Більшість майнінгу біткойнів живиться за рахунок сталої енергетики

Автор Деніел Баттен через BitcoinMagazine.com,

Ця стаття містить огляд мого останнього дослідження, яке показує, як сталося, що 2022 Кембриджський центр альтернативних фінансів (CCAF) дослідження впливу біткойна на навколишнє середовище недооцінює обсяг стабільного майнінгу біткойнів. Я також поясню, чому ми можемо бути дуже впевнені, що фактичне стале використання енергії становить принаймні 52,6% від загального споживання енергії майнінгом біткойнів.

ЧОМУ ЦЕ ЗНАЧЕННЯ

Якою б не була ваша позиція щодо інвестицій ESG, реальність така, що вони стрімко зростають і на шляху до досягнення 10,5 трильйонів доларів тільки в США. Що також правда, так це те, що прийняття біткойна не може відбутися, якщо ці кошти ESG у розмірі 10,5 трильйонів доларів не відчуватимуть себе впевнено, що біткойн є чистим позитивним фактором для навколишнього середовища.

Зараз інвестори ESG здебільшого не відчувають себе комфортно, що це так. У розмові з ними я склав враження, що однією з причин дискомфорту інвесторів ESG щодо біткойнів є те, що дослідження CCAF, «Глибоке занурення у вплив біткойна на навколишнє середовище”, повідомляє, що біткойн використовує лише 37,6% сталої енергії.

Хоча інвестори ESG загалом швидко відкидають роботу критика біткойнів Алекса де Фріса — розвінчаного в попередня стаття в журналі Bitcoin — Я виявив, що вони також більш схильні довіряти дослідженню CCAF, ніж дослідженню Ради з майнінгу біткойнів (BMC), яке виявило Біткойн використовує 58,9% сталої енергії. Ви можете зрозуміти чому: бренд Cambridge каже «авторитетне, незалежне дослідження», а BMC каже «індустріальний орган».

За іронією долі, будучи галузевою організацією, саме те, що надає BMC доступ до даних майнінгу біткойнів у реальному часі, також спростило дискваліфікацію принаймні деяких інвесторів ESG. Екологічні групи, такі як Земна справедливість і журнали, такі як “Еколог” так само швидко припустили, що номери CCAF мають бути правильними.

На сьогодні біткойнери отримали приглушену реакцію. Результат: розмова про те, що кошти ESG стоять за біткойнами, не може просуватися. Прийняття біткойнів користувачами зупиняється.

Тим часом екологічні групи отримують більше енергії, щоб лобіювати уряди щодо регулювання видобутку біткойнів у каральний спосіб.

ЩО ПОТРІБНО БУДЕ ФОНДАМ ESG ДЛЯ ПІДТРИМКИ БІТКІН?

Фонди ESG вимагають трьох речей, перш ніж вони інвестуватимуть у проекти Bitcoin. Це ті самі три речі, які потрібні Білому дому, щоб не регулювати карально видобуток біткойнів: незалежні емпіричні дані, які однозначно демонструють:

1. Чому дослідження CCAF виявилося заниженим і наскільки

2. Те, що макротренд біткойнів кількісно рухається до стійкої енергетики

3. Цей біткойн кількісно позитивно впливає на навколишнє середовище та суспільство

Представлене тут дослідження є відповіддю на першу вимогу для інвесторів ESG. Це само по собі не відкриє шлюзів для інституційних інвестицій в ESG, але воно долає перші серйозні бар’єри.

ВИСНОВКИ

Протягом 2022 року я був збентежений постійною різницею понад 20% між оцінками BMC і CCAF щодо сталого використання енергії біткойнами. Я бачив, як біткойн-спільнота та екологічні групи цитували цифру, яка відповідає їхнім наративам.

Перебуваючи в незвичайному становищі з обома спільнотами, моє просте запитання було: «Хто правий?»

Я вирішила дослідити питання.

Я зрозумів, що модель CCAF виключає кілька факторів. Немає великої детективної роботи з мого боку: це сказано на його веб-сайті під «Обмеження моделі».

Отже, я кількісно оцінив вплив цих виключень. Виявилося, що три виключення, згадані на його веб-сайті, призводять до того, що його модель занижує відсоток стійкої енергії біткойна на 13,6%. Це пояснює дві третини всієї різниці між моделлю CCAF і BMC.

Якщо врахувати всі виключення з моделі CCAF, відсоток сталої енергії біткойна виявляється на цілих 15,5% вищим.

Ось повний розподіл усіх винятків моделі CCAF. Загалом є дев’ять виключень: сім (зеленим), які збільшують показник сталого використання енергії; два (червоним), які зменшують його. Можна знайти повну оцінку кожного фактора та методологію, використану для кількісного визначення виключень на моєму дослідницькому сайті.

Отже, підсумовуючи, модель CCAF не враховує:

• Майнінг поза мережею (вплив: плюс 10,8%)

• Видобуток факельного газу (вплив: плюс 1,0%)

• Оновлений географічний хешрейт (виїзд шахтарів з Казахстану, вплив: плюс 1,8%)

З урахуванням усіх виключень, розрахунок сталого енергетичного балансу становить 52,6%. Ця цифра є нижньою межею оцінки, тому вона не є несумісною з дослідженням BMC, яке показує 58,9% стійкої енергії.

НАСКІЛЬКИ МИ МОЖЕМ БУТИ ВПЕВНЕНІ, ЩО БІТКОЙНИ ВИКОРИСТАЮТЬ ЕНЕРГІЮ БІЛЬШЕ 50%?

Ми можемо змоделювати це за допомогою переглянутої моделі. Щоб справжнє стале використання енергії біткойном було нижчим за 50%, мав би бути вірним принаймні один із наведених нижче сценаріїв:

• Чотири великі операції з видобутку біткойнів таємно працюють на 100% вугільної енергії

• ERCOT (оператор електромережі штату Техас) у чотири рази завищив свої справжні показники відновлюваної енергії.

• Незважаючи на масові повідомлення про втечу шахтарів з Казахстануйого вимоги щодо майнінгу біткойнів фактично збільшили його частку в глобальному хешрейті з 13,2% до 20%

Я б оцінив імовірність того, що будь-яка з них є правдою, як надуману. Що стосується вірогідності того, що справжній відсоток стійкості мережі біткойн становить 37,6%, існує більша ймовірність того, що ви виграєте перший приз у лотереї з одним квитком, де кожен чоловік, жінка та дитина в США мають квиток.

ЩО ЦЕ НОВЕ ДОСЛІДЖЕННЯ ОЗНАЧАЄ ДЛЯ НАРАТИВУ БІТКОЙН ESG

Три речі:

1. Це не завадить основним ЗМІ цитувати Кембриджське дослідження або екологічним групам використовувати його. Але це матиме значення для того, як інвестори ESG дивляться на біткойн. Вперше прихильники біткойнів мають законний, заснований на даних спосіб усунути блокпост, який протягом деякого часу створювало дослідження CCAF у свідомості інвесторів ESG.

Подолавши першу перешкоду, прихильники біткойна можуть поставити наступні два важливі запитання, які мають інвестори ESG та Білий дім: чи кількісно макротенденція біткойна рухається до стійкої енергетики? І чи є біткойн кількісно позитивним для навколишнього середовища та суспільства?

2. Це також означає, що попередні висновки CCAF, які, здається, використовували той самий частковий набір даних, потрібно буде переглянути. Зокрема, нам потрібно буде переглянути його висновки про те, що:

Початкові розрахунки показують, що всі чотири результати можуть бути неправильними. Це потребує додаткового аналізу, перш ніж ми зможемо це сказати з упевненістю. Я зроблю це в окремих роботах.

3. Наскільки мені відомо, усі інші основні галузі значно відстають від біткойнів у використанні стійкої енергії. Біткойн може законно стверджувати, що він лідирує в усіх інших галузях у прийнятті стійких джерел енергії. Це дуже вагомий приклад ESG, оскільки він показує, що галузь займає лідерство у переході на відновлювані джерела енергії, що має потенціал надихнути інші галузі своїм прикладом.

Також варто відзначити, що біткойну вдалося досягти цього результату за надзвичайно швидкий час – лише за 14 років.

Підсумовуючи: одна з трьох перешкод для інституційного впровадження біткойна на основі ESG фактично більше не існує. І прихильники біткойна, і інвестори ESG тепер можуть бути впевнені, що біткойн є переважно стійким.

ЗАКЛЮЧНЕ СЛОВО

Протягом усього процесу я спілкувався як з Олександром Ноймюллером, керівником проекту цифрових активів у CCAF, так і з Майклом Сейлором, засновником BMC. Кожен з них водночас підбадьорював і підтримував мій підхід.

Наскільки мені відомо, CCAF був першим, хто створив дані про енергію та викиди для мережі Bitcoin, використовуючи дійсну методологію та дані високої цілісності. Я використовую обидва індекс енергоспоживання (CBECI) і його карта видобутку інтенсивно брав участь у моїх власних дослідженнях і виявив як методологію, так і дані цих двох інструментів надійними. Я виявив, що недооцінка мала місце лише у відсотках сталої енергії.

Коли наприкінці 2019 року CCAF вперше почав розраховувати стале використання енергії мережею Bitcoin, це було дуже точно. Саме подальше поширення в основному заснованого на відновлюваних джерелах енергії автономного видобутку, видобутку факельного газу та швидкого переміщення шахтарів з Казахстану до Техасу призвело до того, що його модель почала втрачати гармонію. Як може сказати вам будь-який квантовий трейдер, «навіть чудовий алгоритм з часом втратить мелодію».