Ось чому мати 20,8 тис. доларів США буде критично важливо під час закінчення цього тижня терміну дії опціонів на біткойн на суму 1 мільярд доларів

Bitcoin (BTC) відбулася корекція на 16,5% між 15 серпня та 19 серпня, оскільки вона тестувала підтримку в 20 800 доларів США. Хоча падіння вражає, насправді різниця в ціні в 4050 доларів є відносно незначною, особливо якщо врахувати річну волатильність біткойна в 72%.

Наразі волатильність індексу S&P 500 становить 31%, що є значно нижчим показником, проте з 8 по 13 червня індекс знизився на 9,1%. Таким чином, для порівняння, індекс найбільших компаній, зареєстрованих у США, зіткнувся з різкішим рухом із поправкою на показник історичного ризику.

На початку цього тижня настрої криптоінвесторів погіршилися після того, як 21 серпня погіршення ситуації на китайських ринках нерухомості змусило центральний банк знизити ставку за п’ятирічним кредитом. Крім того, стратег інвестиційного банку Goldman Sachs заявив, що інфляційний тиск змусить Федеральну резервну систему США ще більше посилити економіку, що негативно впливає на S&P 500.

Незалежно від співвідношення між акціями та біткойнами, яке зараз становить 80/100, інвестори, як правило, шукають притулку в доларах США та захищених від інфляції облігаціях, коли вони побоюються кризи чи краху ринку. Цей рух відомий як «втеча до якості» і має тенденцію посилювати тиск продажів на всіх ринках ризику, включаючи криптовалюти.

Незважаючи на всі зусилля ведмедів, біткойн не зміг пробитися нижче підтримки в 20 800 доларів. Цей рух пояснює, чому термін дії щомісячних опціонів на біткойни в розмірі 1 мільярда доларів США закінчується 26 серпня, що може принести користь бикам, незважаючи на нещодавні втрати на 16,5% за 5 днів.

Більшість оптимістичних ставок перевищують 22 000 доларів

Різка корекція біткойна після того, як він не зміг подолати опір у 25 000 доларів 15 серпня, здивувала биків, оскільки лише 12% опціонів колл (купівля) на місячний термін дії були розміщені вище 22 000 доларів. Таким чином, біткоін-ведмеді займають кращі позиції, навіть якщо вони зробили менше ставок.

Більш широке уявлення з використанням співвідношення колл-до-пут 1,25 показує більше оптимізації ставок, оскільки відкритий інтерес колл (купівля) становить 560 мільйонів доларів проти опціонів пут (продаж) на суму 450 мільйонів доларів США. Тим не менш, оскільки зараз біткойн коштує нижче 22 000 доларів США, більшість оптимізуючих ставок, ймовірно, стануть марними.

Наприклад, якщо ціна біткойна залишиться нижче 22 000 доларів США о 8:00 ранку за всесвітнім координованим часом 26 серпня, ці опціони пут (продаж) будуть доступними лише на 34 мільйони доларів. Ця різниця виникає тому, що немає сенсу в праві продавати біткойни за ціною нижче 22 000 доларів, якщо вона торгується вище цього рівня після закінчення терміну дії.

Bulls може отримати прибуток у 160 мільйонів доларів

Нижче наведено чотири найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість доступних опціонних контрактів 26 серпня для інструментів колл (бик) і пут (ведмідь) змінюється залежно від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони становить теоретичний прибуток:

• Від 20 000 до 21 000 доларів США: 1100 дзвінків проти 8200 путів. Чистий результат сприяє ведмедям на 140 мільйонів доларів.
• Від 21 000 до 22 000 доларів США: 1600 дзвінків проти 6350 путів. Чистий результат сприяє ведмедям на 100 мільйонів доларів.
• Від 22 000 до 24 000 доларів США: 5000 дзвінків проти 4700 путів. Чистий результат збалансований між биками та ведмедями.
• Від 24 000 до 25 000 доларів США: 7700 дзвінків проти 1000 путів. Чистий результат на користь биків на 160 мільйонів доларів.

Ця груба оцінка враховує опціони колл, які використовуються в бичачих ставках, і опціони пут виключно в угодах від нейтрального до ведмежого. Незважаючи на це, це надмірне спрощення ігнорує складніші інвестиційні стратегії.

Тримання $20 800 є критичним, особливо після того, як бики були ліквідовані на ф’ючерсному ринку

Бикам біткойн потрібно підняти ціну вище 22 000 доларів 26 серпня, щоб зрівняти чашу терезів і уникнути потенційних втрат у 140 мільйонів доларів. Однак 18 серпня «бики» біткойна ліквідували довгі ф’ючерсні позиції кредитного плеча на 210 мільйонів доларів, тому вони менш схильні підвищувати ціну в короткостроковій перспективі.

Зважаючи на це, найбільш вірогідним сценарієм 26 серпня є діапазон від 22 000 до 24 000 доларів, що забезпечує збалансований результат між «биками» та «ведмедями».

Якщо ведмеді продемонструють певну силу і BTC втратить критично важливу підтримку в 20 800 доларів, втрата 140 мільйонів доларів на місячному терміні буде найменшою проблемою для них. Крім того, цей крок скасував би попередній мінімум у 20 800 доларів США 26 липня, фактично порушивши семитижневий висхідний тренд.

Погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автор і не обов’язково відображають погляди Cointelegraph. Кожне інвестування та торгівля пов’язані з ризиком. Ви повинні провести власне дослідження, коли приймаєте рішення.