Bitmain щойно знизив ціни на обладнання для майнінгу, доводячи, що найстаріше на ринку «правило біткойнів» офіційно мертве

Bitmain знизив ціни на установки для майнінгу біткойнів 23 грудня після того, як дохід майнерів на одиницю хешрейту впав у листопаді.

Знижки, які поширюються на гідро- та занурювальні продукти поточного покоління, приземляються в циклі, в якому Біткоїни Висока ціна не призвела до розширення прибутку майнінгу, яке раніше спричиняло дефіцит обладнання та швидку націнку.

Відповідно до TheMinerMagнабір контейнерів для S19 XP+ Hydro (близько 19 Дж/TH) коштує близько 4 $/TH, а відправлення розпочнеться в січні 2026 року.

У цьому ж звіті наводяться внутрішні прайс-листи, в яких відображаються ціни від 3 доларів США/тиліанські тижні для деяких варіантів S19 Hydro та приблизно від 7 до 8 доларів США/тилійських течій для нових моделей занурення S21 або гідромоделей без купонів.

Bitmain поєднав деякі з цих пропозицій із пакетами хостингу, зазначаючи, що тарифи на електроенергію становлять близько 5,5–7,0 ¢/кВт-год плюс приблизно 0,3 ¢ комісії за управління в різних регіонах.

Стиснутий хеш-прайс переписує економіку майнерів і попит на ASIC

Цінова дія відображає основне обмеження: попит майнера очищає на окупності математики коли hashprice залишається стиснутим.

Огляд Луксора за листопад 2025 року показує, що хеш-ціна в доларах США становила в середньому 39,82 дол. США/PH/день, із відбитком 35,06 дол. США 22 листопада.

Пов’язане читання

Майнери біткойнів стікають кров’ю на 90 000 доларів, але математика «спіралі смерті» досягає жорсткої стелі

Припиніть панікувати з приводу нескінченного тиску продажів, структурні обмеження визначають, скільки саме монет може вийти на ринок до того, як операції припиниться.

21 грудня 2025 р · Анджела Радмілац

У тому ж щомісячному огляді Luxor зазначив, що комісія за транзакції становила невелику частку винагороди протягом періоду, обмежуючи полегшення для операторів, оскільки складність мережі в середньому становила близько 153,33 тис.

Ця комбінація змінює поведінку покупців таким чином, що притупляє «зростання BTC дорівнює зростанню ASIC».

Хеш-прайс — це фактично дохід на одиницю хешрейту, а Luxor розглядає його як щоденний дохід на PH без витрат.

При 40 $/PH/день валовий дохід становить близько $0,040/TH/день, оскільки один PH дорівнює 1000 TH.

На цьому рівні установка зі швидкістю 200 TH/s принесе приблизно 8 доларів США в день.

Якщо машина працює близько 19 Дж/TH, споживана потужність становить приблизно 3,8 кВт (19 Дж/TH помножити на 200 TH/s), або близько 91,2 кВт-год на день.

При 0,06 дол. США/кВт-год, що є середньою точкою в діапазоні цін на хостинг, наведеному TheMinerMag, вартість електроенергії становить близько 5,47 дол. США на день.

Це залишає близько 2,53 доларів США на день без урахування плати за обслуговування, ремонту, простою, плати за пул і скорочення.

При вартості апаратного забезпечення 4 долари США за TH машина 200 TH коштує близько 800 доларів США, що означає окупність приблизно за 316 днів.

Коли покупці гарантують окупність близько року до звичайних операційних труднощів, клірингова ціна бурових установок прив’язується до порогових значень IRR, а не до описів дефіциту.

Таке обрамлення також допомагає пояснити, чому знижки можуть поширюватися на новіші продукти, не спричиняючи негайного підвищення ціни.

Також відбувається зміна пропозиції

На попередніх циклах спостерігалися тривалі терміни виконання робіт, а фрагментарна дистрибуція посилювала дефіцит, що дозволяло виробникам оригінального обладнання та торговим посередникам швидко змінювати ціни запасів під час різкого зростання попиту.

Цей цикл нагадує більш індустріальний ринок, де виробники керують товарообігом серед конкуренції з боку вторинного ринку та кількох продуктових класів.

TheMinerMag охарактеризував широкі скорочення Bitmain як відповідь на слабку економіку та жорстку конкуренцію, а не як єдине рекламне вікно.

Розрив від попередньої манії залишається помітним в історичних порівняннях ціноутворення $/TH.

Відповідно до Рішення для цифрового майнінгуапаратне забезпечення в діапазоні 25–38 Дж/TH у листопаді 2021 року торгувалося близько 105 $/TH у порівнянні з приблизно 12 $/TH до березня 2024 року, незважаючи на те, що в цей період біткойн досяг історичного максимуму.

Порівняння не є ідеальним відповідністю між поколіннями та форм-факторами, але воно фіксує спрямовану зміну «купівельної спроможності хешрейту», з якою стикаються майнери, коли хешрейт мережі та рівень складності змінюються швидше, ніж дохід від комісії.

Пакет хостингу Bitmain із машинами також вказує на те, куди перекочував дефіцит.

Об’єднання зміщує напрямок продажів з єдиного рішення про капіталовкладення до наскрізної операційної пропозиції: закупівлі електроенергії, розгортання та операцій.

На ринку, де ефективні мегавати важко отримати за передбачуваною ціною, доступ до електроенергії може бути обов’язковим обмеженням.

Це робить хостингові партнерства та контейнерне розгортання важелем для перетворення чутливих до ціни покупців.

Розподіл капіталу за межами майнінгу біткойнів є ще одним фактором, що формує граничний попит на розширення ASIC.

Наративи публічного ринку все частіше винагороджують майнерів за позиціонування центрів обробки даних у бік ШІ та високопродуктивних обчислень, а не за максимізацію хешрейту будь-якою ціною.

Кілька шахтарів переслідували або оцінювали пов'язані зі штучним інтелектом стратегії центрів обробки даних для диверсифікації доходів.

Увага інвесторів до великих транзакцій центрів обробки даних зі штучним інтелектом також підтримала деякі акції майнерів, посиливши стимули спрямовувати додаткові капітальні витрати на інфраструктуру, яка може обслуговувати кілька джерел доходу.

Пов’язане читання

70% найкращих біткойн-майнерів уже використовують дохід від штучного інтелекту, щоб вижити на ведмежому ринку

Рейтинг найкращих біткойн-майнерів за доходами ШІ та хешрейтом показує, як лідери галузі переосмислюють масштаб.

8 листопада 2025 р · Ліам «Акіба» Райт

Форвардне ціноутворення посилило обережність щодо економіки майнінгу в найближчій перспективі

Листопадовий огляд Luxor відзначив форвард, деномінований у доларах США hashprice за період з грудня 2025 року по квітень 2026 року впав приблизно на 16–18% з 3 листопада по 1 грудня, тоді як форварди, деноміновані в BTC, зросли.

Ця розбіжність має значення для операторів, які оплачують витрати в доларах.

Навіть з покращеними умовами BTC щоденним бюджетним обмеженням є грошовий потік у доларах США, а форвардна крива відображає постійний тиск.

Чи повернеться ціна ASIC до бета-версії попереднього циклу, тепер залежить менше від стрічки біткойнів, а більше від стійких змін у внеску комісії та чистій хеш-прайсі після відповіді на труднощі.

За відсутності тривалого режиму комісії, який підвищує дохід за TH протягом місяців, а не днів, покупці мають підстави розглядати $/TH як інструмент окупності.

Це може підштовхнути виробників обладнання до нижчих початкових витрат, скорочення ризику доставки та пакетної операційної підтримки.

Вікно доставки пакетів зі знижкою Bitmain у січні 2026 року призначено для перевірки того, яка частина ринку готова розширюватися за ціною нижче 10 доларів США/TH за діапазоном хеш-ціни 35–50 доларів США/PH/день.