Чи може BTC впасти до 70 000 доларів, оскільки опціони блимають тривожними ознаками

Волатильність біткойна різко зросла під час четверга масовий розпродаж оскільки трейдери кинулися шукати захисту від спаду.

Індекс волатильності біткойнів Deribit, відомий як DVOL, різко підскочив, піднявшись приблизно з 37 до вище 44. DVOL є найближчим еквівалентом криптовалюти до VIX на Уолл-стріт, вимірювача страху, який відстежує, якого руху ціни трейдери очікують протягом наступних 30 днів на основі ціноутворення опціонів.

Коли DVOL зростає, це означає, що трейдери платять за захист, опціони стають дорожчими, а страх зростає.

Опціони — це похідні контракти, які дають покупцеві право купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною пізніше. Опціон колл дає право на покупку та являє собою бичачу ставку на ринку. Опціон пут забезпечує захист від падіння ціни.

Сплеск волатильності відбувся, коли ринки перетравлювали нову макроневизначеність, включаючи зростання ризиків припинення роботи уряду та новий політичний галас навколо майбутнього керівництва Федерального резерву. Волатильність також зросла на традиційних ринках, а VIX підвищувався паралельно, посилюючи відчуття ширшого ризику, а не події, пов’язаної лише з криптовалютою.

Незважаючи на сплеск, передбачувана волатильність біткойна залишається далекою від екстремальних, якщо розглядати її в історичному контексті.

Дані про дерибіт показують IV рейтинг біткойна на 36 місці, що означає, що поточна припущена волатильність (ринковий показник, який представляє очікувану майбутню волатильність ціни активу) лише трохи перевищує найнижчі рівні за минулий рік. Процентиль IV становить близько 50, що свідчить про те, що волатильність біткойна була нижчою за поточні рівні приблизно в половині випадків за останні 12 місяців.

Простіше кажучи, волатильність швидко підскочила, але вона ще не розтягнута.

Це важливо для трейдерів. Зростання DVOL говорить про те, що ринки опціонів очікують більших коливань цін, навіть якщо спотові ціни стабілізуються. IV ранг і IV процентиль допомагають трейдерам оцінити, дешеві чи дорогі опціони порівняно з недавньою історією, що може вплинути на рішення щодо хеджування, кредитного плеча та ризику.

Наразі ринки опціонів радше сигналізують про обережність, ніж про паніку.

Тим не менш, у поєднанні з ліквідаціями на суму понад 1,7 мільярда доларів США та важким довгостроковим позиціонуванням, викинутим на біржі, сплеск волатильності показує, наскільки крихким стало позиціонування. Коли ціни впали, все інше зробив примусовий продаж.

Повідомлення ринків деривативів просте. Біткойн вже не спокійний. І трейдери готуються до ще більшої турбулентності попереду, дехто націлений на 70 000 доларів США позначити в найближчі тижні.