Аналіз: партнерство з Coinbase може перешкодити заявці на схвалення біткойн ETF

ВАШИНГТОН: Партнерство з Coinbase Global може перешкодити, а не сприяти спробі Nasdaq отримати схвалення регулюючих органів для біржового фонду біткойнів, який він хоче запустити разом з BlackRock.

Минулого місяця Nasdaq подала пропозицію до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) запустити ETF від BlackRock, який би відстежував спотовий ринок біткойнів, що викликало хвилю подібних заявок від Cboe Global Markets для біткойн ETF від конкурентів, включаючи Fidelity та Invesco.

Після десятиліття відхилень SEC пропозиція від BlackRock, найбільшого у світі менеджера активів, відновила надії індустрії на те, що SEC нарешті вдасться переконати дати зелене світло біткойн ETF у момент, який стане переломним моментом для цифрових активів.

Розмовляючи з FOX Business минулого тижня, генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк сказав, що ETF може полегшити звичайним людям інвестування в криптовалюту. З моменту оприлюднення заявки біткойн зріс більш ніж на 20 відсотків.

SEC відхилила попередні спотові пропозиції біткойн ETF на тій підставі, що вони були б вразливими до маніпуляцій. Минулого тижня Nasdaq заявила, що вирішить це занепокоєння, співпрацюючи з Coinbase, найбільшою криптобіржею в США, щоб контролювати торгівлю на базовому ринку біткойнів. Цього тижня CBOE запропонувала аналогічну схему стеження.

На думку деяких юристів, які слідкують за галуззю, це насправді може бути проблемою. Минулого місяця SEC подала до суду на Coinbase, посиливши репресії голови SEC Гарі Генслера щодо криптоіндустрії. SEC заявила, що Coinbase торгує криптовалютами, які кваліфікуються як цінні папери, і повинна бути зареєстрована як брокер, біржа та клірингова палата та підпорядковуватися правилам SEC щодо управління ризиками та захисту інвесторів.

Звинувачення SEC, які Coinbase заперечує, викликали сумніви щодо її придатності як партнера для Nasdaq і CBOE.

«Я не думаю, що це обов’язково знак пошани, коли ви використовуєте юридичну особу, на яку SEC подає в суд, як надання вам важливих послуг із захисту інвесторів», — сказав Джон Рід Старк, колишній керівник Управління SEC із захисту прав в Інтернеті. .

«Вся суть позову SEC полягає в тому, що немає прозорості того, що Coinbase робить» як біржу, додав він.

Раніше Coinbase заявляла, що як біржова компанія на її бізнес поширюється низка правил розкриття інформації. Відповідно до даних Nasdaq, маючи приблизно 56 відсотків торгівлі біткойнами в доларах США, Coinbase є невід’ємною частиною ринку біткойнів у США.

Суй Чунг, генеральний директор CF Benchmarks, сказав, що галузь намагається відповідати вимогам SEC і дотримується «найвищих можливих стандартів цілісності та прозорості ринку». CF Benchmarks є регульованим у Великій Британії постачальником індексів для чотирьох запропонованих біткойн ETF, включаючи BlackRock.

Представники BlackRock, Nasdaq і CBOE відмовилися від коментарів.

Відповідаючи на запитання Reuters про угоду в середу, Генслер не прокоментував Coinbase конкретно, але повторив попередні коментарі про те, що інвесторам не слід очікувати такого ж рівня чесності та справедливості на криптовалютних біржах, як на традиційних фондових ринках.

«РОЗРАХУНЕНЕ РІШЕННЯ»

Генслер сказав, що біткойн є криптотокеном, який знаходиться поза юрисдикцією SEC, у той час як криптовалюта не є предметом судового розгляду Coinbase. За словами Джозефа Сільвії, юриста юридичної фірми Dickinson Wright, пропозиції щодо ETF не пов’язані з судовим процесом Coinbase і повинні розглядатися окремо.

«Але зрештою саме Генслер прийматиме рішення щодо того, чи вплине судовий процес на заявку чи ні», — додала Сільвія.

Генслер сказав, що криптоіндустрія рясніє шахрайством і що криптокомпанії, такі як Coinbase, прийняли «виважене економічне рішення», щоб порушити правила SEC. Більшість криптокомпаній заперечують юрисдикцію SEC і стверджують, що правила нечіткі.

Загалом, SEC має 240 днів після того, як вона прийме заявки на подання біткойн ETF, щоб прийняти рішення.

Чунг сказав, що галузь не буде витрачати ресурси на те, щоб відповідати вимогам SEC, якщо вважатиме, що рішення остаточно залежить від «примхи однієї або двох осіб, які можуть скептично ставитися до достоїнств біткойна як інвестиційного активу».

Тим не менш, деякі юристи сказали, що це, швидше за все, дійде до цього.

«Заяви Генслера не дають мені жодного відчуття, що він буде гнучким», — сказав Річард Маршалл, партнер юридичної фірми Katten і колишній юрист SEC.

“Я не бачу, що SEC збирається відкрити ворота”, – додав Маршалл.