Будьте обережні, перш ніж інвестувати в побічні проекти Bitcoin

Огляд

Біткойн завжди боровся з нездатністю надсилати більше десятка транзакцій через мережу щосекунди. Під час пікового використання комісії за транзакції можуть перевищувати 60 доларів США. Код біткойна є негнучким, тому безпосередньо збільшити його здатність обробляти транзакції важко. Скористайтеся рішеннями рівня 2, як-от Lightning Network, які допомогли зробити це можливим, перенявши тягар масштабування транзакцій і більш універсальні параметри транзакцій на багатошарову технологію, яка залежить від біткойна, але все ще дещо відокремлена від нього. Оскільки інтерес до екосистеми зростає завдяки успіху спотових біржових фондів (ETF), інвестори починають розглядати інвестиційні можливості в ширшій економіці біткойнів. Однак перед тим, як кидатися, слід використовувати проникливе око.

Підпишіться зараз на Forbes CryptoAsset & Blockchain Advisor і успішно орієнтуйтеся на американських гірках ринку біткойнів і криптовалют.

Ключове тло

Ажіотаж навколо інвестування в біткойн пов’язаний здебільшого з так званими рішеннями рівня 2, а також кількома іншими варіантами. Платформи рівня 2 є додатковими мережами до основного блокчейну, такого як біткойн, які допомагають зменшити перевантаження. Найпопулярнішими є платіжні рішення із заставою, такі як Lightning Network, які перетворюють біткойн із «цифрового золота» на кращу, більш приватну та децентралізовану версію Venmo. По-друге, це рішення для створення «розумних контрактів», які мають на меті впровадити такі функції, як «розумний контракт», у біткойн, як-от Stacks (STX). Нарешті, існують цілі платформи, такі як Liquid, які здійснюють транзакції між біткойнами.

Lightning Network існує з 2018 року. Вона перетворює біткойн із «цифрового золота» на валюту, придатну для мікротранзакцій. Державні та приватні компанії інтегрують Lightning Network, щоб спробувати отримати вигоду від менших зборів за маршрутизацію (менше 1 долара). The кількість вузлів з 2018 року їх кількість зросла приблизно з 50 до 16 000, а обсяг мережевої ємності перевищив понад 4 500 BTC і склав 280 мільйонів доларів. Також є кілька продавців, у багатьох точках доступу понад 200 продавців приймають біткойн як оплатапереважно через Lightning. BitPay з’єднує тисячі торговців із платниками Lightning Network — і з кожним роком цей показник зростає.

Рідина Мережа має близько 4000 BTC закладено як L-BTC. сам L-BTC діє подібно до стейблкоїна, прив’язаного до базових активів BTC, якими володіє Liquid Foundation. Сам L-BTC додає біткойн, забезпечуючи більш приватні та швидші транзакції — вони більш приватні, оскільки конкретні суми не транслюються в загальнодоступний ланцюг. Існують однорангові децентралізовані програми для кредитування та інші утиліти, побудовані на Liquid, хоча обсяг може бути досить низьким. Приклади цього включають Ходль Ходльоднорангове рішення для позичання та позичання з позиками, виданими в USDT на Liquid для збереження конфіденційності користувачів, і на даний момент кілька сотень тисяч пропозицій для запозичення під біткоіни, SideSwap який пропонує пряму однорангову торгівлю, і Aqua Wallet, який може легко зберігати біткойни рівня 1, і як Lightning, так і L-BTC. З точки зору прямих інвестицій, вартість L-BTC і біткойна завжди співвідноситься приблизно 1:1, тому Liquid не призначений як спосіб прямого інвестування, а скоріше для створення можливостей біткойна та надання більшої приватності транзакції між фізичними особами та біржами, які торгують біткойнами.

Існує також безліч компаній, які запустили Layer 2 та власні пов’язані з ними токени управління. Є перераховані відповідно до BRC-20, стандарту для створення взаємозамінних токенів, схожого на стандарт ERC-20 Ethereum, який включає близько 60 списків. Сюди входять проекти, які впроваджують повні обчислення за Тьюрингом у безпеку біткойнів, подібних до EVM Ethereum, і порядкових номерів, подібних до NFT. Переважна більшість має невелику ринкову капіталізацію до 50 мільйонів доларів і, схоже, торгує виключно невеликими обсягами за допомогою стейблкойна tether (USDT). Єдиним потенційним видатним є оригінальний токен ORDI який поклав початок божевілля BRC-20, але навіть цей токен різко коливався залежно від окремих твітів і, зрештою, є мемкойном.

За межами BRC-20 існують такі протоколи, як Стеки— з 31 грудня 2019 року його токен STX зріс з 0,10 долара США до приблизно 3 доларів США в березні 2024 року, тобто рентабельність інвестицій за весь час становить приблизно 30 разів. Сам біткойн зріс приблизно в 10 разів за той самий період часу. Стеки також пропонує прибутковість у біткойнах за ставку свого токена. Значні децентралізовані програми на Stacks включають Гаммаякий пропонує просту платформу для торгівлі біткойнами NFT, і AlexGo який пропонує токени BRC-20 — подібний стандарт до ERC-20, який спричинив зростання (і падіння) ICO. Планується випустити оновлення Nakamato і sBTCбезпосередньо прив’язуючи Stacks до біткойна, водночас нібито пропонуючи нативну прибутковість, DeFI та NFT — коротше кажучи, переносячи можливості Ethereum у біткойн.

Підсумовуючи, одна річ, яку слід знати про Stacks, це те, що вона існує з 2017 року і мала Кваліфікований SEC попередній продаж із залученням 4500 людей, включаючи кілька компаній венчурного капіталу. На відміну від Bitcoin, який не мав премайну, у Stacks був початковий розподіл. The Оновлення Nakamato це все про те, що Stacks намагається ближче зв’язати себе з Рівнем 1 біткойна, але наразі немає гарантованої прив’язки чи механізму маршрутизації, а скоріше є «доказ» того, що всі хеші транзакцій розміщено в блоці на Bitcoin. Незважаючи на багаторічні спроби, Stacks досі ледве інтегрований з Bitcoin — поки що.

Перспективи та наслідки

Мережі рівня 2 біткойна залишаються на стадії розвитку, тому інвесторам слід бути вкрай обережними, перш ніж інвестувати в Stacks, ORDI або будь-який інший токен, який нібито може отримати вигоду від зростання поширення біткойнів. Одночасно з цим підвищенням цін відбувається подальше окостеніння поточних активів: користувачі не хочуть продавати ці розлучатися з цими токенами, що необхідно для зростання економіки, орієнтованої на біткойн. Недавнє розслідування з Forbes навіть класифікував Stacks як один із 20-мільярдних блокчейнів-зомбі, які не мають достатньої активності, щоб виправдати свої високі оцінки. Крім того, порядкові номери та токени BRC-20 на біткойнах також іноді мали проблеми з впровадженням, що призводило до подвійне витрачання коштів користувачів і потенціал шахрайства.

Інвесторам, які хочуть придбати керівні токени BRC-20, слід прислухатися до застережливої ​​історії про бум ICO у 2017-2018 роках, коли мільярди доларів були зібрані від довірливих інвесторів, не дотримуючись прозорості та прав інвесторів.

Баланс ризику та винагороди може не завжди залишатися на такому рівні, насправді новий потік біткойнів рівня 2 забезпечить майнерам необхідне джерело доходу, оскільки з роками випуск нових біткойнів скорочується. Було загальна сума понад 3559 BTC у комісії за транзакції, сплачені за написи. Це призвело до значних комісій за транзакції, які винагороджують майнерів за безпеку мережі Bitcoin. Зрештою настане час, коли винагороди за майнінг блоку не буде, тому, щоб майнінг біткойнів продовжувався, потрібні комісії за транзакції.

Пункти прийняття рішень

Є кращі способи отримати додатковий доступ до біткойнів прямо зараз, ніж отримати доступ до цих побічних проектів.

1. Інвестиції в публічні акції майнінгових і казначейських компаній (найбільш помітно Мікростратегія). Такі компанії, як Tesla та Block Inc., тримають біткойн у своїй скарбниці, хоча Block Inc. також має відділ, присвячений створенню біткойн-сервісів під назвою TBD. Існує принаймні одна публічна компанія, яка надає ліквідність Lightning (LQWDхоча і невелика капіталізація за індексом канадського підприємства).

2. Генерація прибутку/позик від біткойнів, які самостійно зберігаються. Позики можуть бути надані з біткойнів, що знаходяться на самообслуговуванні, за допомогою таких рішень, як Розкутийі Атомні фінансиякий виштовхує біткойни на «гарячий гаманець» і використовує закриті дзвінки для отримання прибутку без зберігання, який не потребує переходу на L2.

3. Інвестиції в приватні компанії, які будують інфраструктуру Bitcoin. Існує кілька фондів на основі біткойнів, наприклад его смертельний капітал, який зараз збирає 100-мільйонний фонд II. Постачальники Lightning, такі як гаманець Breez і ACINQ (який керує найбільшим вузлом Lightning і гаманцем Phoenix), підняли приватні раунди фінансування. Це може бути недоступним варіантом, якщо ви не є акредитованим інвестором із зв’язками в просторі біткойн та/або є частиною інституційного фонду, але це може бути іншим способом стати значною частиною майбутнього біткойна.

Подальше читання