Біткоїн – погляд на те, чи бажають власники BTC щось більше

Довгострокові власники біткойнів зменшують тиск на продаж, підтверджуючи чіткі дані, індекс LTH Distribution Pressure Index блимає на рівні -1,628. Це поміщає його глибоко в зону накопичення.

У той же час середні щоденні витрати LTH впали до 221 BTC – одне з найнижчих показників за останні місяці. І це ще не все: SOPR має показник 1,13 – підтвердження того, що довгострокові власники все ще здійснюють операції з прибутком.

Однак вони можуть вирішувати не поширювати агресивно. Оскільки біткойни торгуються близько 89 тисяч доларів на графіках, це таке обмеження обмежує циркуляційний запас. Отже, тиск з боку пропозиції слабшає навіть тоді, коли волатильність зростає загалом.

Такий поєднання є відображенням стриманості, керованої впевненістю, а не вимушеного утримання – модель, яка історично узгоджується з фазами структурної консолідації.

Показники дефіциту посилюються, оскільки оцінка стискається

Сигнали оцінки на основі дефіциту постійно покращувалися порівняно з ринковими умовами. Співвідношення запасу до потоку зросло до 798,8 тис., що відображає підвищення на 12,5%, оскільки динаміка випуску після зменшення обсягу вдвічі зменшила пропозицію в обігу.

Між тим, повернення запасів до потоків на момент публікації становило значення 2,09, що на 34,86% вище – це вказує на те, що ціна залишається стиснутою порівняно з оцінкою дефіциту. Однак ця дивергенція не викликає негайного розширення.

Натомість це сигналізує про те, що під поверхнею наростає напруга щодо оцінки. Оскільки дефіцит покращується, а ціна відстає, стиснення замінює рух тренда.

Історично подібні умови передували спрямованому розширенню, а не зривам. Особливо, коли розповсюдження власників залишилося приглушеним.

Джерело: CryptoQuant

Спотові покупці біткойнів тихо зберігають домінування попиту

Дані спотового ринку підтверджують, що покупці продовжують поглинати пропозицію. The 90-денний ССЗ був домінуючим у тому, що беруть-купують, сигналізуючи про стійкі агресивні покупки на спотових ринках.

Така поведінка є свідченням реального розміщення капіталу, а не спекуляцій на основі кредитного плеча. Проте продавці все ще відповідають заявкам, запобігаючи продовженню різкого зростання.

Таким чином, поглинання замінює погоню за імпульсом. Цей патерн часто визначає фази накопичення, а не підвищення в кінці циклу.

Крім того, спотове домінування зменшує залежність від ходів, керованих деривативами, покращуючи структурну стабільність.

Оскільки попит продовжує поглинати пропозицію, не гонячись за ціною, ринок будує міцнішу базу замість крихких розширень зростання.

Джерело: CryptoQuant

Прорив досягнутий, але консолідація все ще править

На момент написання статті біткойн вийшов зі свого низхідного каналу, але його цінова дія підкреслила консолідацію, а не негайне продовження. Насправді біткойн торгувався в межах визначеного діапазону, причому 84 473 долари діють як твердий попит і 93 476 доларів обмежують спроби підвищення.

Численні щоденні закриття вище попереднього опору каналу натякали на прийняття, а не на відмову.

Стійкий рух вище 93 476 доларів підтвердить продовження тренду, тоді як втрата 84 473 доларів скасує прорив і знову відкриє ризик зниження.

Джерело: TradingView

Ліквідація біткойнів втрачає здатність спричиняти падіння

Нарешті, дані про ліквідацію підкреслили слабкість негативного тиску. На момент написання статті загальна сума ліквідацій зросла приблизно до 6,6 мільйонів доларів США. Короткі ліквідації склали близько 4,64 мільйона доларів США порівняно з 1,95 мільйона доларів США у довготривалих ліквідаціях.

Це дисбаланс можна розглядати як доказ невдалого ведмежого позиціонування, а не як спричинений панікою довгий вихід.

Крім того, стрибки ліквідації були згруповані поблизу внутрішньоденних мінімумів, не викликаючи продовження – ознака того, що покупці поглинули примусовий продаж.

Як наслідок, флеші кредитного плеча можуть зменшити тиск замість того, щоб посилити негативну сторону. Цей зсув узгоджується зі стриманою поведінкою власників і стабільним спотовим попитом, зміцнюючи структурну стабільність.

Джерело: CoinGlass

Простіше кажучи, поточна структура біткойна є відображенням контрольованої консолідації, а не слабкості.

У сукупності всі вищезазначені сигнали сприяють стабільності, поки ринок готується до наступного вирішального кроку.

Заключні думки

• Довгострокові власники продовжують обмежувати пропозицію, обмежуючи спад, незважаючи на приглушений імпульс.
• Спотовий попит і згасання ліквідацій сприяють консолідації, а не ризику зриву.