Біткойн: очікується значне відновлення (технічний аналіз)

Після жорстокого 14-місячного ведмежого ринку біткойн (BTC-USD) 21 листопада 2022 року ціни досягли важливого мінімуму в 15 479 доларів США. Того самого дня Grayscale Bitcoin Trust (OTC:GBTC) досяг дна на рівні 7,46 дол. Відтоді ціни торгувалися вбік протягом приблизно шести тижнів. Однак за останні два тижні біткойн різко зріс, досягнувши майже 21 600 доларів США станом на вчора. Здається, відбулася зміна режиму.

огляд

Оскільки не тільки ціни на дорогоцінний метал (золото +19,3%, срібло +39,7%), але й фондові ринки (DAX +28,7%, S&P500 +18,7%) зафіксували значне відновлення за останні три місяці, це було лише питанням часу поки біткойн знову не подасть ознаки життя.

Вже з середини листопада біткойн майже не реагував на потік поганих новин, що надходили з криптосектору, що вибухає. Тим не менш, багато альткойнів впали до нових мінімумів. Водночас сентимент був повністю знищений, а біткойн ненавиділи та висміювали. Очевидно, що це була найкраща протилежна установка, яку ми бачили за довгий час.

Тому не дивно, що біткойн різко зріс на 31% з початку нового року. Зіркове ралі блискавично підняло ціни з 16 358 доларів США до 21 445 доларів США. Усі, хто не інвестував, тепер женуться за зростанням. А ті, хто навіть шортував біткойн, тепер відчайдушно сподіваються на значний відкат. Проте, незважаючи на значне зростання, настрої учасників ринку залишаються скептичними.

Перший відскок у 2019 році приніс зростання майже на 330%

Порівняльний погляд у минуле показує, що біткойн, як і в 2019 році, раптово отримав нове дихання після жорстокого ведмежого ринку, який закінчився базовою моделлю, що тривала кілька місяців. У 2019 році біткойну вдалося піднятися на 328% з 3200 доларів США до приблизно 13 800 доларів США. Чотири з половиною місяці ралі не запропонувало серйозних відкатів для входу! Швидше, понад 61,8% попереднього ведмежого ринку було відвойовано без будь-яких серйозних відкатів. Якщо зараз біткойн матиме на увазі щось подібне, ціни можуть відновитися до приблизно. До літа від 48 000 до 50 000 у.о.! Навіть якщо біткойн сприйме це трохи легше в 2023 році, відновлення до 38,2% відкату на рівні близько 35 000 доларів США буде легко уявити.

Технічний аналіз біткойнів у доларах США

Тижневий графік біткойнів – 1-а ціль – верхня межа каналу спадного тренду

На тижневому графіку завдяки великій зеленій тижневій свічці біткойн майже досяг верхньої межі каналу спадного тренду. По суті, відкат може відбутися, починаючи з прибл. 22 000 доларів США та 23 500 доларів США. Тим не менш, тижневий стохастик дає сигнал про покупку і все ще має місце для подальшого руху до зони перекупленості. Верхня смуга Боллінджера (22 268 доларів США) також не стоїть на заваді. На більш високому рівні біткойн, ймовірно, хоче наблизитися принаймні до одного з помаранчевих рівнів відновлення. Історично склалося так, що тижневе закриття з приростом на 20% після тривалого ведмежого ринку з втратою 75% або більше завжди призводило до досягнення дна біткойна!

Загалом, тижневий графік є явно оптимістичним і передбачає подальше зростання цін. Якщо канал низхідного тренду зупинить биків біля 22 500 доларів США, зона підтримки між 18 000 і 20 000 доларів США повинна поглинути перший відкат.

Щоденний графік біткойнів – тепер підтримується ковзне середнє за 200 днів

Підсумовуючи, денний графік є бичачим. Стохастичний осцилятор, який наразі вбудований з обома лініями вище 80, на даний момент забезпечує крутий висхідний тренд. Тому значних відкатів найближчим часом не очікується. Наступною ціллю, очевидно, є верхня межа каналу низхідного тренду (наразі близько 22 350 доларів США). Якщо відбудеться відкат або консолідація, велика кількість сильної підтримки очікує в області між 18 000 і 20 000 доларів США.

Швидше, переважна більшість учасників ринку, можливо, були повністю здивовані імпульсивним зростанням. Враховуючи жорстокий 14-місячний ведмежий ринок і той факт, що біткойн тепер можна торгувати за допомогою багатьох інструментів або деривативів, кількість коротких продавців на мінімумі в листопаді була, ймовірно, вищою, ніж будь-коли раніше. Зараз ці короткі продавці поступово занурюються все далі й далі й стануть покупцями, які можуть швидко підштовхнути ціни біткойнів до 35 000 доларів США і, можливо, навіть до 50 000 доларів США на початку літа, оскільки постійне зростання цін змушує їх покривати свої короткі позиції.

Настрій Bitcoin – настрій повертається до нейтрального стану

Вперше з початку ведмежого ринку в листопаді 2021 року настрої значно відновилися. «Індекс криптостраху та жадібності» на рівні 52 пунктів наразі свідчить про досить збалансовані або нейтральні настрої.

Таким чином, протилежна можливість купівлі, яку ми пропагували в грудні, зникла. Однак, ймовірно, знадобиться значне підвищення цін, поки настрої не стануть ейфоричними.

Сезонність Біткойн – позитивний до червня

Відповідно до сезонної моделі, біткойн зараз, швидше за все, стикається з 3-5 позитивними місяцями. Отже, тренд має бути до початку літа.

Здорові гроші: біткойн проти золота

Підсумовуючи, співвідношення біткойн/золото досягло дна і повернулося. Слід очікувати більшого відновлення або відскоку проти тренду. Значення співвідношення між 13 і 14 будуть мінімальними цільовими значеннями. Отже, рекомендується збільшити свій розподіл біткойнів проти золота. Таким чином, біткойн зріс у ціні майже на 25% відносно золота за короткий час. Таким чином, за останні два тижні співвідношення біткойн/золото явно підвищилося. Він уже прорвався вище лінії спадного тренду останніх 14 місяців! Щотижневий стохастик дає новий сигнал покупки на користь біткойна. Нормальне відновлення або відскок проти тренду може призвести співвідношення до значення майже 20 у найближчі місяці. З цим ви отримаєте майже вдвічі більше золота, ніж зараз за свої біткойни! Першою цільовою ціною в найближчі тижні буде верхня смуга Боллінджера на тижневому графіку (13,20).

Макрооновлення – стагфляція та холодна війна 2.0

Високі показники інфляції та, як наслідок, різке зростання процентних ставок, скорочення балансів центральними банками, війна в Україні та розрив китайської бульбашки зробили 2022 рік одним із найскладніших на фондовому ринку. Проте, після місячного розпродажу майже всіх класів активів, з середини жовтня на фондових ринках спостерігається поступове, але значне відновлення. Слабший долар США також сприяв значному відновленню цін на дорогоцінні метали. Тим не менш, настрої серед топ-менеджерів вкрай песимістичні.

Уже кілька тижнів кінець політики нульового ковіду, яку просуває китайський уряд, створює додатковий інфляційний тиск. Хоча китайський сектор нерухомості, ймовірно, продовжуватиме боротьбу, загальне зростання в Китаї (CNYA) має нормалізуватися, створюючи тиск попиту на світові ціни на товари.

Холодна війна 2.0

У той же час можуть приховуватися масштабні геополітичні виклики, оскільки кінця драмі в Україні чи замирення між Заходом (США та ЄС) та Сходом (Китай та Росія) не видно. Десятиліттями геополітичні ризики відігравали лише незначну роль на фінансових ринках. Однак зараз однополярний світовий порядок («Pax Americana») може розпатися, і в найближчі роки світові, можливо, доведеться реорганізуватися та відновити баланс.

На мою думку, Китай має кращі карти в цьому відношенні, оскільки він вміло сприяє дедоларизації глобальних торгових потоків через ОПЕК+, БРІК, а також за допомогою CBDC. Таким чином, долар США втратив близько 10% відносно китайського юаня (CNY) за останні два місяці. Зараз зростання в Китаї прискорюється, а в США воно сповільнюється. Зокрема, зростаюча тенденція виставляти рахунки на продажі нафти та газу в юанях має бути колючкою в оці американців. Зрештою, у США, ймовірно, залишилося небагато часу, якщо взагалі залишилося, щоб перемогти Китай, що розвивається.

Зважаючи на всі ці події, політика центрального банку може втратити вплив на фінансові ринки в найближчі роки, а геополітика може домінувати натомість.

Стіна тривоги до весни чи початку літа

У будь-якому випадку, незважаючи на короткострокове відновлення, ситуація з монетарною та фіскальною політикою на Заході залишається надзвичайно складною, а фундаментальні перспективи несприятливими. Я думаю, що стагфляція, ймовірно, буде найбільш імовірним результатом. Кінця обмежувальної монетарної політики ФРС і ЄЦБ поки що не видно. Проте протягом цього року ми очікуємо розвороту. Для твердих активів, таких як акції та дорогоцінні метали, а також біткойни, це буде дуже гарною новиною в середньостроковій та довгостроковій перспективі. У короткостроковій перспективі поганий фундаментальний прогноз все ще протистоїть занадто багато песимізму та занадто багато хитких рук. Тому спочатку ринки можуть продовжувати відновлюватися вздовж «стіни тривоги» до весни або початку літа.

Висновок: біткойн – очікується значне відновлення

Враховуючи потужний початок нового року (+30%), шанси на значне відновлення біткойна дуже хороші. З різкою корекцією (-77,5%) з листопада 2021 року всі слабкі руки та збиткові або сумнівні компанії та гравці мали бути викинуті з ринку. Справа не в тому, що ці гравці були знищені назавжди, але вони, ймовірно, повернуться на ринок біткойнів лише за значно вищими цінами.

З іншого боку, ахіллесовою п’ятою для криптосектору та біткойнів залишається передбачуване регулювання з боку політиків. Катастрофа FTX похитнула довіру до сектору та тепер дійсно привернула увагу всіх політиків і регуляторів. Технічно мережу біткойн неможливо зупинити, але через штрафи та заборони біржові регулятори можуть сильно вдарити по сектору в найближчі місяці та роки.

Тим не менш, ми налаштовані на підвищення і вважаємо, що значне відновлення з цінами від 35 000 до, можливо, навіть 50 000 доларів США до початку літа цілком можливе.

Примітка редактора: у цій статті розглядаються один або кілька цінних паперів, які не торгуються на головній біржі США. Зверніть увагу на ризики, пов’язані з цими акціями.