Чи варто забути про біткойн і замість цього купувати золото?

Це був важкий рік для Bitcoin (BTC +1,41%). Зараз вона впала на 7% за рік і, схоже, навряд чи відновить ціновий рівень у 100 000 доларів раніше 2026 року.

Що робить криптоінвесторам ще більш болісним, те, що золото продовжує досягати нових історичних максимумів, коли його вартість різко зростає. Зараз він зріс більш ніж на 70% за рік, що змушує багатьох інвесторів задавати очевидне запитання: чи не варто просто забути Bitcoin і купити золото замість цього?

Порівняння продуктивності за попередні періоди

Щоб відповісти на це запитання, корисно поглянути на річну ефективність біткойна та золота в період з 2012 по 2024 рік. У 10 з цих 13 років біткойн значно перевершував золото. Біткойн був найефективнішим клас активів у світі в той період часу.

За сім із цих 10 років біткойн показав тризначну прибутковість. У 2013 році, наприклад, біткойн зріс на 5428%. У золота ніколи не буде такого року.

Так, у три з цих років золото перевершило біткойн, але не так, як ви могли б подумати. Ці три роки були саме тими трьома роками, коли біткойн абсолютно впав у ціні. У 2014 році Bitcoin втратив 57% своєї вартості. У 2018 році Bitcoin впав на 74%. А у 2022 році біткоін обвалився на 64%.

Для порівняння, у ті роки золото здобуло незначну перемогу. У 2022 році, наприклад, золото подорожчало лише на 0,4%. Це саме те, що має робити золото: утримувати лінію, коли вартість ризикових активів падає.

Ось що робить цьогорічний виступ із золота таким виключним. За останнє десятиліття у золота ніколи не було такого року. Найкращим попереднім роком для золота був 2020 рік, коли воно зросло на 25%.

Чи все ще актуальна теза про «цифрове золото»?

Роблячи порівняння між цими двома активами ще цікавішим, біткойн часто називають «цифровим золотом». Хоча біткойн повністю цифровий і існує лише як ряд одиниць і нулів в ефірі, його зазвичай зображують як досить солідну на вигляд золоту монету.

Джерело зображення: Getty Images.

Завдяки цьому інвесторам було легше прийняти аргумент, що біткойн є сучасною цифровою версією золота. Як і золото, біткойн має обмежений запас протягом усього життя. Загальна кількість біткойнів обмежена 21 мільйоном монет, і вже створено майже 20 мільйонів монет. Отже, ми майже досягли точки, коли всі біткойни, які коли-небудь існуватимуть, уже існують.

Як наслідок, легко знайти інвесторів і аналітиків, готових і бажаючих порівнювати біткойн із золотом ринкова капіталізація перспектива. Поточна ринкова капіталізація золота становить приблизно 32 трильйони доларів, тоді як поточна капіталізація біткойна становить 2 трильйони доларів.

За словами Майкла Сейлора, засновника та виконавчого голови Стратегія (MSTR +0,14%)зрештою біткойн досягне такої ж ринкової капіталізації, як золото. Таким чином, за допомогою лише кількох розрахунків на задній частині конверта можна показати, що вартість біткойна має зрости в десять або навіть у 15 разів протягом наступного десятиліття.

15-кратне переміщення підніме біткойн з його поточної ціни в 87 000 доларів США до ціни, вищої за рівень ціни в 1 мільйон доларів. Звичайно, є інші способи показати, що біткойн зрештою досягне ціни в 1 мільйон доларів, але порівняння біткойна з золотом є найпростішим способом зробити це. Навіть Інвестиційні банки Уолл-стріт використовуйте цей підхід, щоб визначити, недооцінений або переоцінений біткойн на відносній основі.

Але зараз уся ця лінія міркувань ставиться під сумнів. Якщо біткойн справді є «цифровим золотом», чи не повинен він працювати як фізичне золото? Іншими словами, якщо золото зросло на 70% за рік, чи не має біткойн також зрости на 70% за рік?

З моєї точки зору, 2026 рік має стати ключовим роком для біткойна. Якщо показники біткойна та золота продовжуватимуть відрізнятися протягом наступних 12 місяців, важко зрозуміти, як хтось зможе сприймати тезу про «цифрове золото» серйозно. Біткойн повернеться до статусу високоволатильного ризикованого активу, і нічого більше.

Ви короткостроковий чи довгостроковий інвестор?

Зрештою, рішення вибрати біткойн чи золото залежить від того, чи є ви короткостроковим чи довгостроковим інвестором. Якщо ви зосереджені лише на наступних 12 місяцях, тоді купуйте золото. Це безпечніший актив і з більшою ймовірністю збереже свою вартість на фоні макроекономічної невизначеності.

Але якщо ви зосереджені на часовому горизонті в один рік, купуйте біткойн. Протягом більше десяти років біткойн регулярно перевищував річні показники золота. Якщо історія є довідником, наступного року біткойн повернеться до своєї форми. Ось чому я дотримуюся біткойнів у 2026 році.