Похідні цін на біткойни виглядають дещо перегрітими, але дані свідчать про те, що ведмедів чисельніше

Bitcoin (BTC) ціна піднялася більш ніж на 12% 15 лютого, позначивши найвище щоденне закриття за понад шість місяців. Цікаво, що рух відбувся в той час, коли золото досягло 40-денного мінімуму в 1826 доларів, що вказує на певні потенційні зміни в оцінці ризику інвесторами для криптовалют.

Звіт про інфляцію в США, який був вищий, ніж очікувалося, від 14 лютого показав, що споживчі ціни зросли на 5,6% у порівнянні з минулим роком, а потім дані, які свідчать про стійкий споживчий попит, що змусило трейдерів переосмислити цінність дефіциту біткойнів. Роздрібні продажі в США зросли на 3% у січні порівняно з попереднім місяцем — це найвищий приріст майже за два роки.

Дані в ланцюжку вказують на те, що останні досягнення можна простежити до таємничого походження інституційний інвестор, який почав купувати 10 лютого. Згідно з даними Lookonchain, з 10 по 15 лютого на криптовалютний ринок надійшло майже 1,6 мільярда доларів США. Аналіз показав, що три помітні монети USD (USDC) гаманці відправили кошти на різні біржі приблизно в один і той же час.

Що ще важливіше, з’явилися новини про те, що Біржа Binance готується зіткнутися зі штрафними санкціями та розрахуватися Згідно зі звітом Wall Street Journal від 15 лютого, можливі незавершені розслідування регуляторних та правоохоронних органів у США. Керівник зі стратегії біржі Патрік Хіллманн додав, що Binance «дуже впевнений і відчуває себе дуже добре щодо того, куди йдуть ці дискусії».

Давайте розглянемо показники деривативів, щоб краще зрозуміти, як позиціонуються професійні трейдери в поточних ринкових умовах.

Маржинальні біткойни увійшли в діапазон «FOMO».

Маржинальні ринки дають уявлення про позиції професійних трейдерів, оскільки це дозволяє інвесторам позичати криптовалюту, щоб посилити свої позиції.

Наприклад, можна збільшити ризик, позичивши стейблкойни, щоб купити (довгі) біткойни. З іншого боку, позичальники біткойнів можуть робити ставки лише проти (шорт) криптовалюти. На відміну від ф’ючерсні контрактибаланс між маржинальними лонгами та шортами не завжди дотримується.

Наведений вище графік показує, що коефіцієнт маржинального кредитування трейдерів OKX зріс між 13 і 15 січня, сигналізуючи про те, що професійні трейдери додали довгі позиції кредитного плеча, оскільки ціна біткойна перевищила опір у 23 500 доларів.

Хтось може стверджувати, що попит на запозичення стейблкойнів для підвищення позиціонування є надмірним, оскільки співвідношення маржинального кредитування стейблкоїнів/BTC вище 30 є незвичним. Однак трейдери, як правило, вносять більше застави через кілька днів або тижнів, що призводить до виходу індикатора з рівня FOMO.

Трейдери опціонів залишаються скептичними щодо тривалого зростання

Трейдери також повинні проаналізувати ринки опціонів, щоб зрозуміти, чи не спричинило нещодавнє підвищення інвесторів більше уникати ризику. Дельта-перекіс у 25% є промовистим знаком того, що арбітражні служби та маркет-мейкери стягують завищені ціни для захисту вгору або в сторону зниження.

Індикатор порівнює аналогічні опціони колл (купівля) і пут (продаж) і стане позитивним, коли переважає страх, оскільки захисна премія опціонів пут вища, ніж опціони колл за ризик.

Коротше кажучи, метрика перекосу перевищить 10%, якщо трейдери побоюються обвалу цін на біткойн. З іншого боку, загальне хвилювання відображає негативну 10%-ву дисбаланс.

пов’язані: $24K Bitcoin — чи настав час купувати BTC та альткоїни? Дивіться Market Talks у прямому ефірі

Зверніть увагу, що 25% дельта-перекос був нейтральним протягом останніх двох тижнів, сигналізуючи про однакові ціни для бичачих і ведмежих стратегій. Це значення є дуже незвичайним, враховуючи, що біткойн зріс на 16,2% з 13 січня по 16 січня, і зазвичай можна було б очікувати надмірного зростання, що призведе до того, що перекіс опуститься нижче мінус 10.

Одне можна сказати напевно: на ринках ф’ючерсів і опціонів спостерігається відсутність ведмежих настроїв. Тим не менш, є деякі тривожні дані про надмірний маржинальний попит на купівлю кредитного плеча, хоча ще зарано називати це тривожним.

Чим довше біткойн залишається вище 24 000 доларів, тим зручніше цим трейдерам відчувати поточне зростання. Крім того, ведмеді, які використовують ф’ючерсні ринки, ліквідували 235 мільйонів доларів між 15 і 16 січня, що призвело до зниження апетиту до ведмежих ставок. Таким чином, ринки деривативів продовжують сприяти зростанню.