 10 разів, використовуючи кредитне плече, але якщо актив падає на 9% від точки входу, позиція припиняється. Біржа деривативів продовжить продаж застави, створюючи негативну петлю, відому як каскадна ліквідація. Як показано вище, розпродажі 19 серпня показали найбільшу кількість покупців, які були змушені продавати з 12 червня.

Маржинальні трейдери були надмірно налаштовані та знищені

Маржинальна торгівля дозволяє інвесторам запозичувати криптовалюту, щоб посилити свою торгову позицію та потенційно збільшити прибутки. Як приклад, трейдер може купити біткойн, позичивши Tether (USDT), таким чином збільшуючи їхню криптографію. З іншого боку, запозичення біткойна можна використовувати лише для його скорочення.

На відміну від ф’ючерсних контрактів, баланс між маржинальними лонгами та шортами не обов’язково збігається. Коли коефіцієнт маржинального кредитування високий, це вказує на те, що ринок налаштований, а навпаки, низький коефіцієнт, сигналізує про те, що ринок падає.

Криптотрейдери відомі оптимістичними настроями, що цілком зрозуміло, враховуючи потенціал впровадження та випадки використання, які швидко зростають, як-от децентралізовані фінанси (DeFi), і уявлення про те, що певні криптовалюти забезпечують захист від інфляції доларів США. Маржа кредитна ставка у 17 разів більше переваг стейблкойнів не є нормальним явищем і вказує на надмірну довіру з боку покупців кредитного плеча.

Ці три показники похідних інструментів показують, що трейдери точно не очікували, що весь криптовалютний ринок виправиться так різко, як сьогодні, ані загальна ринкова капіталізація повторно перевірить підтримку в 1 трильйон доларів. Ця нова втрата впевненості може змусити биків ще більше зменшити свої позиції кредитного плеча та, можливо, викликати нові мінімуми в найближчі тижні.

Погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автор і не обов’язково відображають погляди Cointelegraph. Кожне інвестування та торгівля пов’язані з ризиком. Ви повинні провести власне дослідження, коли приймаєте рішення.