Зростання цін на біткойн спричиняє борг маржі в 1,2 трильйона доларів, і розслаблення вже може настати

Зростання цін на біткойн спричиняє борг маржі в 1,2 трильйона доларів, і розслаблення вже може настати

Зростання біткойна досягає рекордних 1,279 трильйонів доларів маржинального боргу, і розслаблення може настати без попередження

Наступний етап біткойна формується завдяки рекордному зростанню левериджу ринку США, даним опитувань, що схиляються до рецесії, і розширенню Програма викупу казначейства який спрямований на покращення ринку облігацій, а не на пом’якшення монетарної політики.

Ці вхідні дані відображаються поперек Статистика маржі FINRAан Звіт Associated Press на довіру споживачів і казначейство Щоквартальний звіт про відшкодування від 4 лютого.

Допис від Лист Кобейсі січневе зростання маржі брокерських позик склало приблизно 53 мільярди доларів.

Він назвав цей крок ще одним кроком у серії щомісячних збільшень і налаштуванням, за якого зменшення боргових зобов’язань між активами могло відбуватися швидше, ніж спотові наративи.

Базовий набір даних FINRA показує «Дебетові залишки на маржинальних рахунках клієнтів у цінних паперах» на рівні 1 279 042 (мільйони доларів) за січень 2026 року, або близько 1,279 трильйона доларів.

Це більше порівняно з 1 225 597 (мільйонів доларів) у грудні 2025 року, або приблизно на 1,226 трильйона доларів США, що на 53 445 (мільйони доларів США) або приблизно на 53,445 мільярда доларів США, відповідно до статистики маржі FINRA.

Серія (FINRA) Грудень 2025 р Січень-2026 Зміна мами
Дебетові залишки на маржинальних рахунках клієнтів у цінних паперах 1,225597 тис. доларів США 1,279042 тис. доларів США +$53,445 млрд

Для біткойна практична проблема полягає не в тому, чи є запозичення «криптокредитним плечем», а більшою мірою в тому, що більший запас системного кредитного плеча може знизити волатильність під час висхідних трендів, а потім швидко змінити ціну, коли обмеження ризику звужуються.

Кореляції між ліквідними ринками часто збігаються під час стресу, і це може втягнути BTC у вікно вимушеного продажу, навіть якщо криптофінансування стабільне.

Цей канал ризику зростає, коли прискорюється маржинальне запозичення.

Потоки ліквідації та повторного хеджування можуть бути синхронізовані між акціями, ставками та активами з високою бета-версією, суміш, яка може знизити BTC, оскільки ризик зменшується в інших місцях.

Побудова кредитного плеча також суперечить календарям ризиків політики. У таких епізодах, як поточний тарифний/юридичний поворот, ринки оцінюють як масштаб шоку, так і час наступного заголовка.

А 150-денне вікно відповідно до Розділу 122 повноваження (і судовий/лобійський барабанний бій, який з ним пов’язаний) можуть сконцентрувати невизначеність у вузькому діапазоні дат, і концентрована невизначеність є місцем, де системи маржі мають тенденцію змінювати ціни найшвидше.

Якщо дохідність казначейства та долар разом посиляться через інфляційний ризик, книги з кредитним плечем можуть зменшити валові показники та потягнути BTC із більшим ризиком. Якщо дохідність падає через страх від зростання ціни, BTC може вловити ставку ліквідності пізніше, але перший крок часто є кореляцією, а не розповіддю.

Сигнали рецесії ускладнюють фон ризику

Макровведення не запропонували чистої противаги.

Провідний економічний індекс Conference Board впав на 0,2% у грудні 2025 року до 97,6 (2016=100), згідно з Синдикований випуск COMTEX/PR Newswire.

Conference Board також описує LEI як провідну поворотну точку в діловому циклі приблизно через сім місяців, згідно з тим же випуском.

Окремо конференц-рада індекс споживчих очікувань було 72 у лютому 2026 року і було нижче 80 протягом 13 місяців поспіль.

У звіті 80 описується як маркер, який може сигналізувати про майбутній спад.

Допис від Інвестор глобальних ринків сказав, що LEI знову впав у січні до 12-річного мінімуму та описав падіння на 18% порівняно з піком 2021 року.

Ця характеристика зберігає на інформаційних панелях трейдерів галузь результатів, що «страшить зростання», навіть якщо ризикові активи залишаються чутливими до коливань ліквідності та коливань курсу.

Викуп казначейства, ланцюжки забезпечення та макро-бета BTC

Програма зворотного викупу Міністерства фінансів США є іншою частиною налаштування, оскільки казначейські облігації знаходяться в центрі ланцюжків забезпечення, які мають значення для умов фінансування.

Ці умови фінансування можуть поширюватися на ті самі режими, керовані макросами, в яких біткойн має тенденцію торгувати разом із волатильністю ставок і широкою схильністю до ризику.

У своїй квартальній заяві про відшкодування від 4 лютого Міністерство фінансів заявило, що очікує викуп до 38 мільярдів доларів за операціями з «підтримки ліквідності» у позапланових сегментах і до 75 мільярдів доларів за викуп «управління грошовими коштами» протягом періоду від 1 місяця до 2 років протягом наступного кварталу.

CryptoSlate Daily Brief

Щоденні сигнали, нуль шуму.

Заголовки та контекст, які змінюють ринок, щоранку читаються за одне напружене читання.