Чому BlackRock Bitcoin ETF та інші можуть бути відкладені

На тлі стрімкого очікування навколо зеленого світла для біткойн-ETF зберігається подих невизначеності. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) збирається оцінити заявку Bitwise на Bitcoin ETP Trust до 1 вересня.

Слідом за ним такі гіганти, як BlackRock, VanEck, WisdomTree та Invesco, очікують свого вердикту.

BlackRock Bitcoin ETF і армія претендентів

Багато хто вважає, що BlackRock Bitcoin ETF має найвищий шанс прийняття. Завдяки майже бездоганній історії запуску ETF, його назва додала аури довіри всій цій ініціативі. Тим не менш, шлях до потенційного схвалення залишається непростим.

Крипто-ентузіасти та ширша аудиторія покладали свої надії на запровадження спотового біткойн-ETF. Прихильники припускають, що його створення може виступати в якості каналу, що зробить інвестиції в біткойн більш масовими.

Однак занепокоєння щодо шахрайства та маніпуляцій залишається, що кидає тінь на ці прагнення. Наприклад, перша спроба Gemini створити біткойн ETF із фізичним забезпеченням у 2013 році провалилася після відмови SEC.

Цікаво, що нещодавня атмосфера ентузіазму спонукала емітентів вийти за межі біткойн ETF, досліджуючи території ефіру ф’ючерси або суміш ф’ючерсних ETF на біткойн та ефір. SEC, однак, вагається; їх попередній опір ефірним ф’ючерсним ETF є свідченням.

В промінь надії, успішний запуск Волатильність Акції 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) привернули увагу. Урочисто відкритий у червні, він накопичив понад 20 мільйонів доларів США, став першим у своєму роді. Незважаючи на цю історію успіху, SEC має структурований графік для визначення долі заявок на спотове фінансування, кульмінацією якого є остаточний вердикт протягом 240 днів.

Спонсорована

Спонсорована

Консенсус серед ринкових експертів передбачає ще одну затримку у вересні. Стефан Уелетт, генеральний директор FRNT Financial, підкреслив історичну тенденцію: схильність адміністраторів максимізувати свої повноваження відкласти їхні рішення.

«Навіть якби ці продукти остаточно схвалили, було б дуже несподівано побачити їх схвалення з першого разу, коли це можливо».

SEC має останнє слово

Тоді залишається питання: чи підтримає SEC нинішній шквал заявок на біткойн спот ETF? Колишній юрист SEC Джон Рід Старк залишився скептично. Він посилається на листи коментарів Better Markets, висловлюючи занепокоєння щодо вразливості ринку біткойнів до маніпуляцій.

Кращий ринок лист читає,

«Спотові ринки біткойнів (1) мають історію штучно завищених обсягів торгів через нестримні маніпуляції та миттєву торгівлю; (2) є висококонцентрованими; і (3) покладатися на обрану групу осіб і організацій для підтримки мережі біткойнів. Ці особливості мережі біткойн роблять запропонований спотовий ETP на основі біткойнів надзвичайно вразливим до маніпуляцій з боку зловмисників, створюючи непотрібні ризики для інвесторів та суспільних інтересів».

Старк вважає, що нинішня SEC навряд чи схвалить такий ETF, посилаючись на численні потенційні ризики.

Проте Старк припускає потенційні зміни в SEC підхід після дня виборів. Протягом багатьох років раніше безпартійна проблема криптовалюти має тепер розкол дві основні політичні партії в США.

Через наближення виборів у 2024 році а республіканець тріумф може пом’якшити поточну сувору позицію SEC щодо криптовалют, можливо, полегшивши шлях для спотового ETF біткойна.