Біткойн-професійні трейдери підігрівають рівень у 24 тисячі доларів, що свідчить про те, що поточне зростання BTC має ноги

1 і 2 лютого. Bitcoin (BTC) ціна перевершила навіть найбільш оптимістичні прогнози цін після того, як Федеральна резервна система США оголосила про плани підвищити процентні ставки на 25 базисних пунктів.

Незважаючи на те, що голова ФРС Джером Пауелл сказав інвесторам не чекати зниження процентних ставок у 2023 році, під час своєї прес-конференції він чітко заявив, що дані про зайнятість наразі є основним фокусом.

Результати опитування ADP щодо заробітної плати 1 лютого показали, що наймання працівників у приватний сектор США у січні було значно повільніше. За даними ADP, кількість заробітної плати в приватному секторі становила 106 000, що значно нижче ринкового консенсусу в 160 000. Ці дані підігріли очікування інвесторів щодо майбутнього підвищення процентних ставок ФРС у майбутньому.

Після тестування підтримки в $22 500 1 лютого біткойн набрав 6,5% за п’ять годин і з тих пір заграє з рівнем $24 000. Незважаючи на те, що нещодавні досягнення є захоплюючими, трейдери повинні зазначити, що покращення настроїв на крипторинку відстежує ставлення до ризику, яке спостерігається на традиційних ринках.

Акції з від’ємною операційною маржею продемонстрували значний приріст 2 лютого, у тому числі Coinbase (COIN) на 20%, Cloudflare (NET) на 15%, Unity Software (U) на 12% і DoorDash (DASH) на 10%. Сам по собі цей фактор має бути попереджувальним знаком про те, що досягнення останніх кількох тижнів можуть бути непостійними. Також важливо пам’ятати, що 40-денна кореляція біткойна з індексом S&P 500 залишається вище 75%.

Потенційні регулятивні перешкоди також могли зіграти важливу роль у підтримці зростання біткойна. Хуан Іпін, колишній член комітету з монетарної політики Народного банку Китаю, нещодавно стверджував, що постійна заборона на криптовалюту може призвести до багатьох втрачених можливостей.

Хуанг, який зараз є професором економіки в Національній школі розвитку Пекінського університету, критикував біткойн за відсутність внутрішньої цінності, але зазначив, що пов’язані з криптовалютою технології є «дуже цінними» для регульованих фінансових систем.

Давайте подивимося на показники похідних інструментів, щоб зрозуміти, чи додали професійні трейдери кредитне плече після нещодавнього прориву ціни біткойна.

Маржинальні торговці біткойнами підігрілися до підтримки в 22 500 доларів

Маржинальні ринки дають уявлення про позиції професійних трейдерів, оскільки це дозволяє інвесторам позичати криптовалюту, щоб посилити свої позиції.

Наприклад, можна збільшити ризик, позичивши стейблкойни, щоб купити біткойн. З іншого боку, позичальники біткойнів можуть лише шортувати криптовалюту, оскільки роблять ставку на зниження її ціни. На відміну від ф’ючерсні контрактибаланс між маржинальними лонгами та шортами не завжди дотримується.

Наведена вище діаграма показує, що коефіцієнт маржинального кредитування трейдерів OKX різко зріс 30 січня, сигналізуючи про те, що професійні трейдери додали кредитне плече довго після того, як біткойн успішно відскочив після тестування підтримки в 22 500 доларів.

Що ще важливіше, 29 січня відзначено найнижчий рівень індикатора за більш ніж одинадцять тижнів на рівні 13, що сприяло запозиченням стейблкойнів із великим відривом — це вказує на те, що короткі компанії не впевнені у створенні позицій із ведмежим кредитним плечем. У 24 на момент написання статті чітко очевидно, що бикам стає комфортніше з поточною підтримкою в 22 500 доларів.

пов’язані: Спільнота висміює Чарлі Мангера за його одержимість забороною біткойнів у Китаї

Торговці опціонами фліртують з оптимістичним упередженням

Трейдери також повинні проаналізувати ринки опціонів, щоб зрозуміти, чи не спричинило нещодавнє підвищення інвесторів більше уникати ризику. Дельта-перекіс у 25% є промовистим знаком того, що арбітражні служби та маркет-мейкери стягують завищені ціни для захисту вгору або в сторону зниження.

Індикатор порівнює аналогічні опціони колл (купівля) і пут (продаж) і стане позитивним, коли переважає страх, оскільки захисна премія опціонів пут вища, ніж опціони колл за ризик.

Коротше кажучи, метрика перекосу перевищить 10%, якщо трейдери побоюються обвалу цін на біткойн. З іншого боку, загальне хвилювання відображає негативну 10%-ву дисбаланс.

25% перекіс дельти був відносно спокійним біля мінус 5, що вказує на подібні шанси на спад і зростання від трейдерів опціонів. З іншого боку, навіть повторного тесту на суму 22 500 доларів 31 січня було недостатньо, щоб зламати дух биків. У поєднанні з відсутністю попиту з боку маржинальних трейдерів, які бажають скоротити біткойни, ринки деривативів малюють позитивну картину.

Навіть якщо знадобиться трохи більше часу (можливо, кілька днів), щоб пробити вище 24 000 доларів, немає жодних ознак стресу, що надходить від маржі біткойна та ринків опціонів. Проте традиційні ринки продовжують відігравати важливу роль у формуванні тренду, тому інвесторам у біткойни не варто бути надто самовпевненими.