“Торгівля дебазом”: Це те, що керує золотом, біткойн та ділими для запису максимумів? | Бізнес

Що таке торгівля дебазом?

Дебатування – це акт зниження якості чи цінності чогось. Генріх VIII стояв за одним із найвідоміших прикладів історії: “Велике дебазація” побачила кількість золота та срібла в монетах, замінених дешевшими базовими металами, такими як мідь, щоб фінансувати його розкішний спосіб життя, а також війни з Францією та Шотландією. Це заслужило йому прізвисько Старий Коппернозу, коли Срібло почало зношуватися монетами, що демонструють його обличчя.

Сучасна торгівля дебаземами передбачає, що інвестори віддаляються від фіатних валют, таких як долар, на користь “більш важких” активів, які забезпечують безпеку ризику бурхливої ​​інфляції.

Чому торгівля дебатами в моді?

Занепокоєння щодо фіатних валют – які видаються урядами без підтримки жорсткого надбання, такого як золото – зростають роками. Але інтерес до питання дебазування зібрав темп внаслідок торговельної та фіскальної політики адміністрації Трампа, яка погрожувала керувати і без того величезного державного боргу в США, навіть вищою, ніж його поточні 37 т. Доларів.

Ентузіазм до торгівлі зросла, коли інвестори спостерігали, як центральні банки знижують процентні ставки, навіть якщо інфляція залишається над цією: Трамп Шумно вимагали здоровенні скорочення для нас витрат на запозичення.

Відключення уряду США, Нездатність Франції погодити бюджеті факт Наступний прем'єр -міністр Японії Підтримує агресивні державні витрати, додали занепокоєння щодо стійкості боргу у великих економіках.

Як інвестори грають у торгівлю дебазом?

Вони витрачають більше своїх резервів у валюті на активи, які неможливо надрукувати, такі як дорогоцінні метали та біткойн.

Це “знайома схема дебазування в доларах проти альтернативних резервних активів на тлі Вашингтонської дисфункції”, за словами аналітиків JP Morgan цього тижня.

Який вплив це має?

Деякі ціни на активи потрапляють на дах. Цього року золото мало максимумів, ніж рок -зірка 1970 -х років, Вперше в середу вдарив 4000 доларів за унцію. Він збільшився на 50% протягом 2025 року.

Біткойн також проводить рік, що перевищує, що більше 20% з січня, вперше в понеділок вперше потрапив у позначку в розмірі 125 000 доларів.

Але долар, який лежить в основі глобальної фінансової системи, знизився приблизно на 9% з початку року проти кошика інших валют, оскільки його статус як глобальна резервна валюта потрапила під напругою.

Кен Гріффін, засновник і виконавчий директор Хедж-фонду Citadel, заявив на цьому тижні, що інвестори шукають шляхи “ефективно де-доларізу та де ризикувати їх портфелями щодо суверенного ризику”.

“Інфляція істотно перевищує ціль і суттєво перевищує цілі на всіх прогнозах на наступний рік. І це є частиною причини, коли долар знецінений приблизно на 10% у першій половині цього року. Це найбільше зниження долара США за шість місяців, за 50 років”, – сказав Гріффін конференція Citadel Future of Global Mervets.

Довгострокові витрати на запозичення також зрослиоскільки інвестори уникали давно датових облігацій, побоюючись, що інфляція з'їсть їхню цінність. Це найгірше десятиліття, що реєструється для державних облігацій, згідно з останніми даними Bank Deutsche.

Слабкість долара США та зростання альтернативних активів викликають міркування про те, що біткойн може служити надійним резервним активом поряд із золотом.

Чи може це тривати, чи закінчиться сльозами?

Голдман Сакс передбачив, що золото продовжить зростати протягом наступного року або близько того – він підвищив прогноз ціни на кінець 2026 до 4900 доларів за унцію.

Існує безліч голів Sage, попереджаючи, що ціни на активи зросли занадто високо в цьому році, накачані ентузіазмом щодо штучного інтелекту. Порівняння з бумом Dotcom кінця 1990 -х рр. Розширюються. Але те, що піднімається, має звичку продовжувати йти вгору, раніше все стає кислим.

Менеджер хедж -фондів мільярдера Пол Тудор Джонс на цьому тижні запропонував, що ми можемо побачити зростання цін на акції, перш ніж ринок биків вийде. Він сказав CNBC:

Я здогадуюсь, що я думаю, що всі інгредієнти є на місці для якогось вибуху.

Історія дуже багато римується, тому я б подумав, що якась версія цього повториться. Якщо що -небудь, зараз набагато потенційно вибухонебезпечніше, ніж 1999 рік.

Золото також діє як притулок з побоювань, що фонд штучного інтелекту може розвалитися, як Великі гравці AI оголошують про хвилю взаємопов'язаної, або “кругової”, угоди.