Біткойн – це рішення, яке шукає проблему

НЬЮ-ЙОРК, 24 березня (Reuters Breakingviews) – Майже рік тому мільярдер Пітер Тіль кидав у натовп 100-доларові купюри зі сцени на криптовалютній конференції в Маямі, порівнюючи фіатну валюту з туалетним папером і рекламуючи біткойн як найкращу альтернативу. Тіль сказав, що центральні банки «банкрути» і що режиму фіатних грошей підходить до кінця. З моменту його проголошення в Майамі ціна біткойна впала майже на 40%, хоча за останні кілька тижнів після банкрутства Silicon Valley Bank вона знову підскочила. Це говорить про те, що люди думають, що Тіль щось натрапив. Ті, хто дотримується його порад, вводяться в оману.

За даними Financial Times, фонд венчурного капіталу Тіля незадовго до цієї промови в Маямі тихо скинув майже всі свої активи. Але інші купують. Минулого тижня колишній інвестор Andreessen Horowitz Баладжі Срінівасан побився об заклад з користувачем Twitter під псевдонімом, що біткойн досягне 1 мільйона доларів протягом наступних трьох місяців, поки панує гіперінфляція. На перший погляд, його прогноз здається надзвичайно оптимістичним, але цілком розумним – біткойн зріс більш ніж на 35% після краху SVB 10 березня. Технологічний індекс Nasdaq Composite Index (.IXIC) золото подорожчало менш ніж на 10%.

Філософія цього сплеску полягає в тому, що криптовалюта замінить державні долари. Проблема в тому, що біткойн виграв саме завдяки діям центральних банків. Федеральна резервна система, завдяки довірі та доброму авторитету уряду США, активізувала стабілізацію системи з нові програми. Голова ФРС Джером Пауелл також стримав свої коментарі щодо планів підвищити ставки. Більше того, біткойн, можливо, ніколи б не перевищив 60 000 доларів США, щоб досягти свого найвищого рівня цін у 2021 році, якби ФРС не підтримувала стабільно низькі процентні ставки. Саме перспектива нижчих ставок, а не відсутність стабільності уряду, відкриває двері для більш ризикованих ставок, таких як біткойни.

Друга заковика полягає в тому, що всупереч твердженням Срінівасана і Тіля, біткойн є занадто нестабільним, щоб захистити інвесторів від інфляції, зберігаючи свою купівельну спроможність протягом тривалих періодів часу. Інфляція в США продовжує зростати, навіть якщо ФРС підвищує ставки. Золото є матеріальним активом, на відміну від біткойнів, і саме це робить його захистом від інфляції. Теоретично, коли ціни на товари зростають, за ними йде золото. Якщо інвестори сподіваються прищепити свої портфелі проти ослаблення долара, вони повинні прислухатися до дій Тіля, а не до його слів.

Слідуйте @AnitaRamaswamy на Twitter

(Автор є колумністом Reuters Breakingviews. Висловлені думки є її власними.)

КОНТЕКСТ НОВИН

Згідно з даними Refinitiv, ціна біткойна зросла більш ніж на 35% після краху банку Silicon Valley Bank 10 березня, тоді як індекс Nasdaq Composite за той же період зріс менше ніж на 5%. Ціна біткойна зросла майже на 70% у 2023 році.

Монтаж Лорен Сільва Лафлін і Шерон Лем

Наші стандарти: Принципи довіри Thomson Reuters.

Висловлені думки автора. Вони не відображають погляди Reuters News, які, відповідно до Принципів довіри, зобов’язуються дотримуватись чесності, незалежності та свободи від упередженості.