Біткойн-сліпи. Є ознаки того, що його нещодавнє зростання може втрачати силу.

Розмір тексту

Біткойн та інші криптовалюти знизилися у вівторок після нещодавнього підвищення до найвищого рівня за місяці. Хоча аналітики все ще очікують зростання біткойна, є ознаки того, що останнє крипто ралі може втрачати оберти.

Ціна

Bitcoin

впав менш ніж на 1% за останні 24 години до 24 650 доларів США, нещодавно перевищивши 25 000 доларів США — рівні, вище яких найбільший цифровий актив не переходив із власників з червня минулого року. Ралі, яке розпочнеться у 2023 році, призвело до того, що цього року біткойн зріс приблизно на 50%, забезпечуючи цифрові активи з глибин жорстокого ведмежого ринку і від багаторічних мінімумів, хоча біткойн залишається набагато нижче свого піку кінця 2021 року, близько 69 000 доларів.

«Біткойн продовжує спроби пробити опір на рівні 25 000 доларів. Волатильність була приглушена в понеділок, оскільки її основний рушійний фактор — фондові ринки США — закрився вчора», — сказав Алекс Купцікевич, аналітик брокерської компанії FxPro. «Незважаючи на невдалі спроби біткойна консолідуватися вище 25 000 доларів, внутрішньоденні відкати від цього опору стають меншими, що вказує на продовження моделі купівлі-провалу. Прорив вище $25 000 — лише питання часу, потенційно відкриваючи двері до $28 000».

У той час як біткойн, ймовірно, продовжуватиме сприймати приклади фондового ринку, криптовалюти нещодавно дещо змінили свою кореляцію з

Промисловий індекс Dow Jones

і

S&P 500.
Важкий макроекономічний фон високої інфляції та підвищення процентних ставок пов’язані цифрові активи та акції протягом останнього року, але останній сплеск криптовалют значно перевищив усе, що спостерігалося на фондовому ринку. Зростання біткойна значною мірою базується на фактори, ендогенні для криптовключаючи позиціонування на ринках деривативів і технічні фактори, що підвищують ціни.

«Масові короткі ліквідації підштовхнули перехід» на біткойн за 25 000 доларів, пишуть аналітики криптобіржі Bitfinex у примітці, посилаючись на динаміку ф’ючерсного ринку біткойна, який є найбільш ліквідним серед усіх криптовалют. Шорти – це ставки проти біткойнів, які часто робляться з позиченими грошима, і ці позиції можуть бути примусово закриті або «ліквідовані» брокерами, якщо ринок коливається вище. Цей процес може викликати замовлення на покупку, які посилять зростання цін.

Підйом, викликаний короткими ліквідаціями, є ознакою прибутків, заснованих на технічних, а не фундаментальних факторах. Позиціонування на ринку криптовалютних опціонів також свідчить про те, що настрої охолонули, за словами аналітиків Bitfinex, які відзначили, що трейдери надають приблизно однакову цінність опціонам пут і колл — ставки на те, що ціни відповідно впадуть або підвищаться.

Тим не менш, ці ринкові тенденції не означають, що настав розворот. Зовсім навпаки: пом’якшення настроїв і коливання цін також знищили трейдерів, які мають «довгі» біткойни — з приблизно 250 мільйонами доларів у цих оптимістичних позиціях ліквідовано в розгромі 10 лют— може бути ознакою стабілізації ринку.

«Протягом останніх двох тижнів ціна біткойна полювала як за довгими позиціями з надмірним кредитним плечем, так і за ліквідацією занадто активних шортів. У процесі він досяг восьмимісячного максимуму», – зазначили аналітики Bitfinex. «Історично такий тип цінової дії, коли і довгі, і короткі позиції знищуються одночасно, призводив до формування діапазону».

Крім біткойна,

Ефір

Друга за величиною криптовалюта впала на 1,5% до 1675 доларів США. Менші крипто або альткойни були ще глибше в мінусі, з

Кардано

розсипання 3% і

Багатокутник

втративши 5%. Мемкойни також були приглушені, с

Dogecoin

знизився на 2% і

Шиба-іну

линяння 3%.

Напишіть Джеку Дентону на адресу jack.denton@barrons.com