Біткойн Еріка Трампа приніс йому 90 мільйонів доларів, але інвестори, які вірять, що це «машина для друку грошей», втратили 500 мільйонів доларів - Криптіх

Коли Ерік Трамп почав продавати свою криптовалютну компанію American Bitcoin (NASDAQ:ABTC) як «машину для друку грошей», це звучало як найвища мрія для інвесторів, які осідлали хвилю біткойнів, фактично не купуючи монети.

Однак нещодавній звіт Forbes (1) підкреслив серйозний розрив. Хоча оцінка компанії одного разу зросла до 13,2 мільярда доларів, роздрібні акціонери спостерігали, як ціна акцій впала на 92% від початкового піку. Це приблизно 500 мільйонів доларів із портфелів звичайних людей, які просто випаровуються в повітрі.

Необхідно прочитати

Повідомляється, що особиста частка Трампа зросла приблизно на 90 мільйонів доларів, збільшившись із приблизно 190 мільйонів до 280 мільйонів доларів.

Ця історія стара, як часи криптовалюти: перші прибутки на вершині, за якими йдуть різкі втрати для наступних інвесторів, коли ажіотаж зникає.

«Бюджетна» версія правди

Як «машина для грошей» втрачає таку цінність? Компанія спиралася на просту ідею: майнити біткоіни зі знижкою. Він вказав на витрати на виробництво (2) близько 52 000 доларів США за монету, тоді як ринкова ціна була близько (3) 75 000 доларів США. На папері це виглядає як хоумран.

Однак ця цифра в 52 000 доларів відображає лише прямі експлуатаційні витрати, які включають електроенергію та підтримання роботи майнінгових машин. Це «бюджетний» варіант їхніх витрат.

Якщо взяти до уваги витрати на ведення бізнесу, величезну заборгованість, використану для купівлі обладнання, корпоративні накладні витрати та фінансування, аналітики кажуть, що реальна вартість була ближчою до 100 000 доларів (4).

Це змінює картину. Ваш комфортний грошовий прибуток у розмірі 23 000 доларів США раптово перетворюється на втрату у 25 000 доларів США на монету за принципом ва-банк. Ця математика стає лише складнішою, якщо ціна біткойна падає нижче собівартості виробництва.

Трамп відкинув ці занепокоєння, написавши на X (5), що американський біткойн зберігає понад 7000 біткойнів, керує майже 90 000 машинами для майнінгу та приніс 78,3 мільйона доларів доходу в останньому кварталі.

У міру того, як ціни охолонули, ця низька маржа скоротилася до межі. Насправді наприкінці 2025 року американський біткойн повідомив (6) про приголомшливі збитки в розмірі 59 мільйонів доларів, оскільки вартість біткойна, який він тримав, впала.

Незважаючи на те, що компанію рекламували як «машину для друку грошей», реальність більше схожа на ставку за допомогою кредитного плеча на те, щоб біткойн залишався біля рекордного рівня. Коли ціни падають, ці прибутки зникають.

Детальніше: Цей приватний фонд нерухомості вартістю 1 мільярд доларів США тепер доступний не мільйонерам. Почніть інвестувати лише з 10 доларів

Приховані ризики, що стоять за «неможливими» криптовалютними іграми

Доля американського біткойна не є незвичайною для криптовалюти.

До того моменту, коли акції широко рекламуються як можливість, яку «не можна пропустити», найбільші прибутки вже отримано. Ранні інвестори та інсайдери часто входять за частку нинішньої ціни, тобто вони сидять на величезній подушці, тоді як звичайні інвестори купують на піку ажіотажу.

Однією з найбільших проблем, на яку варто звернути увагу, є «креативний облік». Компанія може виділити низьку цифру, як-от 52 000 доларів США для видобутку одного біткойна, але це часто лише базова вартість. Коли ви додаєте фактичні витрати на здійснення великої операції, від корпоративних накладних витрат до обслуговування боргу, ці реальні витрати можуть зрости набагато вище.

Що також необхідно враховувати, так це «пастку волатильності». Коли біткойн зростає, майнінг виглядає як ліцензія на друк грошей. Але біткойн відомий своїми раптовими коливаннями цін, і ці норми прибутку можуть зникнути майже за одну ніч.

Третім попереджувальним сигналом є випадки, коли ажіотаж компанії не відповідає її банківському рахунку. Люди захоплюються ідеєю, яка «змінює гру», і продовжують купувати акції, навіть якщо бізнес у мінусі.

Зрештою ажіотаж вщухає, реальність стає очевиднішою, а ціна падає, що й відбувається з американським біткойном. Зрештою, справа не в тому, що майнінг біткойнів є поганою бізнес-моделлю; це те, що історія «грошової машини» залежить від того, які цифри компанія хоче показати вам.

Якщо ви запізнюєтеся, ви не просто купуєте акції; ви берете на себе ризик, який ранні хлопці вже розвантажили.

Вам також може сподобатися

Приєднуйтеся до понад 250 000 читачів і першими отримуйте найкращі історії та ексклюзивні інтерв’ю від Moneywise — чіткі ідеї, які підбираються та надаються щотижня. Підпишіться зараз.