Азіатські фондові біржі падають через технологічні проблеми, золото продовжує прирост: підсумки ринків

(Bloomberg) — Азійські ринки впали з початком останнього повного торгового тижня 2025 року, через зростаюче занепокоєння щодо перспектив прибутків технологічних компаній — і їхні величезні витрати на ШІ — підірвали настрої.

Індекс акцій MSCI для цього регіону впав на 0,7%, а Південна Корея — символ розквіту штучного інтелекту — впала на 1,5% після технологічного розпродажу на Уолл-стріт у п’ятницю. Ознакою того, що ринки можуть стабілізуватися, є те, що ф’ючерси на індекс акцій на американські орієнтири в понеділок зросли на 0,2%. Китайські індекси знизилися після того, як останні дані показали, що зростання роздрібних продажів було найслабшим з часів Covid, тоді як інвестиції впали далі.

Золото було встановлено на п'ятий день зростання після суперечливих зауважень чиновників Федеральної резервної системи спонукали трейдерів обмежити ставки на подальше пом'якшення монетарної політики в США наступного року. Золото зросло більш ніж на 60% цього року, а срібло зросло більш ніж удвічі — обидва метали демонструють найкращі річні показники з 1979 року.

Глобальна схильність до ризику падає через скептицизм щодо того, що акції технологічних компаній, які підняли глобальні контрольні показники до рекордних значень, можуть продовжувати виправдовувати їх високі оцінки та агресивні витрати на штучний інтелект. Азіатські ринки, які цього року перевершили показники, здаються особливо вразливими, враховуючи сильну залежність регіону від виробництва компонентів, що є основою технологічного буму.

Здійснені в п’ятницю кроки підкреслили «можливість того, що ми можемо побачити бульбашку ШІ, яка лопне в якийсь момент у найближчому майбутньому», — сказав Нік Твідейл, головний ринковий аналітик AT Global Markets у Сіднеї. «Протягом минулого року ми спостерігали гарне зростання азіатських ринків завдяки штучному інтелекту зокрема та технологіям загалом, незважаючи на торгові занепокоєння, тому я очікую, що сьогодні вони зроблять пристойний крок назад у торгівлі».

Від нещодавнього розпродажу акцій корпорації Nvidia до падіння корпорації Oracle після звіту про зростання витрат на штучний інтелект, погіршення настроїв навколо мережі компаній, які піддаються впливу OpenAI, ознаки скептицизму зростають. Дивлячись на 2026 рік, дебати між інвесторами зводяться до того, чи стримувати ШІ напередодні потенційного вибуху бульбашки, чи подвоїти гроші, щоб отримати вигоду від технології, що змінить гру.

Занепокоєння з приводу торгівлі штучним інтелектом стосується його використання, величезних витрат на його розробку та того, чи заплатять споживачі за послуги. Ці відповіді матимуть серйозні наслідки для майбутнього фондового ринку.

«Ралі Санта-Клауса не може початися через нові побоювання щодо оцінки штучного інтелекту», — сказав Кайл Родда, старший аналітик Capital.com. «Хоча ставки навряд чи такі високі, як минулого тижня, існує достатній ризик подій, щоб тримати інвесторів напоготові, що, можливо, дасть іскру для цього ралі Санти – або, тим самим, поглиблення розпродажу».

Що кажуть стратеги Bloomberg…

Глобальні акції, швидше за все, впадуть цього тижня, оскільки зрушення до більш жорсткої монетарної політики в багатьох частинах світу усуває ключову підтримку, так само як хвилювання щодо буму штучного інтелекту зменшують імпульс цьогорічного зростання акцій. Акції стикаються з достатньою ймовірністю досягти цьогорічних піків, що спонукає інвесторів віддавати перевагу використанню частини цьогорічного прибутку та переведенню в готівку.

— Гарфілд Рейнольдс, керівник команди MLIV Asia. Натисніть тут, щоб отримати повний аналіз.

Ціни казначейства були стабільними в понеділок, оскільки на ринках і серед чиновників ФРС точилася дискусія щодо того, наскільки пом’якшити політику наступного року.

Президент ФРС Клівленда Бет Хаммак сказала, що вона воліла б, щоб процентні ставки були трохи більш обмежувальними, щоб продовжувати тиснути на інфляцію. Президент ФРС Чикаго Остан Гулсбі заявив, що він прогнозує більше зниження процентної ставки на 2026 рік, ніж багато хто з його колег.

За даними Китаю, роздрібні продажі в листопаді зросли на 1,3% порівняно з минулим роком. Економісти, опитані Bloomberg, прогнозують, що другий місяць зростання залишатиметься на рівні 2,9%.

«Корпоративні прибутки й надалі залишатимуться слабкішими», — сказав Четан Сет, стратег з капіталу Nomura Holdings Inc., в інтерв’ю Bloomberg TV.

Крім того, у країні криза викупу 3 мільярдів доларів у східному Китаї відроджує занепокоєння щодо слабко регульованої тіньової банківської індустрії, оскільки тривалий спад нерухомості в країні ризикує перекинутися на фінансовий сектор.

Також цього тижня має відбутися останній шквал головних політичних зустрічей центрального банку, включно з Банком Англії та Банком Японії.

Корпоративні новини:

China Vanke Co., останній великий забудовник країни, який наразі уникав дефолту на тлі безпрецедентної кризи нерухомості, залишився мало часу, щоб утриматися від банкротства боргів після того, як кредитори відхилили його пропозицію відстрочити виплату облігацій, що насувається. Fortescue Ltd. погодилася придбати канадську дослідницьку компанію Alta Copper Corp. у рамках угоди, яка знаменує собою перший великий вилаз австралійської компанії за межі залізної руди на інші метали. Корпорація iRobot подала заяву про банкрутство після досягнення угоди про підтримку реструктуризації, згідно з якою контроль над виробником споживчих роботів буде передано Shenzhen PICEA Robotics Co., її головному постачальнику та кредитору, і Santrum Hong Kong Co. Китайські споживчі акції підвищилися після того, як уряд заявив, що збільшить фінансову підтримку для ключових сфер споживання. Деякі з основних рухів на ринках:

Акції

Станом на 11:29 за токійським часом ф’ючерси на S&P 500 зросли на 0,3%, японський Topix впав на 0,2%, австралійський S&P/ASX 200 впав на 0,6%, гонконгський індекс Hang Seng впав на 0,7% Shanghai Composite незначно змінився Ф’ючерси на Euro Stoxx 50 зросли на 0,4% Валюти

Спотовий індекс долара Bloomberg незначно змінився Євро незначно змінився на рівні 1,1741 долара Японська ієна зросла на 0,2% до 155,52 за долар Офшорний юань незначно змінився на рівні 7,0510 за долар Криптовалюти

Біткойн подорожчав на 1,4% до $89 688,01 Етер подорожчав на 1,7% до $3134,04 Облігації

Прибутковість 10-річних казначейських облігацій не змінилася на рівні 4,18%, прибутковість 10-річних облігацій Японії не змінилася на рівні 1,945%, прибутковість 10-річних облігацій Австралії незначно змінилася на рівні 4,73% Товари

Ціна West Texas Intermediate нафти подорожчала на 0,6% до 57,76 доларів США за барель Спотове золото подорожчало на 0,6% до 4324,23 доларів США за унцію. Ця історія була підготовлена ​​за підтримки Bloomberg Automation.

– За сприяння Метью Берджесса та Абхішека Вішної.

© Bloomberg LP, 2025