Акції Coinbase стрімко зростають завдяки виграшу Bitcoin ETF. Чому він повинен падати.

Розмір тексту

Імовірність того, що інвестиційні компанії зможуть пропонувати біржові фонди з відстеженням спотової ціни

Bitcoin

покращився у вівторок, підвищивши акції, пов’язані з криптовалютою. Але

Мізухо

Аналітики передбачають збільшення проблем для Coinbase Global.

Федеральний суд виніс рішення на користь Grayscale Investments у вівторок у справі проти Комісії з цінних паперів і бірж, стверджуючи, що регулятор діяв свавільно, коли він заперечував спроби менеджера криптовалютних активів конвертувати свої Grayscale Bitcoin Trust (тикер: GBTC) в ETF.

SEC вже схвалила ETF, які відстежують ф’ючерси на біткойн, але він виступив проти спотових біткойн ETF. Запуск таких фондів — інші компанії також подали заявки на їх пропозицію — зробить біткойн більш стандартизованим і доступним як фінансовий продукт у США

Coinbase

(тикер: COIN) різко зросли після новин, акції подорожчали на 15% до 84,85 доларів США за кожну у вівторок вдень. Але для Coinbase спотовий біткойн ETF не принесе великої користі, сказав Ден Долев із Mizuho та його команда в дослідницькій записці після винесення рішення. Його акція має рейтинг «Поганіше» з цільовою ціною в 27 доларів США.

---

Підписка на розсилку

Barron’s Tech

Наш щотижневий інформаційний бюлетень охоплює найгарячіші теми технологій від мікросхем і обчислювальної техніки до ігор і потокового телебачення — все з прицілом про інвестиції. Автор: Те Кім Беррона.

---

«Ми вважаємо, що біткойн ETF може посилити конкуренцію та чинити тиск на роздрібні ставки», — написав він.

Роздрібні ставки відносяться до комісій, які Coinbase отримує за транзакції. Відповідно до Долеввін стягував зі споживачів 1,68% у першому кварталі порівняно з 1,54% у попередньому кварталі. Його стурбованість полягає в тому, що біткойн-ETF запропонують інвесторам новий спосіб інвестувати в криптовалюти, створюючи тиск на комісію біржі.

Coinbase не повідомляє подробиць своїх ставок тейк. Незважаючи на те, що компанія не відповіла на запитання про можливе зниження ставок заробітку, Coinbase повідомила в заяві, надісланій електронною поштою. Баррона та інші ЗМІ вважають, що рішення щодо відтінків сірого є «важливим кроком до ясності, якої потребує галузь».

Надмірне зростання акцій у вівторок свідчить про те, що інвестори Coinbase можуть не розглядати ризик.

Напишіть Карішмі Ванджані за адресою karishma.vanjani@dowjones.com.