Позиціонуванню біткойнів інституцій бракує переконливості; CPI та переговори з Іраном можуть допомогти

Біткоїни BTC$73 188,37 ціна, можливо, зросла майже на 7% з неділі, але переконання залишаються слабкими, причому відновлення зупинилося біля 72 000 доларів США перед ключовими бінарними ризиками, включаючи звіт про інфляцію в США в п’ятницю та переговори про перемир’я між США та Іраном на цих вихідних.

Обережний підхід очевидний на ринку опціонів, де інституції продовжують прагнути до зростання через колли, похідні контракти, які дозволяють трейдерам робити ставки на прибуток від базового активу.

За даними QCP Capital, опціони, пов’язані зі спотовим біткойн-ETF (IBIT) BlackRock, демонструють попит на колл у розмірі 45 доларів США, термін дії якого закінчується в травні. Це означає, що трейдери очікують, що ціна IBIT підніметься вище цього рівня з поточних 40 доларів. Опціони на біткойн на Deribit спостерігали схожі потоки з колом у 80 000 доларів що виникають як найпопулярніша ставка. Тим не менш, попит на ставки, які пропонують захист від зниження, зберігається.

“Опціони IBIT продемонстрували постійний відкритий інтерес до колла від 45 травня, утримуючи понад 80 тисяч контрактів протягом тижня, тоді як хеджування з нижчої сторони залишалося на місці через пут і довгостроковий захист. Ця комбінація відображає ринок, який бере участь у підйомі, але не відмовляється від хеджування”, – повідомила в електронному листі сінгапурська торгова фірма, яка є одним із найбільших у світі виробників криптовалютного ринку.

Незмінний попит на захист від падінь також виявляється в перекосі опціонів, який вимірює різницю в ціні колл і пут і залишається негативним протягом усіх часових рамок. Це вказує на тривале упередження щодо пут-опціонів.

“Картина перекосу зрозуміла: установи купують захист від спаду та продають колли вгору. Після заголовків про війну в Ірані частина хвостового ризику була перерахована, тому перекіс зменшився, але основний потік залишається чітко односпрямованим. Попит на пут, пропозиція колл”, – сказав Максим Зайлер, генеральний директор STS Digital, основної торгової фірми, що спеціалізується на похідних цифрових активах. CoinDesk.

Очікується, що індекс споживчих цін США (CPI) за березень продемонструє помітне зростання інфляції в річному вимірі до понад 3%, головним чином через зростання цін на енергоносії.

Це не повинно бути несподіванкою, враховуючи, що війна в Ірані призвела до різкого стрибка цін на нафту та бензин у всьому світі. Тим не менш, ринки можуть спостерігати волатильність, якщо основний показник, який не включає продовольство та енергоносії, перевищить річну оцінку в 2,7%. Це ще більше зміцнить аргументи на користь підвищення ставки ФРС, потенційно вплинувши на ризикові активи, такі як BTC.

Крім CPI, зустріч у вихідні між делегатами Ірану та США в Пакистані є ключем до стабільності фінансового ринку. Зростання BTC, швидше за все, прискориться, якщо вони знайдуть спосіб покласти край війні та нормалізувати рух нафтових танкерів через Ормузьку протоку. Перші сигнали можуть з’явитися через безстрокові ф’ючерси на нафту, зареєстровані на біржі Hyperliquid. Будьте напоготові!

Що в тренді

Сьогоднішній сигнал

На діаграмі показано коливання індексу оцінки волатильності опціонів на ринку облігацій США ICE BofA (MOVE), який відображає волатильність ф’ючерсів на казначейські зобов’язання США.

Різкі стрибки індексу вказують на зростання невизначеності щодо інфляції, процентних ставок або макрошоків. Казначейські зобов'язання є запорукою глобальних фінансів, створення застави та кредитування. Отже, посилення турбулентності в облігаціях США часто збігається з жорсткішими фінансовими умовами та ширшими настроями щодо відмови від ризику, які поширюються на фондові, кредитні та криптовалютні ринки.

Індекс підскочив у березні, піднявшись до 115% з 73%, а цього місяця впав до 74%. Це показало, що найважливіший у світі ринок облігацій знову спокійний, що є зеленим сигналом для криптовалютних биків.

Докладніше: аналіз сьогоднішньої активності в альткойнах і деривативах див Крипторинки сьогодні .

Щоб отримати повний список подій цього тижня, перегляньте “CoinDesk”Крипто тиждень вперед“.