Bitcoin(BTC)$97,516.003.16%
Ethereum(ETH)$3,345.527.44%
Tether(USDT)$1.00-0.26%
Solana(SOL)$246.253.16%
BNB(BNB)$623.741.04%
XRP(XRP)$1.130.33%
Dogecoin(DOGE)$0.388403-0.54%
USDC(USDC)$1.00-0.10%
Lido Staked Ether(STETH)$3,345.147.47%
Cardano(ADA)$0.80-4.07%
Чому біткойн постійно коливається між запасом вартості та ризикованим активом
Інвестори зараз не впевнені, що робити з біткойнами. З початку року криптовалюта вважала себе водночас ризиковим активом і захистом від невизначеності. Це особливо вірно після того, як у березні почалися потрясіння в банківському секторі США, які повернули волатильність на ринок. Цього року біткойн зріс на 77%. Волатильність (і, отже, невизначеність) є ключовою характеристикою криптовалют – принаймні на даний момент. За словами Тайрона Росса, президента та засновника фірми з фінансового планування, незважаючи на те, що виглядає та звучить як інституційне впровадження та загальний розвиток, галузь ще дуже молода, тому сприйняття непередбачуваності є першим кроком до того, щоб стати хорошим інвестором. 401 Фінансовий. «Якщо ви інвестуєте в біткойни, ви розумієте, що це нормально, це просто так», — сказав він CNBC. «Ви можете врахувати середню вартість долара й утримувати її. Трейдери, які використали багато кредитного плеча і були ліквідовані в короткі терміни – ці люди мають зовсім інші проблеми, ніж ті, які справді дивляться на це як на інвестицію. Ці кроки повинні не турбувати вас, якщо ви справді є інвестором у біткойн і розумієте це». «Вірте в основні причини, за якими ви вкладаєте гроші, і, сподіваюся, є якісь «розповіді», яких ви можете дотримуватися, коли ситуація стане такою нестабільною», — додав він. Біткойн провів більшу частину 2022 року, будучи прив’язаним до акцій, а дані про інфляцію та політика Федерального резерву були його основними ціновими факторами. Ця кореляція знижується з початку цього року, але біткойн залишається чутливим до макроекономіки. Тим часом його кореляція із золотом підскочила на початку березня, коли почалася банківська криза. Цього тижня, коли волатильність криптовалюти повернулася до мінімумів до банківської кризи, проблеми в First Republic Bank знову викликали занепокоєння щодо здоров’я банків США, і біткойн зріс на 8%. Тим не менш, інвестори затамували подих, очікуючи наступного політичного рішення ФРС на засіданні наступного тижня – багато хто очікує жорсткої посадки та позиціонування за знецінення долара та зниження процентної ставки. Крім того, через те, що протягом останніх двох місяців з ринку було вичерпано так багато ліквідності, інвестори не вірять, що будь-яке зростання біткойнів перетвориться на наступне велике підвищення. «Оскільки біткойн має багато профілів активів – ризиковий актив, запас вартості, клас активів, подібний до венчурного капіталу, – інвестувати в нього насправді дуже привабливо», – сказав Грег Кінг, генеральний директор інвестиційної компанії Osprey Funds. «Дійсно некорельовані активи з непередбачуваною поведінкою та позитивною очікуваною вартістю є рідкісними дорогоцінними каменями з точки зору розподілу портфеля». «Висока волатильність означає, що навіть невеликого виділення біткойнів у портфель достатньо, щоб зробити інвестиції помітними», — додав він. Дуже рання технологічна гра. Дивлячись на шлях ціни на коротких термінах, біткойн імітує і часто імітує високоризикові активи. За словами Марка Коннорса, керівника відділу досліджень канадського інвестиційного фонду 3iQ, волатильність зникне, як і з іншими новими технологічними досягненнями до цього. Він зазначив, що за останні 10 років біткойн знизився з 5 разів більшої волатильності, ніж Nasdaq у 2015 році, до 3 разів у 2019 році, до лише 1,8 разів наприкінці минулого року. «Якості, які роблять його експоненціальним виробником, проявляються протягом кварталів і років», — сказав він. “Він знижує свій профіль волатильності з більшою швидкістю порівняно з акціями”, – сказав він. «Зрілі активи не мають високих показників впровадження», — додав він. «Люди вже володіють усіма акціями, якими вони збираються володіти. Ми не збираємося, щоб ще 20% людей купували акції, тому що навколо немає 20% людей, які б купували акції – народжуваність знижується, портфелі зрілі .” Росс мав нюансований погляд, стверджуючи, що біткойн залишається дуже мінливим активом. BTC.CM= 1Y гора біткойна за останній рік Протягом останнього десятиліття трейдери намагалися зрозуміти сутність біткойна, іноді не терплячи його новизни та здатності перетворюватися з однієї речі на іншу. Він був розроблений як цифрова готівка для тих, хто виключений з офіційної фінансової системи. Нові учасники ринку, які з’явилися під час зростання 2021 року, були продані через ідею хеджування від інфляції. Вони звикли торгувати як акції. «Це є незайманою заставою для деяких людей? Можливо», — сказав Росс. «Чи це краща валюта для деяких людей? Так. Це захист від інфляції? Здавалося, що це не так. Чи це безпека, коли First Republic Bank виглядає так, ніби він на межі краху? Звичайно. Але це спекулятивний актив який дуже мінливий і виграє від дуже ліквідного середовища», – сказав він. Для Росса це також ставка на технології. Нові криптоінвестори часто ігнорують технологію біткойн, зосереджуючись натомість на біткойні як криптоактиві. Росс позитивно оцінює її здатність діяти як фінансова система для тих, хто не може отримати доступ до банківських рахунків. «По суті, у нас є інвестиції венчурного капіталу з ліквідною ціною», — сказав Коннорс. «Це поєднання, до якого ми не звикли, тому завдання одне — зрозуміти це. Друге — вибрати відповідний розмір, щоб не дивитися весь час». «Волатильність — це ціна, яку ви платите, і, як кажуть люди, ціна — це найменш цікава річ у біткойнах, хоча проковтнути цю таблетку важко», — додав Коннорс.
