Ціна біткойна зростає до 31,8 тисячі доларів, але дані про деривативи підкреслюють перевагу ведмедів BTC

Закінчення терміну дії щотижневих опціонів на біткойн 14 липня може стати значним поворотним моментом для настроїв ринку, що потенційно може призвести до прориву нижче критичного рівня підтримки в 30 000 доларів США.

Незважаючи на початковий різкий сплеск, викликаний спотовими запитами на біржові фонди (ETF) біткойнів, нещодавні макроекономічні дані не були сприятливими для ризикованих активів.

Аналіз ринкових настроїв має вирішальне значення для оцінки шансів біткойна (BTC) утримуючись вище 30 000 доларів США до 14 липня. Цей рівень діє як поріг, який може надати ведмедям ідеальну можливість отримати прибуток до 120 мільйонів доларів через закінчення тижневого терміну дії опціону.

Падіння інфляції в США шкодить біткоіну ​​в короткостроковій перспективі

У червні індекс споживчих цін у Сполучених Штатах склав 3,0%, що є найнижчим рівнем з березня 2021 року. Це відбулося насамперед через зниження енергетичного індексу на 16,7%. Хоча це вказує на уповільнення інфляції, вона залишається вищою за цільовий показник Федеральної резервної системи в 2%, що шкодить біткоіну, оскільки вищі процентні ставки стимулюють інвесторів спрямовуватись на інвестиції в фіксований дохід.

Можна стверджувати, що в короткостроковій перспективі зниження інфляції відображає успішне втручання ФРС і може розглядатися як позитивний фактор для зростання біткоіну. Однак 12 липня індекс долара США, який вимірює силу долара по відношенню до основних іноземних валют, досяг найнижчого рівня за 14 місяців.

По суті, впевненість інвесторів у здатності ФРС запобігти рецесії, здається, слабшає. Професор Вартона Джеремі Сігел запропоновано що економіка США «розвивається плавно», причому на споживачів, здавалося б, не впливають вищі витрати на запозичення. Однак Сігел вважає, що споживачі наразі витрачають останні запаси готівки на подорожі та насолоду від літа.

Шанси на схвалення ETF знизилися після зауважень SEC

Найпереконливішим аргументом для биків, щоб підтримати подальший приріст і підтримати торгову ціну біткойна вище 31 000 доларів 14 липня, є потенційне схвалення спотового ETF. Однак нещодавні заяви Гарі Генслера, голови Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), були несприятливими.

Генслер зазначив 12 липня, що криптобіржі часто пропонують суперечливі послуги, включаючи торгівлю безпосередньо проти своїх власних клієнтів. Крім того, він попередив про обмежену практику моніторингу ризиків, яка використовується криптоплатформами, що робить їх уразливими для маніпулювання ринком, наприклад, торгівлі збитками.

Протягом багатьох років SEC відхиляла численні запити на спотові біткойн ETF, посилаючись на значне ціноутворення на нерегульовані торгові платформи. Регулятор також висловив занепокоєння щодо здатності провайдерів ETF захищати інвесторів від шахрайські та маніпулятивні дії.

Ведмежі інструменти переважали за кількістю, але мали кращі позиції

4 липня ціна біткойна перевищила 31 000 доларів США, що сприяло підвищенню ставок трейдерів, які використовують опціонні контракти. Ще одна невдала спроба подолати опір 6 липня пояснює, чому бики зосередили свої ставки на біткойнах, які торгуються вище 31 000 доларів.

Коефіцієнт пут-колл 0,53 відображає різницю у відкритому інтересі між опціонами кол (купівля) на суму 470 мільйонів доларів США та опціонами пут (продаж) на суму 250 мільйонів доларів США. Однак результат буде нижчим, ніж загальна сума відкритих акцій у 720 мільйонів доларів, оскільки бики були надто самовпевнені.

Наприклад, якщо ціна біткойна торгуватиметься на рівні 30 500 доларів США о 8:00 ранку за UTC 14 липня, будуть враховані опціони колл на суму лише 30 мільйонів доларів. Ця відмінність виникає внаслідок того факту, що право придбати біткойн за 31 000 або 32 000 доларів стає недійсним, якщо BTC торгується нижче цих рівнів після закінчення терміну дії.

пов’язані: Перший ф’ючерсний контракт на біткойн дебютує в Аргентині

Біткойн-ведмеді можуть перевернути таблиці та отримати прибуток у 120 мільйонів доларів

Нижче наведено чотири найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість доступних опціонних контрактів 14 липня для інструментів колл (купівля) і пут (продаж) змінюється залежно від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони становить теоретичний прибуток:

• Від 28 000 до 30 000 доларів США: 200 дзвінків проти 4100 путів. Чистий результат перевищує інструменти пут (продаж) на 120 мільйонів доларів США.
• Від 30 000 до 31 000 доларів США: 1000 дзвінків проти 1100 путів. Чистий результат балансується між інструментами кол і пут.
• Від 31 000 до 32 000 доларів США: 4200 дзвінків проти 200 путів. Чистий результат перевищує інструменти колл (купівля) на 125 мільйонів доларів.
• Від 32 000 до 33 000 доларів США: 6400 дзвінків проти 0 путів. Чистий результат перевищує інструменти колл (купівля) на 210 мільйонів доларів.

Беручи до уваги останні макроекономічні дані, які свідчать про подальше підвищення процентних ставок, і негативні коментарі Генслера щодо здатності бірж забезпечувати основу для схвалення спотового біткойн ETF, у ведмедів є можливість пробитися нижче підтримки ціни в 30 000 доларів і отримати прибуток у 120 мільйонів доларів протягом закінчення терміну дії щотижневих опцій.