Ціна біткойна може впасти до 13 000 доларів, оскільки криптовалютні майнери скорочують витрати

Розмір тексту

Bitcoin

майнери зазнали тиску через різке зростання вартості енергії та падіння цін на токени, але вони, нарешті, можуть відпочити. Проблема в тому, що це може відбуватися за рахунок цін на біткойни.

Будучи основою всесвіту біткойнів, майнери використовують величезну кількість енергії для виробництва валюти, забезпечуючи безпеку та безперебійність транзакцій у блокчейні. У свою чергу, вони отримують винагороду токенами, які вони можуть продати або зберегти.

Це може бути дуже прибутковий бізнес на бичачому ринку. Майнери сміялися в листопаді 2021 року, коли біткойн торгувався на рекордно високому рівні в 69 000 доларів. Через вісім місяців криптовалютний ринок обвалився: біткойн була нижче 20 000 доларів у четвер.

Ціни на енергоносії стрімко зростають, що сприяє найвищій інфляції за чотири десятиліття, тому бізнес з видобутку біткойнів раптом набагато складніше. Зараз багато майнерів продають більшість, якщо не всі, своїх токенів, щоб покрити операційні витрати або погасити борг — це дуже далеко від звичайної стратегії накопичення біткойнів на балансі на останньому зростаючому ринку.

Акції публічних криптовалютних майнерів майже впали.

Блокчейн Argo

(тикер: ARB.UK) акції цього року втратили понад 60%.

Блокчейн Riot

(БУНТ) і

Цифровий марафон

(MARA) кожен відступив майже на 80%.

Але якщо біткойн-майнери є чимось, вони можуть бути адаптованими. Принаймні, здається, що вони стають ефективнішими.

«Боротьба за виживання серед майнерів біткойнів спричиняє підвищення ефективності майнінгу та, як наслідок, зниження вартості виробництва біткойнів», — аналітики на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу з

JPMorgan

написав у замітці в середу.

Команда аналітиків банку підрахувала, що середня вартість виробництва біткойнів — ключовий фактор прибутку майнерів разом із цінами на токени — різко впала за останній місяць. Витрати на майнінг одного біткойна становили близько 20 000 доларів на початку червня, 15 000 доларів на кінець минулого місяця, а наразі вони становлять близько 13 000 доларів, кажуть аналітики.

За словами аналітиків, зниження виробничих витрат майже повністю пов’язане з використанням електроенергії. Вони цитують Кембриджський біткойн-індекс споживання електроенергіїщо свідчить про явне падіння попиту в мережі за останні півтора місяці.

Динаміка попиту на електроенергію та хешрейт біткойна — обчислювальна потужність, яка використовується в процесі майнінгу — узгоджується з «значними зусиллями майнерів захистити свою прибутковість шляхом розгортання більш ефективних установок для майнінгу, а не масового відтоку менш ефективних майнерів», група Панігірцоглу. сказав.

Але це не всі хороші новини.

«Хоча це явно сприяє прибутковості майнерів і потенційно зменшує тиск на майнерів щодо продажу біткойн-холдингів для підвищення ліквідності або зменшення боргових зобов’язань, зниження виробничих витрат може сприйматися як негативне для майбутніх прогнозів щодо ціни біткойнів», — заявили аналітики JPMorgan.

чому Витрати на виробництво біткойна деякі учасники ринку вважають нижньою межею цінового діапазону біткойна на ведмежому ринку. І біткойн є глибоко на ведмежому ринкущойно закривши його найгірший квартал з 2011 року— рік, коли він вперше зламав 1 долар. Проте зниження до 13 000 доларів все одно буде більш ніж на одну третину падіння від поточних цін.

Однак є підстави вважати, що гострий тиск на цифрові активи, можливо, наближається до кінця, навіть якщо співвідношення криптовалют з акціями може тримати ціни під прицілом.

Нещодавнє падіння цін посилилося тріщинами в самій криптоіндустрії, включаючи крах стейблкойна Terra і провал хедж-фонд Three Arrows Capital. У середу про це заявив головний криптокредитор Celsius Network, який перебуває в стані боротьби подав заяву про банкрутство відповідно до розділу 11 оскільки він намагається реструктуризуватися.

«Ми вважаємо, що наступні 3-4 тижні мають вирішальне значення для ринку, оскільки розкручування крипторинків серйозно вплинуло на позичальники/кредитуючі компанії в цьому просторі», — написав Джон Тодаро, аналітик Needham, у середу.

«З плином тижнів ми вважаємо, що ризик зараження значно знижується», — сказав Тодаро. «Крім того, наш аналіз вказує на те, що значна частина кредитного плеча тепер виходить із крипто-екосистеми».

Напишіть Джеку Дентону на адресу jack.denton@dowjones.com