Цей індикатор біткойна просто спалахнув червоним через 3 роки

Структурне зростання мережі Bitcoin увійшло у фазу скорочення.

У п’ятницю біткойн стабілізувався вище 66 000 доларів, хоча за останній місяць актив впав приблизно на 30%. Згідно з аналізом Alphractal, Realized Cap Impulse (Long-Term) біткойна став негативним вперше за три роки.

Коли цей сигнал ставав негативним у минулих циклах, криптоактив входив у тривалий спад, оскільки приплив довгострокового капіталу слабшав.

Структура капіталу біткойна

Довгостроковий Імпульс реалізованої капіталізації біткойна відстежує зміни в реалізованій капіталізації протягом тривалих періодів і використовується для оцінки того, чи надходить новий капітал у мережу, чи приплив сповільнюється чи повертається назад.

Негативне читання вказує що приплив нового капіталу послабився або зупинився, попит більше не поглинає пропозицію з тією ж швидкістю, а структурне зростання мережі перейшло у фазу скорочення. Alphractal пояснив, що в попередніх ринкових циклах кожен випадок, коли Realized Cap Impulse (Long-Term) ставав негативним, супроводжувався значною корекцією цін або тривалими ведмежими ринками.

Фірма пов’язала цю закономірність із динамікою попиту та пропозиції біткойнів і сказала, що коли пропозиція залишається доступною, а приплив нового капіталу зменшується, зазвичай виникає тиск на ціну. На відміну від традиційної ринкової капіталізації, реалізована капіталізація оцінює BTC за ціною, яку він останнє переміщував у ланцюжку, що дозволяє метриці відображати фактичний капітал, спрямований у мережу, а не коливання, зумовлені ціною.

Відфільтровуючи короткостроковий ринковий шум, індикатор зосереджується на довгостроковій поведінці капіталу протягом місяців і років. Оскільки через три роки сигнал знову негативний, Alphractal сказав, що поточний цикл потенційно входить у фазу структурного ослаблення припливу капіталу.

Тим часом засновник Alphractal Жоао Ведсон також сказав що «навіть з накопиченням ETF і великими установами, такими як Strategy, які збільшують свої позиції, цього все ще недостатньо, щоб компенсувати період, коли пропозиція перевищує попит».

Вам також може сподобатися:

Глобальна невизначеність

Здається, останні тенденції капіталу в ланцюжку розгортання на макрофоні надзвичайно високої невизначеності. Відповідно до CryptoQuant, глобальний індекс невизначеності має досягнуто історичного максимуму після перевищення рівня, який спостерігався під час атак 11 вересня, війни в Іраку, фінансової кризи 2008 року, боргової кризи в єврозоні, а також пандемії Covid-19.

CryptoQuant заявив, що поточні показники демонструють середовище, де ринки намагаються знайти напрямок, капітал рухається з більшою обережністю, а ризики оцінюються більш агресивно. Дані також вказують на те, що геополітичний, економічний і політичний тиск є активними одночасно. Це середовище створило умови, за яких висока волатильність може стати властивістю, а не тимчасовим збоєм.

Періоди надзвичайної невизначеності збіглися зі значними змінами в позиціонуванні ринку, оскільки учасники переоцінюють ризики в умовах нестабільності. Хоча невизначеність часто викликає захисну поведінку, фірма додала, що на таких етапах також були періоди масштабної зміни позиції.