Ціна біткойна шукає напрямок перед закінченням цього тижня терміну дії опціонів на BTC на суму 710 мільйонів доларів

Bitcoin (BTC) бики розмістили більшість своїх опціонів на рівні 24 500 доларів і вище до закінчення терміну дії опціонів 3 березня, і, враховуючи нещодавнє підвищення, яке спостерігається від BTC, хто може їх звинуватити? 21 лютого ціна біткойна ненадовго перевищила 25 200 доларів США, що відображає зростання на 18% за вісім днів. На жаль, регулятивний тиск на криптовалютний сектор посилився, і, незважаючи на відсутність ефективних заходів, інвестори все ще обережно реагують на зауваження політиків.

Наприклад, 23 лютого голова Комісії з цінних паперів і бірж США Гарі Генслер заявив, що «все, крім біткойна» підпадає під юрисдикцію агентства. Генслер зазначив, що більшість криптопроектів «є цінними паперами, тому що посередині є група, і громадськість очікує прибутку на основі цієї групи».

1 березня коментарі двох чиновників Федеральної резервної системи США повторено необхідність ще більш агресивного підвищення процентної ставки для стримування інфляції. Коментарі президента ФРС Міннеаполіса Ніла Кашкарі та президента ФРС Атланти Рафаеля Бостіка також зменшили очікування інвесторів щодо зміни монетарної політики в 2023 році.

Суворіша позиція макроекономічного та крипторегуляторного середовища змусила інвесторів переосмислити свій вплив на криптовалюти. Тим не менш, падіння ціни біткойна практично перекреслило очікування биків щодо закінчення терміну дії опціонів на 24 500 доларів або вище 3 березня, тому їхні ставки навряд чи окупляться з наближенням кінцевого терміну.

Негативні регуляторні зауваження «розтягнули» биків

Відкритий інтерес до закінчення терміну дії опціонів 3 березня становить 710 мільйонів доларів, але фактична цифра буде нижчою, оскільки бики стали занадто самовпевненими після того, як 21 лютого біткойн торгувався вище 25 000 доларів.

Коефіцієнт «колл-пут» 1,12 відображає дисбаланс між опціонами «колл» (купівля) на суму 400 мільйонів доларів США та опціонами «пут» (продаж) на суму 310 мільйонів доларів США. Однак очікуваний результат, ймовірно, набагато нижчий щодо активного відкритого інтересу.

Наприклад, якщо ціна біткойна залишиться близькою до 23 600 доларів США о 8:00 ранку за всесвітнім координованим часом 3 березня, ці опціони колл (купівля) будуть доступними лише на 50 мільйонів доларів. Ця різниця виникає тому, що право купувати біткойн за 24 000 або 25 000 доларів США марно, якщо BTC торгується нижче цього рівня після закінчення терміну дії.

Ведмеді встановили свою пастку нижче 23 000 доларів

Нижче наведено чотири найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість доступних опціонних контрактів 3 березня для інструментів колл (бик) і пут (ведмедь) змінюється залежно від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони становить теоретичний прибуток:

• Від 22 000 до 22 500 доларів США: 700 дзвінків проти 6200 путів. Чистий результат надає перевагу інструментам пут (ведмежий) на 120 мільйонів доларів.
• Від 22 500 до 23 000 доларів США: 1000 дзвінків проти 4800 путів. Чистий результат надає перевагу інструментам пут (ведмідь) на 85 мільйонів доларів.
• Від 23 000 до 24 000 доларів США: 2100 дзвінків проти 1800 путів. Чистий результат збалансований між биками та ведмедями.
• Від 24 000 до 25 000 доларів США: 4900 дзвінків проти 400 путів. Чистий результат надає перевагу інструментам «колл» на 110 мільйонів доларів.

Ця груба оцінка враховує опціони колл, які використовуються в бичачих ставках, і опціони пут виключно в угодах від нейтрального до ведмежого. Незважаючи на це, це надмірне спрощення ігнорує складніші інвестиційні стратегії.

Наприклад, трейдер міг продати опціон колл, фактично отримавши негативний вплив на біткойн вище певної ціни, але, на жаль, немає простого способу оцінити цей ефект.

пов’язані: Найменш волатильний місяць у біткойнах? Ціна BTC на кінець лютого зросла на 0,03%

Чи можуть слабкі заявки на іпотеку в США принести користь бикам BTC?

Бики біткойна повинні підняти ціну вище 24 000 доларів 3 березня, щоб отримати потенційний прибуток у 110 мільйонів доларів. Однак дані з оголошення Асоціації іпотечних банкірів від 1 березня можуть змінити ситуацію на користь BTC. Тижневий обсяг іпотечних заявок відхилено на 44% порівняно з тим же періодом 2022 року, досягнувши найнижчого рівня за 28 років.

Враховуючи негативний тиск з боку регуляторів та інвесторів, які очікують наступного рішення ФРС 22 березня, у ведмедів є хороші шанси знизити BTC до рівня нижче 23 000 доларів і отримати прибуток у розмірі 85 мільйонів доларів після закінчення тижневих опціонів 3 березня. Тим не менш, є надія на зростання біткойнів залежно від того, як традиційні ринки відреагують на дані щодо знижених іпотечних заявок.