Чому біткойн – це цифрова нерухомість? Журнал Bitcoin - Криптіх

Це редакційна стаття Леона Ванкума, одного з перших студентів фінансової економіки, який написав дипломну роботу про біткойн у 2015 році.

Біткойн має унікальну цінну пропозицію. Як протокол для обміну цінністю, він дозволяє вам безпосередньо володіти її частиною. Мережа Bitcoin — це система обробки транзакцій. Завдяки обробці транзакцій з’являється можливість обмінювати гроші, а саме біткойни, національну валюту мережі, яка представляє вартість основної системи. Це і платіжна мережа, і актив, який підтримується найстійкішою комп’ютерною мережею у світі.

Якби ви могли володіти частиною Інтернету, ви б відмовили? Фактично, це володіння біткойнами — володіння акціями в новому проривному протоколі, який перетворить Інтернет з простору, де можна вільно обмінюватися не лише інформацією, але й цінностями.

З біткойнами можна отримати частку власності у всьому цінному Інтернеті. Це ніколи не було можливо з Інтернетом інформації. Право власності та захоплення вартості вбудовано безпосередньо в мережу (Гай Сванн). Це зміна парадигми, про яку нові інвестори повинні «обернути голову», щоб зрозуміти весь потенціал біткойна (Croesus_BTC).

Джерело: Croesus_BTC

Майкл Сейлор має відоме порівняння купівля біткойнів до покупки нерухомості в центрі Манхеттена 100 років тому. Деякі з найбагатших сімей Нью-Йорка заробили свої статки на володінні нерухомістю. Коли щось обмежене користується високим попитом, це зростає в ціні.

Дефіцит значною мірою залежить від вартості речей, тому певні унікальні твори мистецтва коштують так багато, і чому нерухомість у густонаселеному районі дорожча, ніж у негустонаселеному районі (surferjim, 2020). Біткойн як нерухомість). Звичайно, нерухомість має цінність, тому що люди платять орендну плату за проживання в ній, але вартість в першу чергу визначається обмеженою пропозицією землі під забудову. Існує лише «дуже багато» об’єктів, які можна побудувати в першокласних місцях. Привабливість біткойна також випливає з того факту, що його пропозиція обмежена (Brown, R. 2014. “Ласкаво просимо на острів Bitcoin). Ніколи не буде більше 21 000 000 біткойнів.

Але біткоін, на відміну від нерухомості, не приносить ніякого доходу. Це як біткойн — це цифрова власність, яка не приносить орендної плати.

Тож чи не було б точнішим порівнянням назвати біткойн землею?

Насправді, як описав Річард Браун, біткойн дуже схожий на землю через облікову структуру мережі. Але я хотів би спиратися на це та розширити це порівняння, оскільки біткойн має набагато більшу складність у застосуванні, ніж земля, для якої нерухомість є найкращим порівнянням. Теоретично володіння нерухомістю є бажаним, оскільки воно приносить дохід (оренду) і може використовуватися як засіб виробництва (виробництво). Але здебільшого нерухомість зараз служить іншим цілям. Враховуючи високий рівень монетарної інфляції за останні десятиліття, простого зберігання грошей на ощадному рахунку недостатньо, щоб зберегти цінність грошей і не відставати від інфляції. У результаті багато хто, включаючи заможних людей, пенсійні фонди та установи, зазвичай інвестують значну частину своїх наявних коштів у нерухомість, яка стала одним із бажаних засобів збереження вартості. Більшість людей не хочуть мати нерухомість, щоб жити в ній або використовувати її для виробництва. Вони хочуть мати нерухомість, щоб зберігати вартість (Джиммі Сонг).

Магазин вартості

Біткойн широко визнаний як цифровий засіб накопичення вартості, що цілком логічно в світі, де монетарна експансія постійно зростає.

Хоча пропозиція біткойнів обмежена, властивості, пов’язані з біткойнами, роблять його ідеальним засобом збереження вартості. Він легко переноситься, ділиться, міцний, замінний, стійкий до цензури та не підлягає зберіганню. Нерухомість не може конкурувати з біткойнами як засіб збереження вартості. Біткойн зустрічається рідше, він більш ліквідний, його легше переміщувати та важче конфіскувати. Його можна надіслати в будь-яку точку світу майже безкоштовно зі швидкістю світла. Нерухомість, навпаки, легко конфіскувати і дуже важко ліквідувати під час кризи. Це нещодавно продемонстрували в Україні. Після російського вторгнення 24 лютого 2022 р. багато українців звернулися до біткоіни, щоб захистити своє багатство, брати з собою гроші, приймати перекази та пожертви та задовольняти щоденні потреби. Нерухомість, з іншого боку, мала б залишитися позаду.

Застава

Окрім використання як засобу збереження вартості, нерухомість є однією з найпоширеніших форм застави, що використовується в традиційній банківській системі. Він зазвичай використовується як застава від позичальника до кредитора для забезпечення погашення позики. Банки кредитують людей та установи, які володіють нерухомістю. Для порівняння: володіння біткойнами стало синонімом «кредитоспроможності» в просторі біткойнів і бажаної застави, прийнятої постачальниками фінансових послуг біткойнів. Використання біткойнів як застави для забезпечення погашення кредиту має певні переваги як для позичальників, так і для кредиторів. Як цифрова власність біткойн має набагато вищу швидкість, ніж нерухомість, яка є фізичною. До нього легше отримати доступ, купувати, зберігати, використовувати та підтримувати. Ви можете жити у віддаленому селі, але якщо у вас є розкладний телефон і ви можете надсилати й отримувати текстові повідомлення, ви можете купувати та зберігати біткойни. Його можна використовувати в будь-якій точці світу. Ви можете жити в Берліні, але отримати позику в банку в Сінгапурі, якщо вони приймуть ваш біткойн як заставу.

В якості застави нерухомість має властивість, яка змушує традиційні банки віддавати перевагу їй перед біткойнами. Вони менш леткі. Традиційні постачальники фінансових послуг не звикли до високої волатильності біткойнів. Кожен актив має свою специфіку. З біткойнами це волатильність, що насправді зовсім непогано. Незважаючи на те, що волатильність біткойнів може бути катастрофічною для учасників ринку, які цього не очікують, загалом це вигідно для економіки. Волатильність біткойна, швидше за все, призведе до більш стійкого ринку. Компанії повинні мати більше можливостей заощаджувати, а не використовувати занадто багато, оскільки зниження цін може швидко призвести до вимоги маржі, як ми бачили після більшості останній 70% крах біткойна. Після цього збанкрутувала низка компаній із великими боргами. Ринок біткойнів постійно тестує свої “інновації в горнилі конкурентного ринку.” Проте ця стаття не призначена для обговорення конкретних характеристик двох активів як застави або для прогнозування мінливості біткойна, а для того, щоб показати різні варіанти використання біткойна. Я покажу порівняння властивостей біткойна обидва активи як заставу в окремій статті.

Висновок

Таким чином, нерухомість не схожа на біткойн у буквальному сенсі, але це найбільш підходяща метафора для опису різних застосувань біткойна та деяких можливостей, які він надає. Біткойн є частиною фундаментального кроку до оцифровки світу навколо нас. Це інструмент, який допоможе суспільству організуватися ефективніше. Подібно до того, як запровадження прав приватної власності дозволило створити міста, біткойн відкриває новий спосіб створення багатства в цифровому просторі (Журнал Bitcoin, випуск до 10-ї річниці). Це основа для досягнення наступної великої фази економічного розвитку та покращення життя на землі («Біткойн — це Венеція» стор. 172).