Це найменш «стабільні» стейблкоіни без імені TerraUSD

Останній колапс колись третього за величиною стейблкоіна, TerraUSD (UST), підняв питання щодо інших фіатно-прив’язаних токенів та їхньої здатності підтримувати свої прив’язки.

Стабільність стейблкоін під питанням

Фірми зі стейблкоінами стверджують, що кожен з їх випущених токенів підкріплений реальними та/або криптоактивами, тому вони поводяться як життєво важливий компонент на крипторинку, надаючи трейдерам альтернативу паркувати свої гроші між розміщенням ставок на нестабільні монети.

Вони включають стейблкоіни, які нібито на 100% забезпечені готівкою або їх еквівалентами (банківські депозити, казначейські векселі, комерційні папери тощо), такими як Tether (USDT) і Circle USD (USDC).

На іншому кінці спектру знаходяться алгоритмічні стейблкоіни. Вони не обов’язково забезпечені реальними активами, але залежать від фінансової інженерії, щоб підтримувати свою прив’язку за допомогою фіатних грошей, як правило, долара.

Однак слідуючи колапс UST — алгоритмічного стейблкоіна, ця стабільність зараз під сумнівом.

Недовіра призвела до масового відтоку як забезпечених активами, так і алгоритмічних стейблкоін-проектів. Наприклад, ринкова капіталізація USDT упав з 83,22 мільярда доларів 9 травня — в день, коли UST почав втрачати прив’язку до долара США — до 72,49 мільярда доларів 2 червня.

USDT відступив від паритету один до одного, хоча й ненадовго зазнав відтоку. На жаль, це не так з алгоритмічними стейблкоінами; деякі з них все ще торгуються нижче запланованих фіатних кіл, як обговорюється нижче.

USDX

USDX, Мережа Кава рідний «децентралізований» стейблкойн, був сумно відомий тим, що в основному торгував на 2-4 центи нижче долара. Але на тлі краху TerraUSD він відійшов від своєї майже ідеальної прив’язки з долларом.

У деталях, USDX впав до найнижчого рівня в історії — 0,66 долара — 12 травня. Пара USDX/USD з тих пір намагалася повернути свою прив’язку до долара і 2 червня переходила з рук у руки приблизно за 0,89 долара, як показано нижче.

Одночасно з 9 травня USDX зафіксував відтік коштів на суму 60 мільйонів доларів, що свідчить про те, що трейдери викупають свої токени.

Kava Labs, команда розробників, що стоїть за Kava Network, зазначила, що USDX втратив прив’язку до долара через ризик UST як одного із своїх застав. Тим часом зниження інших резервних активів USDX, включаючи KAVA, Cosmos (АТОМ), і Wrapped Bitcoin (WBTC), також похитнули його стабільність.

1/ $UST (очевидно) значно зменшив прив’язку та оприлюднив певний ризик для нижчезазначених протоколів, які його використовують. Ризик UST в Kava є ізольованим і його можна допускати з поточними параметрами системи.

— Скотт Стюарт (@Scott_Stuart_) 11 травня 2022 року

У травні Скотт Стюарт, співзасновник і генеральний директор Kava Labs, стверджував що USDX збереже свою прив’язку до долара після того, як вони виведуть UST зі своєї екосистеми.

VAI

VAI є ще однією жертвою триваючого розгрому ринку стейблкоін.

Алгоритмічний стейблкойн, побудований на базі Binance Smart Chain Протокол Венери — платформа для кредитування, яка торгується за $0,95 цього 2 червня. Однак, як і USDX, токен відомий тим, що з моменту запуску торгується нижче запланованої прив’язки до долара.

Пов’язані: Протоколи DeFi запускають стейблкойни, щоб залучити нових користувачів і ліквідність, але чи працює це?

Наприклад, у вересні 2021 року — задовго до обвалу TerraUSD, VAI впав аж на 0,74 долара. Крім того, сценарій відключення від прив’язки відбувся після Протоколу Венери страждав збитки від безнадійних боргів у травні 2021 року в розмірі 77 мільйонів доларів через великі ліквідації її кредитної платформи.

Ринкова капіталізація VAI становила 272,84 мільйона доларів у травні 2021 року. Але після фіаско боргу Venus у поєднанні з крахом TerraUSD чиста оцінка VAI впала майже до 85 мільйонів доларів, що свідчить про значне падіння попиту.

Деякі стабільні винятки

DAIалгоритмічний стейблкойн, створений для Maker — платформи однорангового кредитування за контрактами, він показав винятково хороші показники порівняно зі своїми конкурентами, ніколи не коливаючись надто далеко від обіцяної прив’язки до долара, незважаючи на зниження ринкової капіталізації на 20% з 9 травня.

FRAX і MAI, інші алгоритмічні проекти стейблкоін, також зберегли свою прив’язку до долара під час краху TerraUSD.

Погляди та думки, висловлені тут, належать виключно автору та не обов’язково відображають погляди Cointelegraph.com. Кожен інвестиційний і торговий крок пов’язаний з ризиком, тому при прийнятті рішення слід проводити власне дослідження.