Bitcoin Beats падає нас у ВВП, оскільки дані Q1 ризикують стагфляційною економікою

[Update: GDP came in well under estimates, contracting by 0.3%.]

О 08:30 ET сьогодні Бюро економічного аналізу має намір випустити свою попередню оцінку для ВВП Q1 США, з консенсусними очікуваннями на 0,3%, коригуваній річній ставці.

Якщо це підтвердило б, це ознаменувало б найслабший щоквартальний друк з початку 2022 року і суворо контрастує з надходом 3 мільярди доларів у плями біткойна ETF минулого тижня, що відображають те, що деякі учасники ринку трактують як поворот у перевазі капіталу щодо цифрових активів на тлі макроекономічної стагнації.

[Editor’s Note: Q1 GDP will not include tariff impact as the cut-off date came before ‘Liberation Day.’]

Прогнози ВВП показують різкий розрив. Наразі Атланта ФРС назвав Скорочення 2,7%в той час як модель Філадельфії ФРС Зростання проектів 2,5%, востаннє оновлено 14 лютого.

Незалежно від остаточної цифри, перетяг із дефіциту торгівлі товарами рекорду є загальною ознакою в різних оцінках, причому деякі моделі приписують до 1,9 процентних точок негативного внеску в нього.

Цей дефіцит торгівлі, як видається, є затримкою наслідку тарифного навантаження, що спричинить попередній імпорт протягом попереднього кварталу. Очікується, що запаси будуть рівними, тоді як настрої споживачів продовжують погіршуватися, досягаючи п'ятирічного мінімуму. Бізнес -капітальні витрати також були зменшені.

Інфляційна наполегливість ще більше ускладнює картину. Березень Індекс споживчих цін зросла на 2,4% Річ за рік, а також основний індекс PCE, бажаний інфляційний датчик Федеральної резервної системи, становив 2,8% у лютому.

Ф'ючерси на процентну ставку зараз цінують понад 90% ймовірності зниження ставки до грудня. Одночасно дохідність казначейства знизилася, а долар послабився, посилюючи порівняння стагфляції з 1970 -х, оскільки економічне зростання зупиняється і інфляція залишається вище цілі.

Біткойн -макро -хеджування на 2025?

Біткойн Налаштування ринку помітно відрізняється від традиційної макро -картини. Реалізована капіталізація для найкращих цифрових активів продовжує робити Зробіть нові максимуми за весь часВ даний час становить 883 мільярди доларів і сигналізація тривалі припливи, незважаючи на відкат від піку ціни в січні.

Дані показують, що приблизно 20 000 BTC виходили на біржі за останній тиждень, найвищий тижневий чистий відтік за два роки, в першу чергу, зумовлену накопиченням китів 19 255 BTC. Тим часом Spot Bitcoin ETF зафіксували 3,4 мільярда доларів припливів, третій за величиною щотижневе прийом на сьогоднішній день.

23 квітня IBIT BlackRock зафіксував 643 мільйони доларів, його другий за величиною одноденний приплив.

Показники мінливості пропонують більш широку еволюцію в структурі ринку. Реалізована мінливість стиснулася приблизно на 50% від своїх вершин 2022 року, а волатильність поширилася між біткойном та NASDAQ, що зараз сидить поблизу циклів.

Це стиснення надало довіру до характеристик біткойна як класу дозрівання активів, погляд, підкріплений Спостереження Ванека що його мінливість та профіл спільного руху все більше нагадують золото, а не на акції.

Супозиція між майже стійкою економікою США та рекордно-високою кумулятивною вкладеною вартістю в біткойні відображає розбіжні розповіді навколо збереження капіталу.

Торговий дефіцит Drag підкреслює обмеження економіки товарів, що подається тарифами, тоді як Bitcoin Brande Wround Framework пропонує контрастний транспортний засіб для глобального розподілу.

Фон відростання росту та підвищеної інфляції знову відкрив дискурс навколо цифрових активів як потенційних опорно -оживрок, особливо, коли попит на ETF триває, незважаючи на рецесійні сигнали.

Оскільки основні кошти, подібні до BlackRock та Fidelity, продовжують поглинати постачання, переходить у цифрові активи, демонструють стійкість, яка відключена від звичайних макро -індикаторів.

Зараз учасники ринку дивляться на основне оновлення PCE 1 травня та рішення FOMC наступного тижня для подальшої чіткості щодо траєкторії та умов інфляції.

Згадується в цій статті