Біткойн зростає, золото падає, євро падає – і все це невблаганно пов’язано

Бюро статистики праці США оприлюднило індекс споживчих цін (CPI), «число інфляції» за червень цього тижня. Таким чином, макротенденції – головна тема цього тижня, оскільки CPI був не дуже вдалим. З прес-релізу:

«За останні 12 місяців індекс усіх товарів зріс на 9,1 відсотка до сезонного коригування».

Отже, якщо ви американець, якому минулого року не підвищили зарплату на 9,1% (яких більшість не робила), то все дорожче. Якщо ви покопаєтеся в тому, що склало ці 9,1%, дійсно важливі речі (читай: їжа, енергія) випередили їх. Харчові продукти подорожчали на 10,4%, енергоносії – на 41,6%.

Звичайно, це означає, що золото, класичний актив для захисту від інфляції, має зростати. Крім того, це не так? І біткойн … зробив це. Також євро зараз є доларовим стейблкоіном. Що дає?

Це (і, можливо, більше…) нижче.

– Георгій Калудіс

Ти читаєш Довгі та короткі криптовалютинаш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його у своїй скриньці щонеділі.

Я витратитиму велику частину цієї розсилки на мильницю, тому що інфляція мене справді дратує. Але також тому, що мене, як сина грецького іммігранта, євро справді дратує. І золото як грошовий актив ніколи не мало для мене сенсу. Крім того, мені дуже подобається біткойн.

Оскільки останнім часом про всі ці речі було сказано багато речей, мені є багато чого, за що я можу зачепитися та попрацювати.

Тому вона йде.

Ні, інфляція не «добре для вас», і ні, вона нам «не потрібна»

«Інфляція вам на користь». Google це. Були опубліковані статті з реального життя, які стверджують це.

І вони серйозні.

Інфляція корисна для вас, оскільки вона сприяє боржникам. Що має сенс. Якщо у вас є позика на 100 000 доларів, ці 100 000 доларів не коригуються, коли речі дорожчають. Це все ще 100 000 доларів. Отже, якщо ці 100 000 доларів є іпотекою з фіксованою ставкою на 30 років, то ваш борговий тягар зменшується.

Звичайно, припускаючи, що ваша зарплата зросла достатньо, щоб компенсувати той факт, що буріто коштує дорожче. До відома, заробітна плата в основному ні збільшити достатньо в США. Отже, хоча інфляція може бути корисною для вашого іпотечного тягаря, чи компенсує вона додаткові 40%, які ви платите на заправці, чи додаткові 10% на буріто?

Історія триває

«Нам потрібна інфляція». Погуглити й це. Багато статей.

Все серйозно.

Основна суть аргументу на користь необхідності інфляції полягає в тому, що дефляційна валюта – валюта, вартість якої з часом зростає, а не зменшується – призведе до надлишкових заощаджень (або «накопичення») і браку витрат в економіці, враховуючи часову вартість грошей (TVM). TVM є основним принципом фінансів. «Сьогодні долар коштує більше, ніж долар завтра», враховуючи потенціал прибутку цього долара.

За винятком.

Це світ білої дошки. У реальному світі в економії немає нічого поганого. Крім того, і це абсолютно нікого не повинно шокувати, люди купують речі, тому що вони а) їм потрібні, або б) хочуть їх. Хоча вони можуть робити обчислення TVM неявно, ніхто не витягує a HP-12C щоб вирішити, чи хочуть вони гуаку в буріто.

Чи є щось захист від інфляції?

Існує дійсно хороший теоретичний аргумент на користь 30-річної іпотеки з фіксованою ставкою, згаданої в попередньому розділі, як ефективного хеджування інфляції (але не давайте Уолл-стріт будь-які ідеї … знову). Але зазвичай золото рекламується як найкращий захист від інфляції. Золото було грошима протягом тисячоліть, і воно відносно рідкісне. І важко виробляти більше золота. Тож у часи високої інфляції ми очікуємо, що золото відповідно зросте.

За винятком того, що зараз ми маємо золото 2.0 у біткойнах. Ось як справи обидва з моменту оголошення червневого CPI.

Біткойн сказав золоту: «Подивіться на мене, Тепер я капітан.”

Я знаю, що це дуже короткий, вибраний період часу, але він досить глибокий. Біткойн нарешті робить те, що ви очікували від нього, коли золото 2.0. Можливо, біткойн все-таки може стати захистом від інфляції.

Детальніше: Bitcoin: Gold 2.0? Спробуйте Reserve Asset 3.0

Представляємо найновіший доларовий стейблкоїн криптовалюти: євро

Минулого тижня вперше за 20 років євро досяг паритету з доларом США. Омкар Годбол з CoinDesk написав чудову статтю про те, що це може означати для крипторинків. У цій статті цитується Ноель Ачесон (мій колишній бос) з Genesis Global Trading, яка каже, що біткойн «негативно корелював з індексом долара за останні пару років».

Цього року ця тенденція збереглася. Індекс долара показав надзвичайно хороші результати (зріс на 12,3%), євро порівняно з доларом – ні (-10,8%), а біткойн, який не підвищиться, – ще гірше (-56,1%).

Відкидаючи криптовалюту та моє негативне упередження щодо євро та його трійка (хто так люб’язно надав допомогу Кіпру, Ірландії, Португалії та Греції) на мить, буде цікаво подивитися, що зробить Європейський центральний банк (ЄЦБ) в умовах ослаблення євро, загрозливий дефіцит газу, підвищення цін на енергоносії і а насувається рецесія. Важкі часи в єврозоні можуть породити важкі часи деінде.

Попри всі біди голови ФРС Джерома Пауелла, принаймні він не є президентом ЄЦБ Крістін Лагард.

Яке відношення це має до біткойна та криптовалюти?

На щастя (на жаль?) зараз 2022 рік. А в 2022 році біткойн є справжнім макроактивом. Тож усе, що відбувається в ширшій економіці, впливає на біткойн. Важкі часи в криптовалюті про які я писав останні кілька тижнів, можуть стати важкими часами, якщо ситуація в економіці погіршиться.

Звичайно, біткойн може бути способом вийти з поточної фінансової системи та уникнути інфляції та погано керованих валютних союзів. Але поки що вони пов’язані разом.