Великий біткойн ціна, ймовірно, як ліквідність та зменшення пропозиції

Ключові винос:

• Дані Bitcoin Onchain показують постійне виснаження обмінних та позашляховиків, вказуючи на довгострокове накопичення та посилення подачі.

• З відкритим інтересом BTC поблизу рекордних максимумів та висушувача ліквідності, ринок щільно згортається, що підвищує ймовірність різкого руху.

Біткойн (BTC) Ціна постійно зростає, навіть коли обсяги торгів знизилися до найнижчих рівнів з початку циклу 2023–2026 років. Діяльність роздрібної торгівлі інвесторами підкоряється, а ставки фінансування у вічних свопах нещодавно притискаються до негативної території. Це незвичайний фон для ціни, що підштовхує до максимумів.

І все ж під поверхнею дані Onchain вказують на щось інше: фаза накопичення стелс. Поки ринок видається спокійним, сторона постачання тихо висихає. З ф'ючерсами на біткойн відкритий інтерес Нижаючи поблизу рекордних максимумів, ринок щільно згортається, встановлюючи сцену для ідеальної бурі.

BTC, що проводиться на біржах, продовжує падати

Навіть як Попит BTCЗокрема, у США продовжує зростати, кількість біткойна, що тримає на централізованих криптовалютах, продовжує знижуватися. З початку 2025 року залишки знизилися ще на 14%, аж до 2,5 мільйонів BTC – рівень, який востаннє бачив у серпні 2022 року.

Ця тенденція, як правило, сигналізує про зростання довіри інвесторів та довгострокової поведінки. Монети переміщуються на холодне зберігання або опіки, зменшуючи рідину, доступну для продажу. Великі суб'єкти часто виводять BTC після покупки, підсилюючи думку, що накопичення триває. З меншою кількістю монет, доступних для скидання, короткочасний тиск продається.

Біткойнські балансики без рецепта падають

Потоки (безрецептурні) столи, які полегшують великі, поза змінними торгівля, також демонструють ознаки затягування пропозиції. Хоча ці столи зазвичай працюють за допомогою покупців та продавців, вони все ще покладаються на утримання резервів BTC, щоб забезпечити швидке та надійне виконання.

В даний час ці резерви знаходяться в історичних мінімумах. За словами Cryploquant, позабіржові адреси, пов'язані з шахтарями, спостерігали падіння на 19% залишків з січня, тепер утримуючи всього 134 252 BTC. Ці дані агрегують надходження з двох різних «1-хоп» адрес, підключених до гірничих пулів, за винятком самих шахтарів та централізованих адрес обміну.

При обміні та безперешкодної ліквідності висохнути, наявний поплавок різко скорочується. На зростаючому ринку ця динаміка може посилити рух цін, оскільки попит переслідує все більш дефіцитний актив.

Пов'язаний: Банк Японії переживає QE, може підживлювати біткойн -ралі – Артур Хейс

Ставки фінансування ковзають на негативну територію

У такому тісному середовищі пропозиції навіть скромний попит може різко рухати ціни, особливо коли ринок розташований неправильно. Ситуація щодо фінансування ілюструє це добре.

Ставки фінансування – це періодичні виплати між довгими та короткими торговцями у постійних ф'ючерсних контрактах, що відображають спрямованість ринку. Позитивні ставки означають, що тривалі сплачують шорти, як правило, ознака бичачих настроїв. Негативні показники вказують на коротке домінування та часто сигналізують про місцеві корекції.

Однак, коли негативне фінансування збігається зі зростанням цін на BTC, це інша історія. Це говорить про те, що, незважаючи на короткі торговці, що домінують, споточний ринок поглинає тиск продажу, потенційна ознака сильного основного попиту.

Ця рідкісна схема з’явилася три рази протягом цього циклу, кожен з яких супроводжується значним ціновим зростанням. Четвертий екземпляр, можливо, стався нещодавно: між 6–8 червня ставки фінансування стали негативними, тоді як BTC вистрілив до 110 000 доларів від 104 000 доларів.

Такий хід говорить про те, що мітинг все ще може мати ноги, особливо якщо короткі позиції продовжують ліквідувати – цикл зворотного зв'язку, який може сприяти цінам ще вище.

На даний момент ринок біткойна може здатися тихим, але це може бути суть. Скорочення рідинного постачання дозволяє припустити, що біткойн не зростає на настрої ейфоричних інвесторів або обсягу, а на зростаючій невідповідності між використанням важких важелів та реальним попитом на плями. У такому вигляді налаштування будь -яка примусова ліквідація або вилучення цін у похідних може викликати вибухонебезпечний рух вище.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожен крок інвестицій та торгівлі передбачає ризик, і читачі повинні проводити власні дослідження під час прийняття рішення.