Чи є мінуси у спотової програми Bitcoin ETF від BlackRock?

Ця новина допомогла збільшити найвищий приплив криптовалюти за рік — майже 200 мільйонів доларів, згідно з даними звіт CoinShares— але це не без ризику. Незважаючи на підтримку з боку ринку, BlackRock все ще стикається з важкою боротьбою. Комісія з цінних паперів і бірж ніколи не схвалювала спотовий біткойн ETF, відхиляючи щонайменше 30 спроб у минулому, за даними Bloombergздебільшого тому, що агентство каже, що це так стурбований маніпулюванням ринком.

У найкращому випадку, Спотовий Bitcoin ETF від BlackRockразом із будь-якими іншими, які отримають схвалення, може призвести до притоку інвестицій і нового «бичачого» ринку, який посилає ціна Bitcoin ширяючий. У той же час гравці ринку кажуть, що фактичний контроль Уолл-стріт над мільйонами токенів як портфельних активів може надати компаніям TradFi величезний вплив на простір.

Включення навіть однієї третини всіх біткойнів у фінансові продукти може завдати шкоди загальній мережі, спричинивши її відхилення від початкової мети, сказав Стівен Лубка, керівник відділу Swan Private у фірмі Swan Bitcoin, що надає фінансові послуги.

«Ви завжди хочете бачити світ, у якому здорова кількість людей володіють біткойнами та самоохороною та використовують їх напряму, щоб мережа справді підтримувала те, що, на мій погляд, є її початковою метою — і що надає їй цінності, ” він сказав Фортуна.

Існує також ризик того, що BlackRock та його аналоги можуть використати свій вплив, щоб просувати зміни базового біткойна блокчейннаприклад натискання на a «вилка» це створить дві окремі криптовалюти, додала Любка. Раніше біткойн був роздвоєний, після того як користувачі та розробники не погодилися щодо його майбутнього, що призвело до створення нової монети, Bitcoin Cash.

Якщо був ще один форк, у проспекті ETF BlackRock сказано, що він має вирішити, яка з двох криптовалют є «справжнім біткойном», незважаючи на те, що думають інвестори чи інші користувачі блокчейну, сказала Любка. Це, ймовірно, призведе до того, що фірма скине всі свої активи в ту монету, яку не вибере.

«Якщо вони сидять на 5 мільйонах біткойнів, це означає, що вони збираються продати 5 мільйонів іншого форку», — сказала Любка. «Вони збираються завалити ціну».

Інші, наприклад Джей Джог, співзасновник Sei Labs, не погоджуються. Джог сказав, що фірми з Уолл-стріт можуть отримати більший вплив після схвалення цих ETF, але сумнівно, що такі компанії, як BlackRock, будуть наполягати на серйозних змінах біткойна через безліч потенційних юридичних і фінансових наслідків.

«Ці організації, у них на кону буде стільки грошей», — сказав Джог удача, «що навіть якщо у них є можливість діяти зловмисно, скориставшись своєю часткою в мережі, з економічної точки зору, для них немає сенсу це робити».

Хоча існує певний ризик, і Любка, і Джог зрештою вважають, що вихід традиційних фінансових компаній принесе користь біткойнам і криптовалютам загалом.

Вихід традиційних фінансових компаній на ринок часто стимулював приплив великих коштів. Коли ProShares, керуючий кількома традиційними фінансовими ETF, запустив один із перших ф’ючерсних ETF на біткойн у 2021 році, за один тиждень у цифрові активи приплив 1 мільярд доларів, згідно з даними. Джеймс Баттерфіллкерівник відділу досліджень CoinShares.

Відповідно до спотової заявки на ETF від BlackRock, Invesco та WisdomTree подали власну заявку, за якою незабаром послідував потік надходжень у розмірі 199 мільйонів доларів США, 94% з яких пішли на біткойни, згідно з CoinShares.

«Участь серед інституційних інвесторів поки що була незначною, в основному через проблеми з репутацією, пов’язані з такими інвестиціями», — сказав Баттерфілл. Фортуна в електронному листі. «Але зараз, коли BlackRock вирішив запустити ETF, багато хто очікує, що інші установи підуть цьому прикладу».