ProShares збирається запустити перший короткий біткойн ETF в США

Сьогодні ProShares запустить перший короткий біржовий продукт у США, що надасть інвесторам новий шлях для отримання прибутку від будь-якої тривалої розпродажі цифрового токена.

Рішення ProShares відбувається після того, як ціна біткоїна впала майже на 70 відсотків до 20 500 доларів з історичного максимуму, який вона досягла в листопаді.

Цей крок також різко контрастує з бурхливими днями жовтня 2021 року, коли ProShares першим вийшов на ринок США з довгими ф’ючерсними ETF на біткоїни. The ProShares Bitcoin Strategy ETF (БІТО) за два дні перевищив $1 млрд активів в рамках одного з найгарячіших запусків ETF усіх часів.

Падіння біткойнів — це лише один напрямок у ширшій кровопролитній бані в криптовалютах та інших цифрових активах, таких як незмінні токени.

Згідно з даними TrackInsight, сукупні глобальні активи під управлінням криптовалютних біржових продуктів впали на 54 відсотки з максимуму в 19,5 млрд доларів у листопаді до 8,9 млрд доларів.

«Ми налаштовані оптимістично, що інтерес до фонду буде, особливо з огляду на те, що сталося на ринку за останні кілька місяців, і особливо за останній тиждень», – сказав Майкл Сепір, виконавчий директор ProShares, під управлінням якого знаходиться 62 мільярди доларів.

Нейт Герачі, президент The ETF Store, сумує, що він очікував «досить надійного ринку» для коротких біткойн ETF, «оскільки вони пропонують зручний і відносно рентабельний спосіб скоротити ціну біткойна».

«Я не сумніваюся, що вони знайдуть свою аудиторію, особливо враховуючи поточне середовище на ринку криптовалют. Безперечно, немає нестачі тих, хто впевнено вірить, що ця річ зникне до нуля», — додав він.

Як і BITO, ETF ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI) торгуватиме ф’ючерсними контрактами, які котируються на Чиказькій товарній біржі, а не самою «фізичною» валютою.

Як і всі зворотні ETF, він призначений для забезпечення зворотного впливу щоденної прибутковості біткойнів за вирахуванням комісій і витрат, і, ймовірно, буде відрізнятися від цього, якщо зберігатися протягом більш тривалого періоду.

Таким чином, він матиме подібну структуру до інверсного Bitcoin ETF від Horizon ETFs C$44mn ($34mn) BetaPro (BITI), який був запущений на фондовій біржі Торонто в квітні 2021 року і забезпечив прибуток у 142% від найнижчого рівня в листопаді.

Єдиний інший зворотний ETP – це зареєстрований у Європі ETP 21Shares Short Bitcoin на 21,6 мільйонів доларів (SBTC), який створює коротку позицію, позичаючи біткойн і продаючи його на платформі виконання. З листопада він повернувся на 127 відсотків.

Завдяки комісії за управління в розмірі 0,95 відсотка, на додаток до «витрат», властивих торгівлі ф’ючерсами, ETF ProShares буде дешевшим, ніж будь-який із існуючих продуктів. Також буде запущено дочірній пайовий фонд.

Сепір сказав, що американські інвестори, які вірять, що ціна біткоїна, ймовірно, впаде, наразі мають «дуже обмежені та складні способи отримання короткого ризику».

Деякі біржі криптовалют пропонують короткі ризики, але це передбачає відкриття рахунку, встановлення маржі та потенційно високі витрати. Іншим варіантом було б для інвесторів безпосередньо торгувати ф’ючерсними контрактами.

«Можливість скористатися перевагами ETF, ліквідністю та простотою використання, була б перевагою порівняно з спробою шортувати біткоіни напряму», – сказав Тодд Розенблут, керівник дослідження VettaFi.

За лідерством ProShares незабаром може послідувати група «альтернативних» інвестицій AXS Investments, яка на початку квітня подала заявку на запуск ETF коротких біткойн-стратегій (SBCO).

У AXS сказали, що навколо подачі заявки був «період спокою», і не змогли це обговорити.

Direxion, яка спеціалізується на кредитних та інверсних ETF, поряд з тематичними, також подала заявку на створення Bitcoin Strategy Bear ETF, який може здійснювати короткі свопи, ф’ючерси та довгі біткойн ETF, такі як BITO. Direxion відмовився від коментарів.

Незважаючи на бійню на ринку криптовалют, інвестори ETP, схоже, не готові кидатися в рушник. За даними TrackInsight, чистий приплив у сектор був позитивним протягом кожного з останніх чотирьох тижнів і становив 507 мільйонів доларів.

«Неймовірно, але фактично. Crypto ETP все ще отримують готівку цього року, хоча їхня прибутковість з початку року становила в середньому мінус 46 відсотків», — сказав Філіп Мелез, засновник власника TrackInsight.

«Більшість інвесторів бачать поточну просадку як прекрасну можливість створити позицію або збільшити поточний ризик, щоб знизити їх середню вартість», – додав Мелез.