Схвалений спотовий біткойн ETF може стати «одним із найбільших запусків в історії» - Криптіх

Хоча перспективи виходу спотового біткойн ETF на американський ринок залишаються невизначеними, спостерігачі галузі кажуть, що схвалений SEC запуск, ймовірно, буде одним з найбільших за всю історію.

Спотові біткойн-продукти можуть спонукати інвесторів перерозподіляти мільярди доларів із Bitcoin Trust (GBTC) Grayscale Investments, канадських біткойн-ETF та інших криптовалютних пропозицій.

Аналітик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт під час подкасту ETF Prime від 5 липня, організованого Нейтом Герачі, президентом The ETF Store, сказав, що спотовий біткойн ETF «може стати найбільшим, якщо не одним із найбільших, запусків в історії».

За винятком орієнтованих на клімат ETF, які мають запущено з достатнім початковим капіталом, який, за словами Сейфарта, насправді не демонструє «масового попиту», ProShares Bitcoin Strategy ETF (БІТО) був одним із найуспішніших поза воротами.

Фонд, який був запущений у жовтні 2021 року та зберігає ф’ючерсні контракти на біткойн, які торгуються на Чиказької товарній біржі (CME), за перші два дні зріс до понад 1 мільярда доларів США під управлінням.

Але фізично забезпечений ETF відповідає більшій кількості вимог належної перевірки, ніж BITO, за словами Джеймса Баттерфілла, керівника досліджень CoinShares, оскільки він забезпечує захист від банкрутства для емітента фонду та ретельно відстежує ціну біткойна.

У результаті розумно очікувати значно більший попит на спотовий біткойн-ETF, особливо якщо його запускає такий гігант з управління активами, як BlackRock, сказав він Blockworks.

Детальніше: Чи достатньо впливу BlackRock, щоб його біткойн-ETF перевершив SEC?

«Є значна кількість клієнтів, які чекають, поки їхні конкуренти першими займуться біткойнами, щоб не заплямувати власну репутацію, ставши піонерами», — сказав Баттерфілл. «Якби Blackrock випустив ETF, це, ймовірно, усунуло б значну частину сприйнятого негативного відтінку, пов’язаного з криптовалютою, що потенційно призвело б до значно більших ранніх надходжень інвестицій, ніж те, що Proshares бачив у 2021 році».

Реорганізація активів з GBTC?

Згідно з даними CoinShares, активи в криптоінвестиційних продуктах минулого тижня досягли 37 мільярдів доларів, що є найвищим рівнем з червня 2022 року.

Ці активи можуть зазнати перестановки після схвалення одного або кількох спотових біткойн-ETF.

«У цих канадських ETF є гроші США», — сказав Сейффарт. «Існують інституційні гроші США в інших сферах, які можуть повернутися, якщо спотовий біткойн ETF буде схвалений, не кажучи вже про всі проблеми з Grayscale і GBTC».

Дейв Надіг, фінансовий футуролог з компанії даних VettaFi, сказав під час ETF Prime подкаст щоб інвестори в траст могли прагнути продати свої GBTC акції та реінвестувати їх у спотовий біткойн-ETF, якщо це було схвалено.

«20 мільярдів доларів перебувають у пастці повністю зруйнованого рожевого тресту під назвою GBTC», — сказав Надіг. «Я думаю, що половина цих грошей з’являється в спотовому комплексі ETP біткойнів протягом двох тижнів».

За словами Герачі, спотовий біткойн-ETF може викликати вибух інтересу, зазначивши, що такий запуск може «зруйнувати» попередні високі оцінки, встановлені іншими успішними ETF, такими як BITO.

«Тут є великий відкладений попит», — сказав він. «Це дозволяє фінансовим консультантам і навіть інституційним інвесторам отримувати доступ до біткойнів через традиційні канали фінансових послуг. Це місток між традиційним світом фінансів і криптовалютою».

Опитування Nasdaq у квітні 2022 року показало, що 72% фінансових консультантів з більшою ймовірністю інвестували б клієнтські активи в криптовалюту, якби спотовий біткойн ETF був запропонований у США.

Тридцять два відсотки фінансових професіоналів назвали «відсутність легкодоступних інструментів інвестування, таких як ETF і взаємні фонди» як перешкоду для розподілу криптовалюти, згідно з січнем звіт від Bitwise і VettaFi.

Схвалення відразу? І хто виграє активи?

На даний момент є вісім активних спотових біткойн ETF заявок, зазначив Сейффарт.

Учасники подкасту назвали Global X, First Trust і Charles Schwab як інших, які могли б запустити власні.

Сейффарт сказав, що SEC має схвалити пропозиції одночасно, зазначивши, що дозвіл на запуск BlackRock першим було б «справді поганим виглядом».

Детальніше: Комісія з цінних паперів і цінних паперів повинна припинити вибирати переможців: VanEck exec

За словами Надіга, якщо кілька спотових біткойн-ETF зможуть вийти на ринок одночасно, такі фактори, як бренд, глибина ринків капіталу та інституційний обсяг, ймовірно, будуть вирішальними.

Він виклав сценарій, наприклад, за яким BlackRock, Valkyrie і Bitwise запускаються в один день.

«Як ви думаєте, хто з них зможе зателефонувати в інституції та сказати, що ми дуже хотіли б отримати великий обсяг за перші чотири дні», — сказав Надіг. «Це буде BlackRock — у них такі стосунки. Цей початковий обсяг, ймовірно, штовхає лідера на передову».

Тим не менш, за словами Баттерфілла, очікувана велика кількість спотових випусків біткойн-ETF може «послабити» потенціал збору активів будь-якого фонду.

За словами Надіґа, біржа, на якій буде представлений виграшний продукт — наприклад, Nasdaq, NYSE або Cboe — може отримати більше, ніж емітент цього фонду.

«Біржі в основному оплачуються обсягом, а не активами», — сказав Надіг. «Тож навіть якби цей фонд був запущений і мав у ньому лише 1 мільярд доларів, він все одно, ймовірно, був би одним із найбільш торгуваних ETF усіх часів».

Щовечора отримуйте на свою електронну пошту головні новини та статистику дня про криптовалюту. Підпишіться на безкоштовну розсилку новин Blockworks тепер.

Хочете, щоб альфа-версія надсилалася безпосередньо у вашу папку “Вхідні”? Отримуйте ідеї торгівлі Degen, оновлення управління, продуктивність токенів, твіти, які не можна пропустити, тощо від Щоденний звіт Blockworks Research.

не можете дочекатися? Отримуйте наші новини найшвидшим способом. Приєднуйтесь до нас у Telegram і слідкуйте за нами Новини Google.

Source link