Ціна біткойна опустилася нижче 27 тисяч доларів, але дані показують, що кити BTC протидіють торговій силі DXY

З настанням літнього сезону несподівана спека охоплює фінансові ринки.

Ця спека приходить у формі індексу долара США (DXY), який демонструє дивовижний висхідний тренд з кінця квітня, досягаючи рівнів, небачених з банківської кризи початку березня, коли руйнівна кулька долара спричинила хаос у цінах на активи.

Цей сплеск долара викликав занепокоєння серед учасників ринку через його високу зворотну залежність від біткойна (BTC), тема, яку цікавить багато макро- та криптоаналітиків неодноразово обговорювався у 2023 році.

Наслідок цієї зворотної кореляції означає, що коли долар зростає, BTC падає, і навпаки. Діаграма нижче, яка показує показники DXY (синя лінія) і BTC (помаранчева лінія) за рік до поточного моменту, ще більше підкреслює цей зв’язок.

Зверніть увагу, як на показники біткойна у 2023 році вплинуло падіння долара. Не випадково DXY досяг свого річного мінімуму близько 100,80 13 квітня, майже в точну дату, коли BTC досяг свого річного максимуму в трохи більше 31 000 доларів. З тих пір, однак, обидва мають тенденції в протилежних напрямках.

Почуття занепокоєння з приводу того, яке літо може чекати на ринки в разі продовження висхідного тренду долара, безумовно, зараз виправдане. Зрештою, коли востаннє DXY перевищував ці рівні, BTC торгувався нижче позначки в 20 000 доларів.

На перший погляд, це означало б, що у BTC ще попереду досить глибока корекція, перш ніж з’являться будь-які надії на нові максимуми з початку року.

Однак якщо поглянути глибше, то стає зрозуміло, що починають з’являтися деякі різні сигнали, які вказують на те, що зростання долара може наближатися до кінця.

Давайте подивимося на них, щоб побачити, що зумовило недавню силу DXY, і зосередимося на помітному сегменті ринку, який залишився поза увагою нещодавнього відродження дядька Сема.

Відносини між BTC і DXY є кінцевими

Ще в березні, як і зараз, різке падіння ф’ючерсів на федеральні фонди було головною рушійною силою DXY.

Для читачів, які, можливо, не є макроекономічними ботанами, ф’ючерси на федеральні фонди представляють кінцеву ставку або очікування ринку щодо того, коли завершиться цикл зростання Федерального резерву.

Коли ф’ючерси на федеральні фонди падають, кінцева ставка зростає, а отже, долар також зростає. Протилежне також вірно, що є іншою зворотною кореляцією.

Щоб відстежувати цей провідний індикатор, трейдери слідкують за тикером ф’ючерсів на федеральні фонди (ZQN2023 на TradingView). Діаграма може бути дещо заплутаною, де 100 означає нульову очікувану процентну ставку, а кожні 0,10 кроку нижче вказують на підвищення ставки на 10 базисних пунктів (0,10%).

Наразі на графіку показано 94,83, що означає кінцеву ставку 5,27%. Це свідчить про те, що ринок все ще очікує, що ФРС підвищить ставки щонайменше на 27 базисних пунктів понад поточну ставку в 5%.

Це найнижчий рівень ф’ючерсів на федеральні фонди з початку березня, безпосередньо перед розгортанням банківської кризи.

Знову дивлячись на графік нижче з BTC (помаранчевою лінією), що лежить зверху, видно, що розворот у середині березня в очікуваних термінальних ставках був величезним рушієм падіння DXY і, як наслідок, Ралі біткойна вище 30 000 доларів.

Якщо ф’ючерси на федеральні фонди знову впадуть нижче рівня 94,50, як це сталося в березні, стане дуже ймовірним, що ринок знову впаде під тиском продажу через цю кореляцію.

Примітно, що ці ф’ючерси на федеральні фонди сильно зросли вдень у середу, 31 травня, коли вони піднялися на 10 базисних пунктів від мінімумів.

Якщо ця тенденція збережеться і контракт ZQN2023 знову підніметься вище 95, це означатиме, що ринок переконаний, що цикл підвищення ФРС завершився, що потенційно відкриває шлях до зниження ставок. Таке пом’якшення грошово-кредитної політики було б, швидше за все, досить позитивним для BTC і ведмежим для DXY.

Це особливо вірно, якщо DXY знову впаде до нових мінімумів 2023 року і прорветься нижче свого довготривалого рівня підтримки близько 100. Така цінова дія відкриє ворота для BTC, щоб зробити оновлений курс вище 30 000 доларів.

І з огляду на це, існує одна помітна група учасників крипторинку, які, здається, є лідерами такого розвороту: біткойн-кити.

пов’язані: Останнє падіння ціни BTC перед проривом у 30 тисяч доларів? Біткойн знищує прибутки у вихідні

Пісні біткойн-китів

Біткойн-кити класифікуються за адресами гаманців, які містять понад 10 000 BTC.

Різновид розумних грошей, які інтенсивно вивчають науковці з даних у мережі.

Як показано на діаграмі нижче, біткойн-кити (позначені червоними крапками) стабільно збільшували свої активи в мережі щодня з 17 квітня, тенденція, яка збіглася з досягненням біткойна свого максимуму за рік понад 31 000 доларів США.

Така поведінка відрізняється від попередніх тенденцій, коли китові гаманці накопичували біткоіни на дні ринку або на шляху до вищих максимумів, а не на вершинах. Ця аномалія спонукає до роздумів: чи ці китові гаманці вперше купили топ, чи 17 квітня не був пік?

Така поведінка найбільших гравців ринку біткойнів ставить під сумнів легітимність DXY Мея насос і додає невизначеності ведмежим прогнозам, особливо в поєднанні з помітним зростанням ф’ючерсів на федеральні фонди.

Як завжди, ринок робить усе можливе, щоб учасники були на крок позаду наступного тренду.

Залишається з’ясувати, наскільки травневе підвищення термінальних ставок і DXY можна пояснити ескалацією побоювань щодо граничного боргу Сполучених Штатів. З огляду на те, що це питання зараз розглядається (очікується остаточне голосування), можна задатися питанням, чи призведе це до повернення долара до спадного тренду, а біткойн знову перевищить позначку в 30 000 доларів.

До кінця другого кварталу буде вкрай важливо уважно стежити за змінами очікуваної кінцевої ставки, DXY та активністю кітів біткойнів, оскільки ці точки даних, ймовірно, нададуть дієві підказки до наступного великого кроку.

Найближчі тижні, безсумнівно, проллють світло на цю інтригуючу динаміку, визначаючи шлях для долара США та ринку криптовалют загалом у літні місяці та далі.