Теорія ігор, що стимулює прийняття біткойна національним державою

Біткойн різко злетів до найвищий за весь час $108 000 минулого місяця. Зростання найбільшої у світі криптовалюти викликає припущення про те, що Сполучені Штати приймуть біткойн як стратегічний резервний актив після інавгурації новообраного президента Дональда Трампа.

Новачки в цифрових активах можуть задатися питанням, як біткойн-резерв США міг спричинити таке жахливе зростання. Щоб зрозуміти, як біткоїну вдалося підвищити вартість більш ніж на 40% після дня виборів, давайте ближче розглянемо теорію ігор, що стоїть за прийняттям національної держави.

Логіка стратегічного резерву біткойнів

Прихильники стратегічного резерву біткойнів вважають, що Сполучені Штати можуть багато виграти, ставши першою розвиненою країною, яка повністю прийме біткойн як резервний актив. Їхня логіка проста: як і з будь-якою новою технологією, найбільші переваги отримують перші користувачі. І бути першою країною Великої двадцятки, яка прийняла біткойн як засіб збереження вартості, майже вимагатиме від інших країн наслідувати цей приклад. Безпрецедентний успіх біткойн ETF служить переконливим бета-тестом цієї ідеї.

На початку цього року Біткойн ETF BlackRock став найбільш швидкозростаючим ETF весь часперевищивши 10 мільярдів доларів активів під управлінням лише за сім тижнів. Відтоді вартість цього ETF зросла втричі. Сьогодні він є найціннішим з усіх 1800 ETF, які були запущені за останні чотири роки.

Завдяки своїй сміливості — і тому, що він був раннім — BlackRock отримав величезні винагороди за просування вікна Овертона на користь біткойнів. Сполучені Штати також вважають, що.

Обійми BlackRock щодо біткойна надіслали чіткий сигнал решті Уолл-стріт: біткойн є законним класом активів і вартий інституційного прийняття.

Таким же чином, прийняття Сполученими Штатами стратегічного резерву біткойнів надішле чіткий сигнал решті світу: біткойн є формою цифрового золота і заслуговує на прийняття в казначейство. Будучи першою розвиненою країною, яка тримає біткойн як резервний актив, Сполучені Штати отримають найбільшу вигоду від вибухового зростання мережі, яке послідує.

Коротко кажучи, це про-біткойн аргумент для стратегічного резерву. Щоб розібратися далі, погляньте на ідею через призму теорії ігор.

Логіка Сатоші в застосуванні до національних держав

Більшість традиційних економістів пропустили біткойн, тому що вони зосередилися на його технічних властивостях і практичності як форми грошей, повністю ігноруючи теорію ігор, що лежить в основі його прийняття. Сатоші Накамото описав цю теорію ігор у BitcoinTalk форум ще в 2009 році: «Це може мати сенс просто отримати трохи на випадок, якщо він приживеться. Якщо достатньо людей думають так само, це стане пророцтвом, що самореалізується».

У народній теорії ігор те, що Сатоші описав лише двома реченнями, було «грою на координацію».

У цій координаційній грі у гравців є два варіанти: прийняти біткойн або ігнорувати його. Якщо гравці припускають, що мережа біткойн продовжить розвиватися, як це відбувалося експоненціально протягом останніх 15 років, є лише один раціональний вибір: прийняти.

чому

Тому що, якщо припустити, що ціна постійно зростатиме в довгостроковій перспективі, будь-який гравець, який ігнорує біткойни, поставить себе в невигідне конкурентне становище порівняно з тими, хто прийме. Розгляньте наведену нижче матрицю теорії ігор, щоб краще візуалізувати динаміку гри, і зверніть увагу на рівновагу Неша, обведену помаранчевим кольором. У теорії ігор рівновага Неша описує найбільш раціональний вибір, який актор може зробити на основі вибору інших акторів.

Суть: економісти можуть міркувати скільки завгодно про переваги біткойна як форми грошей. Але вони не можуть ігнорувати, що рівновага Неша в координаційній грі, керованій позитивними ефектами мережі, полягає у співпраці з іншими гравцями, тобто в купівлі біткойнів. Ця логіка стала ракетним паливом для стрімкого зростання біткойна на трьох рівнях впровадження: по-перше, серед окремих людей. Потім установи. А незабаром і національні держави.

Якщо нещодавня цінова динаміка біткойна є ознакою, то, схоже, ми перебуваємо на перших хвилинах прийняття на національному рівні. Годинник цокає. І в такій грі немає тайм-ауту виклику.

Постає питання: чи підтримають Сполучені Штати м’яч? Або інші країни дістануться туди першими?