Зростаючий ризик для криптовалютних ринків

Зростаюче використання врожайних токенізованих товарів казначейства США як застава для криптовалютної торгівлі створює нові шляхи для передачі ризиків на ринках, збільшуючи ймовірність каскадного впливу на протоколи децентралізованих фінансів (DEFI).

Токенізація-це процес перетворення активів у реальному світі в цифрові жетони на блокчейн. У випадку з казначейами США ці жетони представляють претензії на державний борг, пропонуючи альтернативну, порівнянну з акціями фонду грошового ринку. Нинішня ринкова капіталізація токенізованих казначейських скарбників США становить майже 7,4 мільярда доларів.

Відповідно до червневого звіту від рейтингової служби Moody's, хоча короткострокові фонди ліквідності є активами з низьким рівнем ризику, вони не є ризикованими:

“Окрім ризиків, що несуть усі ММФ та подібні короткострокові фонди, такі як кредит, процентна ставка та ризик ліквідності, токенізовані короткострокові фонди ліквідності мають додаткові ризики, що випливають із нової технології”.

Один з таких ризиків пов'язаний з використанням торгівлі, що покладається на співвідношення позики та вартості (LTV). Коли вартість розміщеного застави знижується нижче певного порогу, торговці або автоматично ліквідуються, або надсилають попереджувальне повідомлення, щоб додати більше застави для збереження своєї позиції.

У червні криптовалюти Deribit та Crypto.com стали ранніми усиновлювачами цієї тенденції Дозволяючи користувачам розміщувати токенізовані казначейські фонди США як заставу для залучених торгів. Обидві платформи інтегрований фонд Buidl Blackrock, токенізований інструмент грошового ринку, виданий за допомогою Securitize. Фонд має майже 2,9 мільярда доларів вартості зафіксовано, згідно з даними RWA.xyz.

У недавній презентації до Консультативного комітету з позики казначейства, казначейство США зазначений Ця токенізація забезпечує міст для нестабільності активів, який “може перекинутися на більш широкі фінансові ринки, оскільки розмір токенізованих активів стає більш значущим”, попереджаючи, що “у часи стресу безшовні книги можуть стати негативними, оскільки розпродаж та пожежі можуть швидко поширюватися на активи”.

Токенізовані казначейства піддаються декількома додатковими векторами ризику, у тому числі делінарізація за зарубіжними країнами, Фіскальна політика витратпитання ліквідності, Рішення про процентні ставки і геополітичні потрясіння.

Нік Джонс, засновник Zumo, криптовалютної платформи, закликав пильність захистити від будь-яких структурних потрясінь. Виконавчий директор сказав Cointelegraph:

“Міцне управління ризиками, очікуваний посилений регуляторний нагляд та прозорість будуть ключовими для пом'якшення таких змінних, оскільки традиційні фінанси та децентралізовані фінанси продовжують зближуватися”.

https://www.youtube.com/watch?v=QMQKA4OTFIG

Пов'язаний: Токенізовані кошти швидко масштабуються, досягаючи 5,7 млрд доларів – Moody's

Наступний крок для токенізованого застави

У той час як токенізовані скарбниці стали ключовим пунктом вступу для інститутів до фінансування Onchain, зростаюча стурбованість над фіскальною стабільністю США та геополітичною напругою спонукає інвесторів досліджувати більш широкий спектр токенізованих активів у реальному світі, включаючи золото та нерухомість, як альтернативну цінність.

Довідник казначейства США зростає після президента США Широкі торговельні тарифи Дональда Трампа Оскільки інвестори облігацій відповідали на запропоновану політику скидання державного боргу США.

“Зрештою, дохідність облігацій є функцією здатності уряду сплачувати свої борги. Коли його кредитна сума знижується, прибутково зростає”,-написав автор та економіст Сайфедеан Аммус у 23 квітня х х допис.

Інфляція, геополітична напруженість та зростаюча стурбованість щодо Кредитність уряду США збільшили попит на альтернативні та відносно стабільні токенізовані активи в реальному світі (RWA), включаючи золоті, нерухомість та енергозбекані товари.

“Хоча токенізовані казначейства пропонують установою спосіб припаркувати свій капітал у активі з низьким рівнем ризику, це не пропонує інвесторам у цих фондах достатньо”,-сказав Кевін Рашер, засновник екосистеми RWA RAAC у повідомленні, надісланому Cointelegraph.

Рашер додав, що наступною фазою ринку, що підтримується RWA токенізація жорстких активів, таких як золото і нерухомість, остання з яких забезпечує дохід грошових потоків.

Токенізоване золото також може надати користувачам грошовий потік, якщо жетони будуть надані врожайності. І навпаки, токенізоване золото може бути використане як застава для забезпечення фінансування позики в екосистемі Defi.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожен крок інвестицій та торгівлі передбачає ризик, і читачі повинні проводити власні дослідження під час прийняття рішення.

Журнал: Ethereum знищує конкуренцію в расі токенізації $ 16,1т