Як у 2025 році ставити криптовалюту для криптовалют у 2025 році

Ключові винос

• SEC уточнив, що сольне ставлення, делеговане ставлення та ставлення під вартою, якщо вони пов'язані безпосередньо з консенсусним процесом мережі, не відповідають пропозиціям цінних паперів.

• Поставка 29 травня Організація, винагорода, отримана від перевірки мережі, розглядається як компенсація за послуги, а не прибуток від зусиль інших, видаляючи їх із тестової класифікації Howey.

• Валідатори, оператори вузлів та роздрібні або інституційні стахи тепер можуть брати участь, не боячись регуляторної невизначеності, заохочуючи більш широке прийняття POS -мереж.

• Врожайність землеробства, гарантовані ROI Defi-пучки та схеми кредитування, що перебувають у розмірі, залишаються поза законними межами і можуть розглядатися як пропозиції цінних паперів.

29 травня 2025 року Комісія з цінних паперів та бірж США оприлюднила нові вказівки щодо криптовалют, щоб принести чіткість регуляторів. Перед тим, як було видано керівництво, інвестори та постачальники послуг були не впевнені, чи регулятори розглядають нагороду за цінні папери чи ні, ризикуючи юридичними проблемами.

Останній хід SEC чітко контури Які типи ставлення дозволені, а які – ні. Керівництво забезпечує чітку регуляторну підтримку для операторів вузлів, валідаторів та окремих стейкерів, визнаючи протокол, що ставить як основну функцію мережі, а не спекулятивну інвестицію.

Ця стаття пояснює, як лікуватимуть регулятори Криптоваки Відповідно до нових правил, які заходи досі не дозволені, хто отримає користь, і які практики слід уникати.

Незалежно від того, чи є ви сольним валідатором чи користуєтесь службою укладання, розуміння цих оновлень є ключовим для того, щоб залишатися сумісними в США.

Останні вказівки SEC щодо ставлення

У 2025 році відділ фінансів корпорацій SEC оприлюднив новаторські вказівки, в яких зазначається сценарії, коли протокол ставиться Мережі доказів (POS) не вважатиметься пропозицією цінних паперів.

• Це керівництво стосується сольного ставлення, делегування стороннім валідаторам та налаштуваннями зберігання, доки ці методи безпосередньо пов'язані з консенсусним процесом мережі.

• SEC уточнив, що ці заходи не відповідають критеріям “інвестиційного договору” відповідно до Тест Хоуї.

• Регулятор також відрізняв справжній протокол від схем, які обіцяють прибуток від інших зусиль, як -от кредитування або спекулятивні платформи.

• Відповідно до настанови, заробляння нагороди, зароблених за рахунок прямої участі в мережевих заходах, наприклад Валідація транзакцій або забезпечення блокчейна, не буде розглядатися як інвестиційні прибутки.

Які заходи для ставок дозволені за новими правилами SEC?

Відділ фінансування корпорацій SEC уточнив, що конкретні заходи в POS -мережі, коли вони проводяться в рамках консенсусного процесу мережі, не складають пропозицій цінних паперів. Ці заходи щодо протоколу розглядаються як адміністративні, а не інвестиційні договори.

Ось, що чітко дозволяють вказівки:

• Сольний ставлення: Нові вказівки SEC дозволяють людям ставити кіл, які використовують свої криптовалюти, використовуючи свої ресурси та інфраструктуру. Поки вони зберігають право власності та контроль над своїми активами та беруть участь безпосередньо в перевірці мережі, їх ставлення не розглядається як пропозиція цінних паперів.

• Делеговане ставлення (некондію): SEC дозволив користувачам делегувати свої права на перевірку стороннім операторам вузлів, зберігаючи контроль над своїми криптовалютами та Приватні ключі. Це залишається сумісним, оскільки це не передбачає передачі власності або очікує прибутку від управлінських зусиль інших. Незалежно від того, чи оператор вузла ставить за собою власні криптовалютні активи, не змінює аналіз Хоуї протоколу.

• Служба зберігання: Зберегці люблять криптовалюти Може ставитись до імені користувачів, якщо активи чітко тримаються на користь власника, не використовуються для інших цілей, і процес прозоро розкривається власнику перед діяльністю.

• Запуск послуг валідатора: Керівництво дозволяє експлуатувати валідаторні вузли та заробляти нагороди безпосередньо з мережі. Ці дії розглядаються як надання технічних послуг, а не інвестування в бізнес третьої сторони.

Ви знали? Сольне ставлення вимагає запуску власного вузла, часто з високими мінімальними вимогами, наприклад, 32 ефіром (Et) для Ethereum. Пули для складання дозволяють користувачам поєднувати менші суми, демократизуючі доступ.

Орієнтир SEC про допоміжні послуги в криптовалюті

Постачальники послуг можуть запропонувати “допоміжні послуги” власникам криптовалют. Ці послуги повинні бути адміністративними чи міністерськими, а не залучати підприємницькі чи управлінські зусилля:

• Покриття зрізання: Постачальники послуг можуть компенсувати власникам збитків через зменшення, подібно до захисту в традиційних бізнес -операціях, що охоплюють помилки операторів вузлів.

• Рання непотрібність: Протоколи можуть повернути активи власникам до закінчення невпинного періоду протоколу, скорочуючи очікування власників.

• Гнучкі графіки винагород: Проекти можуть доставляти нагороди за розклад або частоту, що відрізняється від протоколу, не фіксуючи або гарантуючи суми, що перевищує те, що надає протокол.

• Агрегація активів: Протоколи можуть поєднувати активи власників для виконання мінімумів укладання, адміністративний крок у процесі перевірки, який підтримує ставлення, не будучи підприємницьким.

Як нові керівні принципи SEC принесуть користь зацікавленим сторонам у POS -екосистемі

Вказівки SEC щодо протоколу підтримують різні зацікавлені сторони в екосистемі POS.

Ключові переваги включають наступне:

• Валідатори та оператори вузлів: Тепер вони можуть ставити активи та заробляти нагороди, не реєструючись відповідно до законів про цінні папери. Ця ясність зменшує юридичні ризики для окремих стейкерів та професійних операторів у мережах, таких як ЕферіумXDC і Космос.

• POS Network Developers та команди протоколу: Вказівки підтверджує, що протокол не вважається інвестиційним договором, підтверджуючи проекти POS мережі. Це дозволяє розробникам розвивати свої проекти, не змінюючи економіки токенів або структури відповідності.

• Постачальники послуг зберігання: Криптові обміни та платформи, що пропонують ставлення під вартою, можуть діяти юридично, чітко розкриваючи терміни та зберігаючи активи в окремих, неспеектативних рахунках.

• Роздрібні інвестори та інституційні учасники: Вони можуть брати участь у сольному або делегованому ставленні з більшою впевненістю. Ця ясність заохочує інститути, орієнтовані на відповідність, приєднатися до POS-екосистеми.

Ці правила, ймовірно, сприятимуть більш широкій участі, зміцненню безпеки POS -блокчейн та децентралізації за рахунок збільшення кількості та різноманітності валідаторів.

Ви знали? Концепція ставлення датується 2012 року з Peercoin, першим POS -блокчейном. На відміну від видобутокце дозволяє користувачам “колу” монет для підтвердження транзакцій, надихаючи сучасні мережі, як Шар консенсусу Ethereum і Кардано Для пріоритету енергоефективності та більш широкої участі.

Ставка проти цінних паперів: де SEC малює лінію

Незважаючи на те, що останнє керівництво SEC полегшує ставку на основі протоколу, пов'язану з консенсусом мережі, він проводить чітку межу між законним ставленням та діяльністю, що нагадує інвестиційні договори. Наступні практики все ще залишаються поза межами орієнтиру:

• Схеми для землеробства або ставлення до врожаю, не пов'язані з консенсусом: Заробіток повернення з депозит жетонів у басейни Це не сприяє перевірці блокчейн або безпеці мережі, як і раніше, підпадає під закони про цінні папери.

• У комплекті, непрозорі продукти, що обіцяють рентабельність інвестицій: Платформи, які пропонують складні, сукупні продукти з незрозумілими джерелами винагород або гарантіями прибутку, залишаються під загрозою регуляторного контролю.

• Централізовані платформи, що замаскують кредитування як ставлення: Послуги, які надають кошти користувачів або генерують прибутки через сторонні інвестиції, позначаючи його “ставлення”, не кваліфікуються під новими керівництвом і можуть розглядатися як незареєстровані цінні папери.

Це твердження стосується протоколу, як правило,, а не до всіх його варіацій. Він не стосується всіх форм ставок, таких як ставлення як послуга, рідинавідпочинок або рідина. Оператори вузлів, як правило, можуть вільно ділитися нагородами або встановлювати плату за свої послуги способами, які відрізняються від протоколу.

Найкращі практики юридичної криптовалют у 2025 році

Оскільки SEC офіційно визнає протокол, що ставить як недостатні діяльність, учасники та постачальники послуг повинні вживати продуманих заходів дотримання дотримання, щоб залишатися в безпечній зоні. Ці практики забезпечують ясність, захищають права користувачів та знижують регуляторний ризик.

Ось найкращі практики юридичної криптовалюти в 2025 році, дотримуючись вказівок SEC:

• Переконайтесь, що ставлення безпосередньо підтримує мережевий консенсус: Тільки активуйте активи таким чином, щоб вони брали участь у валідації blockchain. Ваші інвестиції повинні заробляти нагороди програмно за допомогою протоколу, а не за допомогою управлінської чи інвестиційної діяльності.

• Підтримуйте прозорі домовленості про зберігання: Зберегці повинні чітко розкривати власність активів, уникати депонованих активів для Криптоваки торгівля або кредитуванняі діють лише як агенти, що сприяють пошкодженню.

• Проконсультуйтеся з юрисконсультом перед запуском послуг зі ставленням: Зверніться до юридичних консультацій, щоб забезпечити подання послуг, що мають адміністративний характер та дотримуватися керівництва SEC.

• Уникайте пропонування фіксованих або гарантованих прибутків: Протокол повинен визначити прибуток для запобігання класифікації як інвестиційного договору за тестом Howey.

• Використовуйте чіткі, стандартизовані розкриття та договори: Надайте чітку документацію, що пояснює права користувачів, використання активів, збори та умови опіки, щоб уникнути плутанини.

Дотримуючись цих практик, гарантують, що заходи щодо ставлення є відповідними, прозорими та відповідають зосередженню уваги SEC на участі на основі консенсусу.

Ви знали? Стійка може отримати 5% -20% річну віддачу на жетони, як космос або Тезоспропонуючи власникам криптовалювачів пасивний дохід. На відміну від торгівлі, це низький ефект-Lock Tokens, підтримують мережу та заробляють нагороди-що робить його популярним вибором для довгострокових інвесторів.

Чи є вказівки 2025 SEC переломним для криптовалют?

Керівництво SEC 2025 року – це важливий крок для криптовалют у США, пропонуючи чіткі правила для ставлення в POS протоколах. Керівництво відокремлює протокол протоколу, який підтримує консенсус мережі, від продуктів, що генерують врожайність, класифіковану як інвестиційні договори.

SEC підтвердила, що самостійне споживання, самообслуговування та конкретні домовленості про зберігання не є пропозиціями цінних паперів, вирішуючи велику юридичну невизначеність, яка перешкоджала участі.

Ця рамка дозволяє окремим валідаторам та користувачам делегувати жетони стороннім операторам вузлів для роботи, якщо вони підтримують контроль або право власності на свої активи. SEC розглядає нагороду за рахунок оплати за послуги, а не прибуток від управлінських зусиль, звільняючи їх від тесту Howey.

Керівництво створює стабільний фундамент для сумісної інфраструктури, що заохочує інституційне прийняття, інновації в послугах для розведення та більшої участі в роздрібній торгівлі.

Відповідаючи на пріоритетність прозорості, самопочуття та узгодження з децентралізованими мережами, підхід SEC може сприяти зростанню POS-екосистем, при цьому відлякуючи ризиковані або незрозумілі практики ставлення. Для криптовалюти США це дуже потрібне регуляторне схвалення.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожен крок інвестицій та торгівлі передбачає ризик, і читачі повинні проводити власні дослідження під час прийняття рішення.