Ціна біткойна становить 25 тисяч доларів, оскільки інституційний попит зростає, а економічні дані заспокоюють страхи інвесторів

Bitcoin (BTC) 20 січня ціна перевищила 22 500 доларів США, і з тих пір вона змогла захистити цей рівень, накопичивши приріст на 40,5% у січні. Цей крок супроводжувався покращенням на фондовому ринку, який також підвищився після того, як Китай скасував обмеження щодо COVID-19 після трьох років суворого контролю за пандемією.

Компанії електронної комерції та розваг лідирують на ринку з початку року. Warner Bros (WBD) додала на 54%, Shopify (SHOP) зросла на 42%, MercadoLibre (MELI) піднялася на 41%, Carnival Corp (CCL) на 35%, а Paramount Global (PARA) наразі зросла на 35%. Корпоративні прибутки продовжують привертати приплив і увагу інвесторів після того, як нафтовидобувна компанія Chevron опублікувала другий за величиною річний прибуток, коли-небудь зареєстрований, у 36,5 мільярдів доларів.

Що ще важливіше, аналітики очікують, що 2 лютого Apple (AAPL) опублікує карколомні 96 мільярдів доларів прибутку за 2022 рік, що значно перевищить прибуток у 67,4 мільярда доларів, про який повідомляла Microsoft (MSFT). Сильні прибутки також допомагають підтвердити поточні оцінки акцій, але вони не обов’язково гарантують світле майбутнє для економіки.

За словами старшого керуючого директора Evercore ISI, більш сприятливий сценарій для ризикових активів стався в основному через зниження провідних економічних показників, включаючи опитування будівельників будинків, опитування вантажних перевезень і дані індексу менеджерів із закупівель (PMI). Джуліан Емануель.

Згідно з дослідженням фінансової компанії Matrixport, США інституційні інвестори становлять близько 85% нещодавньої купівельної активності. Це означає, що великі гравці «не відмовляються від криптовалюти». У дослідженні враховуються доходи, що відбуваються під час торгів у США, але очікується перевищення продуктивності альткойнів порівняно з біткойнами.

З одного боку, біткойн-бики мають причини для святкування після того, як його ціна відновилася на 49% від мінімуму в 15 500 доларів 21 листопада, але ведмеді все ще мають перевагу на більш широкому часовому проміжку, оскільки BTC впав на 39% за 12 місяців.

Давайте подивимося на показники похідних біткойнів, щоб краще зрозуміти, як позиціонуються професійні трейдери в поточних ринкових умовах.

Попит на стейблкойни в Азії наближається до регіону FOMO

Монета доларів США (USDC) премія є хорошим показником попиту китайських роздрібних торговців криптовалютою. Він вимірює різницю між одноранговими торгівлями в Китаї та доларом США.

Надмірний купівельний попит має тенденцію підвищувати справедливу вартість індикатора на рівні 100%, а під час ведмежих ринків ринкова пропозиція стейблкоїнів переповнюється, викликаючи дисконт 4% або вище.

Наразі премія USDC становить 3,7% порівняно зі знижкою в 1% за два тижні до цього, що вказує на значно більший попит на купівлю стейблкойнів в Азії. Індикатор змінив оберти після зростання на 9% 21 січня, що викликало надмірний попит з боку роздрібних торговців.

Однак слід зануритися у ф’ючерсні ринки BTC, щоб зрозуміти, як позиціонуються професійні трейдери.

Ф’ючерсна премія дотримується нейтральної позиції з 21 січня

Роздрібні трейдери зазвичай уникають квартальних ф’ючерсів через різницю в ціні від спотових ринків. Тим часом професійні трейдери віддають перевагу цим інструментам, оскільки вони запобігають коливанню ставок фінансування в безстроковий ф’ючерсний контракт.

Річна премія за тримісячні ф’ючерси повинна складати від +4% до +8% на здорових ринках, щоб покрити витрати та пов’язані з цим ризики. Таким чином, коли ф’ючерс торгується нижче такого діапазону, це свідчить про відсутність довіри з боку покупців кредитного плеча — зазвичай це ведмежий показник.

Графік демонструє позитивний імпульс для ф’ючерсної премії на біткойн після того, як 21 січня базовий індикатор перевищив порогове значення в 4% — найвищий показник за п’ять місяців. Цей рух являє собою різку зміну ведмежих настроїв, представлених дисконтом ф’ючерсів (беквардейшн), присутнім до кінця 2022 року.

пов’язані: Ціна біткойна зростає, але акції майнінгу BTC можуть залишатися вразливими протягом 2023 року

Трейдери спостерігають, чи ФРС транслює плани повороту

Хоча приріст біткойна на 40,5% у 2023 році виглядає багатообіцяючим, той факт, що індекс Nasdaq зріс на 10% за той самий період, викликає підозри. Наприклад, вуличний консенсус є опорою кампанії Федерального резерву щодо підвищення процентних ставок у якийсь момент у 2023 році.

Попит на похідні біткойни та стейблкоїни вийшов з рівня паніки, але якщо очікувана м’яка посадка ФРС відбудеться, ризик рецесійного середовища обмежить ефективність фондового ринку та зашкодить привабливості біткойна для «захисту від інфляції».

Наразі шанси на користь биків, оскільки провідні економічні індикатори демонструють помірну корекцію — достатню, щоб послабити інфляцію, але не особливо занепокоєну, як підтверджують солідні прибутки компаній.